大摩看好內地物管公司 華潤萬象生活及保利物業成首選

觀點網訊：4月15日，摩根士丹利在最新的研究報告中表示，內地物管公司去年核心純利按年平均增長14%，表現優於預期。報告強調了派息比率的改善和股票回購情況，預計所覆蓋的公司盈利將實現觸底反彈。

儘管面臨宏觀經濟挑戰，該行預測2024財年這些公司的盈利將增長13%，並保持平均股息率6%。在衆多公司中，摩根士丹利特別推薦華潤萬象生活及保利物業，同時將綠城服務的評級從“與大市同步”提升至“增持”，目標價也從3.46港元上調至4.38港元。

報告還指出，所覆蓋公司的盈利重置基本完成，其中DVAS和非經常性業務貢獻了11%的毛利。雖然民營企業可能在關聯方應收賬款和商譽方面錄得進一步減值，但由於減損屬於非現金項目，且多數公司的股息基於核心利潤，因此認爲減值影響有限。