操盤心法－資金仍寬鬆 題材、業績股輪動表現

加權指數日線圖

經濟數據分析：

美國聯準會（Fed）自11月開始，每月縮減購債速度爲150億美元，即將購債金額，從800億美元公債及400億美元不動產抵押貸款證券（MBS），調整成爲700億美元公債及350億美元MBS，此縮表金額符合市場預期。市場最關注的暫時性通膨說法，Fed強調維持這樣看法不變，主要認爲投資者不應將縮表視爲升息即將到來的訊號。

至於暫時性通膨上升理由，與疫情相關供需失衡以及經濟重啓，在部分領域都導致物價出現可觀的增幅。

預期未來供應鏈問題短期無法解決，通膨會繼續升高到2022年中拉回，當供應鏈瓶頸問題漸漸退卻，將帶動成長，通膨會從現在的高點降溫，整體看法符合市場預期，由於2022年下半年纔會開始進入貨幣正常化的初始階段。

澳洲央行總裁洛威表示，隨着經濟改善和利率預期改變，在2023年升息是可行，不過也認爲央行考慮何時升息時能持續保持耐心，另外針對市場最近對通膨反應過度；英國央行也未如市場預期升息，顯示目前至年底，仍是寬鬆的貨幣環境。

盤勢分析：

美元指數近期維持在月線附近震盪，不過月均線下彎，儘管近期亞幣回檔，但亞幣仍有機會維持強勢，預期臺幣在此影響下，短期容易升值，有利於後續資金動能轉強。法人態度，受到國際股市走強，外資近期在現貨市場整體而言偏向正向，期貨未平倉空單近期出現減少，不過本土投信在集中出現減碼，政府基金在指數走強之際也出現減碼，法人呈現土洋對作，隨着指數反彈，融資餘額近期已經有出現增加跡象，所幸整體增幅仍控制得得宜，融券近期也出現回補。總體來說，大盤仍有持續走強機會，但中小股在投信減碼下，短線將面臨震盪。

日媒報導蘋果大幅調降iPad平板電腦產量，將更多零組件分配給新款智慧手機iPhone 13，顯示全球缺料問題對蘋果所造成的衝擊；在車市上，在全球車用晶片短缺的情況下，缺車問題日益浮現，以國內進口車10月銷售較去年同期下滑11.3％，第四季若缺貨持續影響，本季旺季恐不旺。

選股方向：

電商年度盛會雙11即將登場，各大網購平臺、品牌、通路卯足全力備戰拚買氣，從提前開戰的暖身慶開始一路祭出超狂優惠，預期網路電商、物流族、工業用紙族羣本月營收可再攀高峰。

亞馬遜計劃在2022年第四季首次發射「柯伊伯計劃」的低軌網路衛星，以提供高速聯網服務，波音（Boeing）也加入低軌衛星通訊市場戰局，加上馬斯克的「星鏈」顯示太空戰戰場已經擴大到衛星網路市場，低軌道衛星族羣商機大。

產油國聯盟OPEC+4日開會，儘管市場呼籲擴大增產以抑制油價漲勢，但OPEC+仍維持既定產油步調，在供給未明顯擴增下，市場預測布蘭特油價在明年6月前會上每桶120美元，塑化類股第三季季報加上第四季旺季下，股價有反彈機會。