操盤心法－短線醞釀跌深反彈 長線留意資料中心題材

加權指數1111031日線圖

市場觀察：　上週國發會公佈9月景氣燈號，呈現黃藍燈，且景氣對策信號綜合判斷分數衰退6分，創下近43個月以來新低。上次「景氣低迷」的藍燈是在2018年12月，時值美中貿易戰期間，當時景氣對策信號爲16分，而今年9月一口氣跌至黃藍燈最底線17分，顯見國內景氣惡化既快速且嚴峻。

中央大學臺經中心公佈10月消費者信心指數（CCI）爲61.2，創13年來新低，其中5項指標皆呈現下滑，唯一上升的指標僅有「物價水準」。

在全球通膨高漲與升息壓力夾擊下，民衆對於景氣轉趨保守，對於經濟前景不明之擔憂，將很難期待消費顯著成長。

美國聯準會本週將召開利率決策會議，市場一致認爲升息3碼，惟須關注對於未來升息幅度之看法，若升息步伐有機會放緩，國際股市可望迎來較大反彈行情。

惟考量到臺美利差持續放大，外資將持續賣股匯出，新臺幣貶勢未止前，臺股反彈幅度恐將不如其他市場。

盤勢分析：

蘋果財報優於市場預期，激勵美股大漲，惟臺股並未跟進這波漲勢，上週一度跌破12,682防線，最低來到12,629點，當週日均量僅1,810億元，周線連三黑。10月31日加權指數盤中曾衝高到12,997.61點，直逼萬三關卡，收盤上漲161.33點爲12,949.75點。籌碼面年初以來融資餘額降幅已逾四成，大於同期間的大盤跌幅，搭配政府基金及投信等內資連續站在買方，整體籌碼流向逐漸沉澱，有利於跌深反彈行情。

本波反彈過程中，強勢股皆爲跌深反彈股，如被動元件、砷化鎵、銅箔基板等族羣，考量基本面仍處於庫存調整階段，反彈力道恐難以延續，操作建議宜挑選長線產業趨勢向上者，具有長線保護短線之產業爲佳。

操作建議：

整體電子產業持續面臨庫存調整壓力，尤以消費性產品如手機、PC、NB等均弱勢，研判明年上半年纔有機會落底。反觀微軟、Meta、Google等美國雲端產業公司，雖然對明年景氣持保守看法，但在資料中心雲端業務卻持續增加資本支出，連帶使臺股資料中心相關類股受惠，看好臺股供應鏈中連接器、PCB、遠端伺服器管理（BMC）晶片、400G交換器、系統組裝等相關公司。

預期明年度全球雲端需求持續拉昇，至少仍有兩～三年成長榮景，今年來股價相對穩定抗跌，可優先留意。

另因應全球環保意識擡頭，減碳商機持續發燒，與節能相關產業如電動車、充電樁或車用電子等類股，部分公司財報表現優於預期；電子紙廣泛應用於生活常見的電子書閱讀、電子貨物標籤、公車亭或建築告示等，產業發展前景看好，又符合ESG主題投資趨勢，近期股價拉回，建議可逢低佈局。