操盤心法-短線難見V型反彈創高 留意低檔轉強族羣

其次中東地緣政治因素,但未大幅影響國際油價波動,雖有負面影響但尚且可控,最後就是企業獲利預期之調整,半導體設備指標股-ASML財報開出第一槍,第一季獲利銳減且新訂單與銷售均低於預期,並同步釋出較保守之第二季展望,使得市場發現對AI短線發展速度過於樂觀,爾後臺積電法說會下調全年半導體展望,導致美股出現較明顯回檔,但僅是不如樂觀預期而非AI發展趨勢反轉,故並非關鍵利空事件。

短跌後止穩機率相對高,只是除非後續其他AI指標股財報及財測令人驚豔,挽回市場對獲利加速成長之信心,否則短線難見V型反彈創高,諸如美超微(SMCI)與超微(AMD)發佈財報後,同樣不如預期使股價下跌並壓抑盤勢發展,因此待指數跌勢止穩小幅反彈後較可能趨於大區間震盪,直至降息不確定性消散(第三季),纔有重啓波段漲勢之契機。

美股財報季至今,標普500約半數公司發佈財報,整體營收及獲利優於市場預期差異約1.3%與9.1%,其中尤以工業、非必須消費、網通、科技最佳並維持成長,且全年預估整體獲利呈現逐月緩調升趨勢,顯示基本面復甦轉成長無虞,主要是成長增速偶不如樂觀之預期,因此股市歷經回檔沉澱後重回偏多機率仍相對高。

此外須留意,國際油價因供需與基期因素,於第二季年增率極可能超過雙位數,負面拖累通膨數據並影響聯準會態度,建議關注6月FOMC釋出之利率點陣圖,長期基準中性利率是否遭明顯調升,若然則對股市影響恐將比延後降息更甚,最後關注核心CPI在3月首次出現年增持平後,4月是否開始回升甚至連續回升,此代表延後至11月甚至今年不降息之機率將上升。

投資策略:臺股跌深反彈相對美股強勢,主因內資籌碼面與非電族羣輪動補漲所致,20,000點以上可視爲偏多震盪平臺,近期生技醫療、車用、鏡頭、觀光旅遊餐飲、乾淨能源、營建等可見低檔轉強,評價基期相對AI概念股低,且均具備輪動補漲契機,適合指數跌深反彈後之震盪過渡期區間操作,其中以基期最低之生技醫療,及夏日旺季來臨之餐飲旅遊,最具表現機會。