《產業分析》華麗轉身 燿華、泰藝、宏致喜迎高成長(2-2)

燿華過去幾年因產品過度集中單一客戶及消費性產業,致使公司業績波動甚鉅,甚至陷入虧損困境,燿華也痛定思痛,以公司深耕的HDI技術,佈局低軌道衛星、高階商務NB軟硬結合板、汽車高頻雷達板/AI伺服器加速卡等,希望擺脫低毛利消費性產品包袱,經過兩年多的努力,順利搭上HDI新應用高成長列車。

燿華表示,HDI製程一直是燿華的強項,由於AI PC/NB、AI伺服器加速卡、低軌衛星HDI板層數多,如:AI PC多是10層板或12層板,採用2階(26(層板)2)或3階(343)的HDI,對擁有智慧型手機生產經驗的我們,跨入AI PC/NB、AI伺服器加速卡有技術上優勢,目前我們已成爲美系低軌衛星接收端及發射端供應商,並持續送樣認證其他客戶,AI伺服器加速卡亦已開始出貨,預計下半年可以放量,高階商務NB,甚至是AI PC/NB,我們的客戶涵蓋HP/Dell等大廠,成長性也很看好。

燿華1月合併營收達13.37億元,月增22.43%,年增28.87%,爲6月以來單月新高,受惠於低軌衛星訂單旺到爆,目前燿華產能利用率已拉昇到85%,燿華預估,今年低軌道衛星產品營收可望年增50%,佔公司營收比重可望達15%;隨着低軌衛星、AI伺服器加速卡出貨放量,以及下半年高階商務NB及AI PC開始出貨,燿華表示,公司最壞狀況已過,樂觀看待今年營運將逐季成長,全年獲利成長可期。

泰藝主要產品爲OCXO(恆溫振盪器)、VCTCXO & TCXO(溫度補償石英晶體振盪器)及XO/VCXO(壓控振盪器),從原料到石英晶體、甚至準系統模組,泰藝皆可在廠內自行生產,公司近幾年產品重心放在伺服器/資料中心、低軌衛星及車用領域,其中AI伺服器部分已導入2到3個特定解決方案,除臺灣EMS廠,在美國也有兩個案子導入,部分新訂單已自去年第4季開始出貨;低軌衛星部分,泰藝是地面接收站主要供應商,公司預期訂單需求可能超過300萬顆到400萬顆。

在AI伺服器及低軌衛星訂單挹注下,泰藝1月合併營收爲1.51億元,月增34.57%,泰藝表示,今年第1季會比去年第4季好,全年營運有望逐季成長,業績會比去年好。

宏致近幾年透過併購強化「I(工業)C(雲端網通)A(車用電子)N(NB及3C)」領域產品線,挾高速傳輸技術優勢,宏致已成功搶進AI伺服器內部線及AI PC市場。

目前宏致在AI伺服器佈局分爲AI伺服器內部電源/加速卡/儲存設備等連接器/內部線PCIe Riser Cable,以及AI伺服器高階交換機(SWitch)的高速傳輸速度達800Gbps外部傳輸線AEC線纜兩大部分產品,其中應用於AI伺服器內部線PCIe Riser Cable第一批訂單已透過技嘉(2376)集團旗下技鋼完成出貨,正努力爭取後續訂單,伺服器電源及加速卡相關連接器已出貨給國內伺服器組裝廠,儲存裝置等連接器也積極送樣認證。

在AI PC部分,宏致已成爲華碩(2357)新款電競與AI PC電源供應器連接器獨家供應商,提供客製化最大400瓦的過電量(功率)產品,並已開始出貨。

宏致1月合併營收爲7.14億元,年增7.54%,由於營運成本降低,法人推估,宏致今年第1季有望擺脫虧損,順利轉虧爲盈,宏致表示,今年AI相關產品營收佔比可望達1成,全年業績將重返獲利。(2-2)