操盤心法－元宇宙生態成型 留意潛在商機

加權指數日線圖

國際金融分析：

FED開始縮減購債後，縮表對市場的影響降低，雖然10月CPI數據超過預期仍引發疑慮，但以能源價格舒緩，今年通膨最恐慌時點應已過去；下階段是明年上半年待供應鏈瓶頸舒解能見度更清晰時，需觀察FED年中以後的升息是受通膨所迫，還是迴應足夠強勁的經濟前景。

市場聚焦年底前的消費旺季是否能如業者預期般強勁，特別是在零售銷售數據已連續3個月優於市場預期、市場擔心是否消費提前。雖然10月的漂亮零售銷售數據部份原因歸因於價格上漲、且與解封活動相關的餐館與酒吧月增速放緩；但以用於建構GDP的排除飲食服務、汽車經銷、加油站、建材等的核心零售銷售仍大幅優於預期，加上由美銀信用卡消費追蹤孩童日託變化，顯示失業人口正在迴歸工作崗位，及儲蓄率持續由遠超歷史均值的高點逐月下滑釋放消費動能，市場對即將到來的感恩節、及接續的聖誕假期消費旺季，應不用太過擔心。

接近年底，市場聚焦未來性需求產業，包括新產品跨越性價比導入企業應用如AI、BBU、電子標籤等；或技術變革帶動產業鏈新需求，如電動車帶動的第三類半導體，及臺積電HPC需求帶動的高階半導體制程供應鏈如ABF等。市場關注Metaverse元宇宙議題，在今年3月Roblox在美股掛牌上市，第一次將元宇宙介紹給投資大衆，然而真正引燃資本市場對元宇宙熱情的是10月底Facebook在FB Connect大會宣佈更名爲「Meta」，規劃未來5年將以每年百億美元大力打造元宇宙平臺，目標10年內讓10億人進入元宇宙的世界。

身爲巨頭FAANG之一的FB，擁有1兆美元市值與20億活躍用戶的全球最大社交平臺，全力投入無疑將加速元宇宙發展。除FB外，微軟也計劃2022年推出結合虛實的新版視訊會議軟體相關應用；nVidia則打造Omniverse Replicator & Avatar平臺協助企業打造虛擬仿真環境提高營運效率等元宇宙概念方案。

明星產業分析：

元宇宙生態由平臺、內容、裝置組成，除熟悉的裝置如宏達電的VR眼鏡，或提供MR近眼顯示技術相關的光學族羣如玉晶光、揚明光等，或高通、nVidia等的晶片之外，平臺與軟體業者在元宇宙發展的歷程中將扮演另一個關鍵角色，其中以Roblox與Unity的後勢值得關注。Roblox的商業模式，類似Netflix的策略，Roblox在全球引入大量的開發者在其建構的元宇宙平臺上創作遊戲，不但已掌握75％歐美12歲以下孩童用戶，而且在日前的最新財報中，大於13歲用戶的活躍用戶超過一半也降低市場對13歲以上可能逐步退出的疑慮，Roblox建立的生態環境可以說是目前全球最完整的元宇宙雛型。

Unity則是全球最大的遊戲引擎開發業者，提供的3D內容創建工具是構建元宇宙關鍵要素之一，使用Unity應用的終端活躍用戶近30億，如FB Oculus的VR遊戲幾乎都是透過Unity來開發；除遊戲之外，Unity亦積極開拓汽車與建築業市場，目前全球前10大車廠已有8家是其客戶；雖然距離理想中的元宇宙還有一大段路要走，但屆時帶來的可能是生活型態的翻轉改變，其中蘊藏的各式商機值得留意。