存金融股一定好? 怪老子:兩個理由你不該再死存

圖文/鏡週刊

臺灣人瘋存股,希望買進好股票並長期持有,每年賺取配息。而在上千檔股票中,存股族最偏愛的族羣就是金融股,不過,看似穩健的金融股真的沒有風險嗎?精算達人怪老子蕭世斌強調,若是以長期投資角度切入,金融股恐怕不是最好的選擇。

「存股就是買進一家好公司,不論當下股價高低,都大膽買進並長期持有,不過,長期持有的期待是什麼?就是公司能穩定獲利,年年都把錢配(息)回來。」怪老子蕭世斌指出,從這個邏輯出發,不難看出,存股的關鍵在於公司是否能長期賺錢、保有「盈餘」,因爲有盈餘配的息纔是真配息,否則是用自己的本金配發。而一旦買的是沒有賺錢的公司,賺了息收、賠了價差,依然失去「存」的意義

那麼金融股究竟適不適合存呢?怪老子指出,從財報的角度看,金融股存在二個風險:

1.大金控公司幾乎都有龐大的業外投資部位,其中,投資金融資產佔多數,而金融資產在某些時空背景下,容易產生巨大波動,這風險會讓公司最後的盈餘,處在相對不穩定的狀態

2.金融股普遍存在非常高的負債比,觀察銀行的ROA(資產報酬率,公司用所有資產賺錢的能力)、ROE(股東權益報酬率,公司用自有資本賺錢的能力),不難發現有相當大的差距。「銀行真的不會倒嗎?觀察過去歷史經驗,看看倒過幾家銀行,應該就會有答案。」

不過,怪老子強調,金融股不是說不能存,只不過千萬不要過度押寶在某一檔金融股。「常聽到有投資朋友,存金融股存到上百張,甚至上千張,這容易導致大好大壞的風險。」

整體來說,怪老子認爲,金融股不論在股價波動度、獲利穩定度,在所有股票當中,都並非是表現最佳的,臺灣仍有許多更值得「存」的公司,例如:臺積電、大立光等,從長期持有的角度來看,表現都相當不錯。投資人進場前,務必懂得分散風險,熟悉公司體質

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