出海，出海！寧德時代的上半年
更深刻了解汽車產業變革
出品： 電動星球News
作者：inkkk
昨晚，寧德時代發佈了 2023 年上半年度財報。
上半年，寧德時代實現營業收入 1892.46 億元，同比增長 67.52%；淨利潤 207.17 億元，同比增長 153.64%。
同期，寧德時代境外收入達 671.69 億元，佔本期營業收入 35.49%，較去年的 23.4% 大幅提升，海外業務增速明顯。
總營收和海外業務增長的背後，這份財報也暴露出了一些小問題，比如產能利用率的下滑，這對寧德時代來說，意味着什麼呢？
營收之外，寧德時代的新技術，包括麒麟電池、鈉電池、凝聚態電池、M3P 電池等又走到了哪一步？其產業化進度如何?
下面來聊聊。
半年營收 1892 億
先來看看上半年財報基礎數據：
-營業收入 1892.46 億元，同比增長 67.52%；
-淨利潤 207.17 億元，同比增長 153.64%，基本每股收益 4.72 元；
-研發投入 98.50 億元，同比增長 70.77%；
-產能達 254GWh，上半年產量 154GWh，產能利用率爲 60.5%；
-銷量超 170GWh，動力電池和儲能電池的銷量比例約爲 8:2。
從營收來看，寧德時代上半年勢頭還是不錯的。
作爲對比，去年全年，寧德時代累計營收 3285.94 億元，淨利潤爲 307.29 億元。
粗略一算，今年上半年，寧德時代完成了去年 58% 左右的營收和超 2/3 的利潤，對比之下，其盈利能力增長明顯，或與碳酸鋰價格回落有關。
營收的大頭來自動力電池，上半年，寧德時代動力電池營業收入爲 1394.18 億元，同比增長 76.16%，佔比達 73%。
據 SNE Research 數據，今年1-5 月份，寧德時代動力電池使用量爲 86.2GWh，同比增長 59.6%，全球市佔率爲 36.3%，依舊穩居全球第一。
不過，於此同時，排名第二的比亞迪裝機量同比增長 107.8%，市佔比從 11.8% 上升到 16.1%，儘管與寧德時代仍然差距明顯，但比亞迪增長的市佔率，在一定程度上擠壓了寧德時代向上發展的空間。
比如寧德時代的大客戶特斯拉，今年就開始與比亞迪合作，Model Y（參數丨圖片） 也將搭載刀片電池。
產能方面，寧德時代目前產能達 254GWh，另有在建產能 100GWh；上半年產產量爲 154GWh，產能利用率爲 60.5%。
而在 2022 年上半年，寧德時代產能利用率還是 81.25%，下降明顯。產能利用率下降或是受持續擴產與降庫存的雙重影響。
去年上半年，寧德時代產能爲 154.25 GWh，今年，這一數據達到 254GWh，同比增長近 65%，產量大幅增長的同時，下游需求卻未能跟上。
另一方面，今年上半年，寧德時代產量爲 154GWh，銷量達 170GWh，銷大於產，或是寧德時代主動降庫存的結果，去年年底，寧德時代有 70GWh 的庫存。
寧德時代表示，公司自 2022 年下半年開始對庫存進行主動管理，根據季節變化進行動態調整，在行業淡季中，將繼續執行庫存優化戰略。
上半年爲傳統行業淡季，隨着市場需求環比增長，寧德時代預計下半年公司產能利用率還將會逐步提升，並有信心持續保持較高市佔率。
海外業務增速明顯
這份半年財報數據中，海外部分表現尤爲亮眼。
上半年，寧德時代境外收入爲 671.69 億元，佔本期營業收入 35.49%，較去年的 23.4% 大幅提升。
官方表示，隨着公司海外業務持續拓展，前期海外客戶定點陸續交付，因此境外銷售收入相應增長。
據披露，寧德時代在海外的合作對象有 Tesla、BMW、Daimler、Stellantis、VW、Volvo、Ford、Hyundai、Honda 等。
從境外收入水平及在總收入中的佔比來看，寧德時代已經可以看作是中國新能源產業出海的一大標杆。
寧德時代銷售境外的主要產品爲電池系統。就電池業務來看，上半年境外收入爲 656.83 億元，同比增長 195.15%，遠超境內電池業務 46.10% 的增速。
而據 SNE Research 數據，今年 1-5 月，寧德時代海外動力電池使用量市佔率達 27.3%，比去年同期提升 6.9 個百分點，作爲對比，同期公司動力電池全球市佔率只提升了 1.7 個百分點。
而在歐洲市場，寧德時代 1-5 月動力電池市佔率爲 34.5%，同比提升 9.3 個百分點，其中 5 月歐洲市佔率 36.8%，已連續兩個月排名第一。
歐洲市場的顯著增速或與寧德時代在當地建廠的舉措有關。
寧德時代首座海外工廠建立在德國 Erfurt，規劃年產能 14GWh，主要爲寶馬服務，已在去年 12 月實現鋰電池電芯量產，目前在產能爬坡中。
第二座海外工廠位於匈牙利 Debrecen，於去年 9 月正式啓動，規劃產能爲 100Gwh，該廠將爲奔馳、大衆、寶馬、Stellantis NV 供貨。
去年，有報道稱，寧德時代正在考慮在歐洲建設第三家工廠，同時還在尋找機會在墨西哥和美國建廠，以便向特斯拉、福特等北美車企供貨。
相比進展順利的歐洲市場，寧德時代在北美的進程卻一直遇阻。
雖然此前屢次有消息傳出，但直到今年 2 月，寧德時代才與與福特達成協議，由福特出資 35 億美元，寧德時代提供技術支持，在美國密歇根州建設第一家磷酸鐵鋰電池工廠，該工廠預計 2026 年投產，規劃年產能爲 35GWh。
從該工廠的合作模式來看，寧德時代在美國的業務擴張應該是受到了美國《通脹削減法》的限制。該法案規定，美國將禁止任何由「外國實體」製造的電動汽車電池組件獲得稅收抵免，並且如果電動汽車的電池組件是由「知名的外國實體」製造的，那麼也不能夠享受該法案規定的稅收減免政策。
即使如此，近期，還是有外媒報道稱寧德時代與福特的合作建廠項目突遭美國調查。不過，寧德時代隨後向媒體表示，項目在正常推進。
在電池的上游——鋰礦方面，寧德時代也沒有慢下腳步。
6 月份，寧德時代宣佈，將投資 14 億美元，與玻利維亞合作開發烏尤尼、奧魯羅兩大鹽湖資源。玻利維亞有世界上最豐富的鹽湖鋰資源，其鹽湖鋰資源儲量據估有 2100 萬噸，佔全球總儲輛的近四分之一。
根據合作協議，寧德時代將與玻利維亞合作建設兩座鋰工廠，規劃年產能爲 20 萬噸。玻利維亞能源部稱，這兩座工廠最早將於 7 月開工，後續項目的總投資有望增至約 99 億美元。
新技術、新產品
寧德時代的標杆性，不止體現在產業規模及營收情況，更體現在其技術和產品的領先性上，麒麟電池、鈉離子電池、凝聚態電池等都是業內領先技術產品。
數據顯示，上半年，寧德時代在研發上的投入達 98.50 億元，同比增長 70.77%。
截至報告期末，寧德時代擁有研發技術人員 17998 名、境內專利 6821 項、境外專利 1415 項， 另有正在申請的境內和境外專利合計 13803 項。
寧德時代的麒麟電池於去年 6 月發佈，體積利用率突破 72%，能量密度可達 255Wh/kg，可助力整車實現1000 公里續航。
今年，麒麟電池已實現量產裝車，目前已交付的車型有極氪 009 、極氪 001，其中極氪 001 WE 版 140kWh 千里續航套裝 CLTC 續航里程達 1032km。
另外，賽力斯也是麒麟電池已確定的合作車企，而搭載麒麟電池的哪吒 S 已申報工信部，尚未面世的小米汽車據傳也將搭載麒麟電池，可以預見，未來將會有更多搭載麒麟電池的車型面世。
麒麟電池的 4C 快充版本據稱可實現充電 10分鐘續航 400km，該電池已官宣首發平臺爲理想首個純電平臺，目前進展順利，官方表示，預計 4C 快充技術會佔據較爲可觀的市場份額。
據理想汽車消息，其首款純電車型 MEGA 將於今年四季度發佈。
此外，寧德時代的鈉電池、凝聚態電池、M3P 電池等各項技術也都進展順利，預計年內將陸續實現產業化。
寧德時代 2021 年發佈的鈉離子電池今年也正式官宣，將首發奇瑞相關車型，6 月，搭載寧德時代鈉離子電池的奇瑞 QQ 冰淇淋登錄工信部。
至於 M3P 電池的產業化，官方目前未作說明。但 36 氪 PowerOn 此前曾爆料，特斯拉改款 Model 3 電池將升級，尤其是基礎後驅版，電量將從 60kWh 升級爲 66kWh，並採用寧德時代的 M3P 電池。
另外，寧德時代今年還發布了凝聚態電池，單體能量密度達 500Wh/kg。寧德時代首席科學家吳凱表示，凝聚態電池分爲航空級和車規級兩類，寧德時代正在進行民用電動載人飛機項目的合作開發。
就在前不久，寧德時代與中國商飛合作，成立商飛時代航空有限公司，凝聚態電池或將搭載商飛上天。
凝聚態電池的車規級版本也將於年內具備量產條件，不過，這款電池目前成本較高，在乘用車領域更適合高端車型，目前尚未有在乘用車方面落地的消息。
隨着新技術、新產品在年內陸續實現產業化，可以預見，寧德時代的下半年將會動作不斷。
新技術的落地之後實際表現如何？將爲新能源產業帶來怎樣變化？又能爲寧德時代帶來多少銷量和營收上的增長呢？
去年全年，寧德時代總銷量爲 289GWh，而今年上半年其產能已達 254GWh，不斷擴產的背後，寧德時代能獲得相應增長的市場需求，使產能利用率回升嗎？
我們將持續關注。
（完）