成立8個月即面臨清盤，中銀基金欲修改基金合同條款引基民質疑
文|天峰
來源|財富獨角獸
3月15日，中銀基金髮布公告稱，中銀新能源產業股票型證券投資基金（下稱“中銀新能源產業股票”）近期擬召開基金份額持有人會議，審議關於修改基金合同條款的決議，會議投票時間爲2024年3月20日至2024年4月15日17時。
據瞭解，中銀新能源產業股票基金是由周斌單獨管理的基金，成立僅8個多月的時間便面臨清盤風險。筆者曾於2023年10月份寫過中銀新能源產業股票基金存在的一些問題，此前，該基金一直在發佈基金合同終止情形的提示性公告，但此次該基金份額持有人會議審議的是關於修改基金合同中基金合同終止條款的議案。
筆者發現，2023年9月26日就發佈過《中銀新能源產業股票基金可能觸發基金合同終止情形的提示性公告》。基金成立至今，已經至少發佈過6次基金合同終止情形的提示性公告。不過，現在筆者最關心的一個問題是，中銀基金修改《基金合同》相關條款，這種舉動是否會侵害持有該份額的基民的權益？
01
一份惹爭議的清盤公告
旗下基金成立僅8個月就要清盤
筆者發現，在此次基金份額持有人大會的公告中，最爲引人關注的是審議《關於中銀新能源產業股票型證券投資基金修改基金合同終止條款的議案》，這與2月1日發佈的《中銀基金管理有限公司關於中銀新能源產業股票型證券投資基金可能觸發基金合同終止情形的提示性公告》公告內容區別較大。
（截圖來源於中銀基金公告）
據公告顯示，修改《基金合同》“第五部分 基金備案”中“三、基金存續期內的基金份額持有人數量和資產規模”：
原文：“《基金合同》生效後，連續20個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產淨值低於5000萬元情形的，基金管理人應當在定期報告中予以披露；連續50個工作日出現前述情形的，基金管理人應當按照《基金合同》的約定程序進行清算並終止《基金合同》，並向中國證監會報告，但不需要召開基金份額持有人大會。法律法規或中國證監會另有規定時，從其規定。”
修訂爲：“《基金合同》生效後，連續20個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產淨值低於5000萬元情形的，基金管理人應當在定期報告中予以披露；連續60個工作日出現前述情形的，基金管理人應當在10個工作日內向中國證監會報告並提出解決方案，如持續運作、轉換運作方式、與其他基金合併或者終止基金合同等，並在 6 個月內召集基金份額持有人大會。法律法規或中國證監會另有規定時，從其規定。”
（數據來源於天天基金網 截至3月19日）
筆者翻看該基金公告發現，該基金成立於2023年7月11日，但成立兩個月後，2023年9月26日就發佈過《中銀新能源產業股票基金可能觸發基金合同終止情形的提示性公告》，基金成立至今，已經至少發佈過6次基金合同終止情形的提示性公告。
（數據來源於天天基金網 截至3月19日）
據天天基金網顯示，中銀新能源產業股票A基金成立於2017年7月11日，截至3月19日基金單位淨值0.9264，該基金由周斌單獨管理，任職天數252天，任職回報-6.28%。該基金自成立來收益率-7.36%，今年來收益率-5.53%，近1月來收益率14.58%，近3月來收益率-4.63%，近6月來收益率-6.51%。
（數據來源於天天基金網 截至3月19日）
從規模上看，中銀新能源產業股票基金成立之初募集了2.3億元，但2023年3季度該基金卻被贖回了1.99億份，而申購的數量僅761.01萬份，淨贖回額達1.9億多份。截至2023年 12月31日中銀新能源產業股票基金總份額爲3320.35萬份，基金資產淨值爲3255.9萬元。
（數據來源於天天基金網 截至3月19日）
據天天基金網顯示，中銀新能源產於股票基金成立於2023年7月11日，距今僅8個多月的時間。有基民抱怨，這個基金成立不到一年就要清算，真是倒了血黴了。值得關注的是，從修改後的終止條例來看，更加具有主動性，基金是否清盤還是持續運作，交由基金持有人來決定。相較於之前的終止條款，只要觸及了條件，就將終止運作有所不同。對於後續事態發展，筆者會持續關注。
（數據來源於天天基金網 截至3月19日）
據天天基金網顯示，中銀新能源產於股票基金一直由周斌單獨管理，目前周斌有4只在管基金，但近年來這幾隻基金業績都不太理想。今年來4只基金都出現虧損，近兩年也有2只基金出現25%以上的跌幅。從就職履歷上看，周斌於2016年加入中銀基金管理有限公司,曾任研究員。
現任中銀成長優選股票型證券投資基金基金經理。2023年12月4日任中銀核心精選混合型證券投資基金基金經理。2024年1月31日擔任中銀智能製造股票型證券投資基金基金經理。累計任職時間1年又355天，從任職時間上看並不長。目前在管規模19.10億元，任職期間最佳基金回報17.25%。
（數據來源於天天基金網 截至3月19日）
我們再來看看周斌旗下的另一隻基金中銀成長優選股票A基金，該基金成立於2021年3月23日，目前規模0.94億元。截至3月19日基金單位淨值0.7449，自基金成立來收益率-25.51%，今年來收益率-5.79%，近3月來收益率-3.90%，近6月來收益率-8.50%，近1年來收益率-17.45%，近2年來收益率-26.65%。
（數據來源於天天基金網 截至3月19日）
有基民表示，在低位把新易盛拋掉，這基不是一次這麼操作了，老鼠的嫌疑很大，一查一個準。也有基民表示，持有這麼久，收了這麼多基金管理費了，你倒是漲漲啊，看基金規模縮水成啥啦，手裡握了幾隻基金，操盤成這樣。除了基金淨值下降，該基金的回撤率也很大。
從回撤率上看，在近1年中該基金的下行風險爲16.5788%，大於同類平均；最大回撤爲38.7185%，大於同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險爲中。在近3年中，該基金的下行風險爲-，小於同類平均；最大回撤爲51.0669%，大於同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險爲高。
基金業績下降，一般與基金持股節奏有關。筆者發現，該基金在2021年4季度持有1.50萬股的寧德時代；2022年1季度持有1.50萬股，2022年2季度持有1.14萬股，2022年3季度持有2.27萬股，2022年4季度持有2.03萬股。2023年1季度持有1.58萬股，2023年2季度持有2.15萬股，2023年3季度持有2.02萬股，2023年4季度持有1.16萬股。然而，該基金在持有該股期間，從2021年10月8日-2024年3月19日寧德時代股票價格下跌了35%。
筆者還發現，該基金還在2021年2季度持有1.08萬股的招商銀行，2021年3季度大舉增持至16.98萬股（這期間招商銀行股票價格已經出現下跌），2021年4季度持有16.98萬股。2022年1季度持有16.98萬股，2022年2季度持有3.96萬股，到了2022年3季度就沒了招商銀行的持倉。然而，該基金持有招商銀行時，業績並不好。筆者發現，從2021年4月1日-2022年9月30日招商銀行股票價格下跌了31%。
（數據來源於天天基金網 截至3月19日）
基金業績下降，基金規模也出現持續下滑。中銀成長優選股票A基金成立之初有3.09億元，但從2021年2季度開始就出現大額贖回，2021年3季度甚至出現1.39億份的贖回，後面各季度一直有份額被贖回。截至2023年12月31日中銀成長優選股票A,期末淨資產0.94億元，比上期減少5.70%。
02
基民感慨買基金不如存銀行
中銀基金髮新產品基民會認可嗎？
（數據來源於天天基金網 截至3月19日）
筆者發現，周斌除了中銀成長優選股票A 業績差外，還有中銀核心精選混合A業績也不理想。據天天基金網顯示，中銀核心精選混合A基金成立於2021年12月28日，目前規模2.59億元。截至3月19日基金單位淨值0.6666，自該基金成立來收益率-33.34%，今年來收益率-2.13%，近6月來收益率-6.14%，近1年來收益率-21.32%，近2年來收益率-30.89%。
（數據來源於天天基金網 截至3月19日）
有基民表示，基金經理，一年多啦都不如放在銀行存利息！也有基民表示，你這是想虧完吧。
筆者發現，該基金一直持有深信服，2022年1季度持有5.00萬股，2022年2季度持有5.00萬股，2022年3季度持倉突然大幅增至持有34.00萬股（2022年3季度深信服股票價格的確處於上升階段，該基金也進行了加倉。），2022年4季度持有30.00萬股。
2023年1季度持有24.00萬股，但到了2023年2季度就沒了深信服的持倉，估計是在2023年2季度平倉了。筆者發現，該基金買入深信服是股票價格已經處於202元/股的高位，但買入後股票價格一直在下跌，在2022年下半股票有上漲，但2023年1、2季度股票價格波動較大，在該基金持股期間（2022年1月4日-2023年6月28日深信服股票價格下跌了40%。）
筆者還發現，中銀核心精選混合A基金在2023年3季度持有30.00萬股的小鵬汽車-W，2023年4季度持有24.60萬股。但從2023年7月3日-2024年3月15日小鵬汽車股票價格下跌了24%。此外，中銀核心精選混合A基金還在2022年1季度持有35.00萬股的伊利股份，2022年2季度持有70.00萬股，到了2022年3季度已經沒了伊利股份的持倉。然而，伊利股份股票價格從2022年1月3日-2022年9月30日下跌了19%。
中銀核心精選混合A基金還在2022年1季度持有5.00萬股的騰訊控股，2022年2季度該基金加倉至14.00萬股（此時騰訊控股股票價格出現持續下跌），到了2022年3季度也是沒了騰訊控股的持倉。然而，在持股期間從2022年1月3日-2022年9月30日騰訊控股股票價格下跌了39%。
（數據來源於天天基金網 截至3月19日）
筆者還發現，近期中銀基金正在發行多隻產品，其中姚衛巍正在發行中銀睿澤穩健3個月持有混合(FOF)A/C，其中認購期爲2023年12月26日-2024年3月25日；趙建忠也在發行中銀中證央企紅利50指數A/C，這屬於指數類基金，集中認購期爲2024年3月6日-2024年3月20日。
還有趙志華也在發行中銀量化選股混合發起A/C，這是一隻量化基金，2023年關於量化基金的討論一隻不絕於耳。不過，筆者發現，劉晨也在發行新產品，中銀數字經濟混合A/C，這隻混合型基金，集中認購期爲2024年1月24日-2024年4月23日。
（數據來源於天天基金網 截至3月19日）
目前劉晨在管1只基金，劉晨歷任中國國際金融有限公司資產管理部經理,方正富邦基金管理有限公司研究員、基金經理,永贏基金管理有限公司投資經理。2014年8月加入中歐基金管理有限公司,曾任研究員,2017年7月7日至2020年5月29日任中歐電子信息產業滬港深股票型證券投資基金基金經理。2018年7月12日至2020年5月29日擔任中歐價值智選回報混合型證券投資基金基金經理。
曾任達誠基金管理有限公司副總經理。2022年1月27日離任達誠宜創精選混合型證券投資基金的基金經理。2023年加入中銀基金管理有限公司。2023年3月28日擔任中銀頤利靈活配置混合型證券投資基金基金經理。筆者發現，劉晨從業經歷已經不短，累計任職時間6年又114天，2018年-2020年業績還算不錯，但近年來業績並不好，而且管理的基金數也不多。目前基金管理總規模1.11億元，任職期間最佳基金回報65.62%。
（數據來源於天天基金網 截至3月19日）
據天天基金網顯示，目前劉晨管理中銀頤利混合A基金，其業績並不理想。該基金成立於2016年8月9日，基金規模0.51億元。截至3月19日基金單位淨值0.7900，自基金成立來收益率5.39%，今年來收益率-3.3%，近3月來收益率-10.23%，近6月來收益率-10.53%，近1年來收益率-24.97%，近2年來收益率-27.31%，近3年來收益率-25.88%，近5年來收益率-9.19%。
在回撤率方面，在近1年中，該基金的下行風險爲20.3378%，大於同類平均；最大回撤爲45.3488%，大於同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險爲高。在近5年中，該基金的下行風險爲9.5755%，小於同類平均；最大回撤爲45.9166%，大於同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險爲中。
中銀頤利混合A基金在選股能力α爲-0.0094%，列同類基金2050/2348，選股能力一般，對比同類選股能力α中位值爲0.0176%。其中體現出正確選股能力的基金爲724只，體現出錯誤選股能力的基金爲37只，未體現出選股能力的基金爲1587只。
該基金在擇時能力方面，本基金擇時能力γ爲0.0073，列同類基金533/2348，擇時能力一般，對比同類擇時能力γ中位值爲-0.0015。其中體現出正確擇時能力的基金爲487只，體現出錯誤擇時能力的基金爲509只，未體現出擇時能力的基金爲1352只。
筆者還發現，該基金在2023年2季度持有20.41萬股的啓明星辰，2023年3季度持有19.70萬股，2023年4季度持有14.86萬股。然而，筆者發現，該基金在持有啓明星辰期間股票價格卻出現下跌，從2023年4月1日-2024年3月19日啓明星辰股票價格下跌了36%。
2月22日晚間，啓明星辰(002439.SZ)發佈2023年度業績快報。快報顯示，報告期內啓明星辰實現營業收入45.29億元，較上年同期增長2.07%；實現歸母淨利潤7.35億元，較上年同期增長17.44%；實現扣非淨利潤4.92億元，較上年同期減少5.67%。
筆者還發現，該基金在2023年2季度持有27.12萬股的中科軟，2023年3季度持有24.61萬股，2023年4季度持有25.08萬股。不過，筆者發現，該基金在2023年2季度買入中科軟後，中科軟股票價格已經出現下跌，從2023年4月1日-2024年3月19日中科軟股票價格下跌了16%。如果後期股價不能持續反彈，並出現下跌，那對該基金淨值又會造成影響。
除了基金業績下滑的問題外，中銀基金也存在一些問題。據Wind數據顯示，截至2023年12月31日末，中銀基金公募管理規模爲4846.35億元，其中，股票型產品規模爲42.27億元，混合型產品規模爲279.45億元，債券型產品規模爲2525.12億元，貨幣型產品規模爲1988.32億元。權益類產品（股票型和混合型）規模爲321.72億元，固收類產品（債券型和貨幣型）規模爲4513.44億元。
相較於其他銀行系公募相比，中銀基金近年來基金整體規模都有“掉隊”的趨勢。因此，中銀基金後市需要不斷提升權益類產品規模。而且，近年來中銀基金面臨清盤的基金有逐漸增加的趨勢，近期旗下一隻多次面臨清盤風險的次新基金，擬修改終止運作條件的事宜還引起公募圈廣發討論，這對中銀基金後續產品發佈也會造成影響。