《電零組》嘉澤Q4向上 喜見2155元目標價

受惠於伺服器新平臺滲透率提升，嘉澤2024年第3季合併營收爲80.67億元，季增9.39%，創下單季歷史新高，營業毛利爲42.45億元，季增10.06%，單季合併毛利率爲52.62%，季增0.78個百分點，營業淨利爲27.9億元，季增8.72%，營業淨利率爲34.59%，季減0.21個百分點，受到匯兌損失影響，歸屬於母公司業主淨利爲20.62億元，季減7.83%，單季每股盈餘爲18.32元。

嘉澤2024年前3季合併營業收入217.88856億元，年增21.64%，爲歷年同期新高，營業毛利爲113.58078億元，年增37.41%，合併毛利率爲52.13%，年增5.98個百分點，營業淨利爲73.85825億元，年增49.07%，營業淨利率爲33.9%，年增6.24個百分點，歸屬於母公司業主淨利爲63.68834億元，年增46.97%，每股盈餘爲56.9元。

嘉澤公佈財報後，兩家美系外資及1家日系外資最新報告同步看好嘉澤，其中1家美系外資給予嘉澤「建議加碼」評等，並微幅調整2024年到2026年每股盈餘預估，2024年/2025年/2026年每股盈餘分別由82.51元降至79.21元/97.71元升至98.38元/120.48元升至121.77元，目標價1860元升至1880元；另一家美系外資給予「買進」評等，目標價爲2155元；日系外資上調嘉澤2025年及2026年獲利預估8.9%及6.7%，維持嘉澤「買進」評等，目標價由1737元上調至2045元。