當衝降稅延長 引發論戰-金管會:降稅助攻臺股交易量

當衝降稅臺股多頭行情,的確增加當衝交易量。金管會4日公佈,2016年當衝降稅前,當衝日均量近106億元,佔集中市場9.63%,到今年3月,當衝日均量已拉高到661億元,佔集中市場交易量30.34%,更重要的是每日平均當衝交易戶數,由2018年的4.56萬戶增至今年3月的11.2萬戶,創歷史新高。

證期副局長蔡麗玲表示,當衝是一種交易制度,可提供投資人作爲套利或避險策略工具,每位投資人策略多元,有些是以當衝作爲避險,所以無法得知投資人整戶損益,無法推估整個市場當衝投資人到底有沒有透過當衝賺到錢。

至於當衝交易量大幅提高、當衝平均交易戶數倍增,蔡麗玲解釋,股市創新高時,願意參與交易的投資人也會增加。

近日臺股交易量放大,市場討論是否是當衝造成臺股爆量,價格劇烈波動,亦有人質疑當衝降稅是否仍要繼續延長,讓臺股投機交易大幅提高。金管會4日公佈當衝交易稅由0.3%減半到0.15%的成效。

首先是在降稅前,即2016年一整年,上市合計日均交易量987.48億元,上市櫃當衝日均交易量則是105.74億元,而只看集中市場,當年當衝交易量佔率是9.63%;但從2017年4月28日起,當衝交易稅減半,首年是到2018年的4月27日,金管會表示,期間上市櫃日均交易量是1,544.08億元,其中當衝日均量拉高到374.59億元,若看集中市場當衝佔率則是22.34%。

之後當衝降稅再延長到2021年底,則從2018年4月28日到今年3月底,市場日均交易量拉高到2,106.67億元,當衝日均交易量亦放大到661.09億元,集中市場當衝佔比提升至30.34%,可明顯看出當衝交易量及佔率近年明顯上升,且有助放大臺股交易量。

同時當衝日均交易戶數,也從2018年的4.56萬戶,2019年有微幅降到4.37萬戶,但隨着臺股屢創新高,2020年當衝日均交易戶數增加到10.8萬戶,今年3月底則增加到11.2萬戶;若以近期臺股交易活絡,估計4月當衝日均交易戶數還會再提高。