巴菲特旗下伯克希爾應該收購美國國際集團嗎？
美國國際集團首席執行官Peter Hancock宣佈，一旦指定接班人，他將立即辭職，Carl Icahn很快就在推特上發文表示支持。消息傳出後，股價一度飆升。
至於這家保險公司陷入如此困境是由於管理不善，還是因爲公司陷入困境，這位首席執行官根本無法在短時間內實現扭虧爲盈，尚未得出準確結論。現年58歲的Hancock於2014年9月被任命爲首席執行官；在他任職期間，美國國際集團股票表現落後於標普500指數和金融板塊。
KBW分析師Meyer Shields非正式地推薦伯克希爾·哈撒韋公司專業保險部門的Meyer Shields來解決美國國際集團的問題。Shields說：“在我們看來，美國國際集團在被伯克希爾哈撒韋公司管理的情況下，可能會比自己管理更穩定、也更有價值，這就證明了，美國國際集團的溢價是合理的。”
伯克希爾是否需要將美國國際集團囊括到其投資組合中？不一定。但美國國際集團確實可以以此鼓舞士氣，並利用Ajit Jain的專業技能，讓公司擺脫已經無法挽救的業績不佳的狀態，爲未來的良好發展播下種子。Shields還指出，伯克希爾在與通用再保險公司的合作中獲得的經驗可以幫助它更好地處理美國國際集團目前的困境。
他說：伯克希爾龐大的資本資源，使其能夠在保險方面投入更多資金，預計會產生比目前定期證券更高的收益，且不會有降低其財務實力評級的風險，這意味着它很有可能會從美國國際集團的流通股（美國國際集團的年終投資組合總共超過3380億美元）中取得可觀的收益，比美國國際集團自己創造的收益更大，特別是在金融危機導致美國國際集團放鬆監管限制的情況下。伯克希爾在2016年年底時擁有約860億美元的現金，這一收購交易理論上可能需要美國國際集團在當前620億美元市值上的溢價，但相對適度的債務發行，也可以讓伯克希爾公司在保留至少200億美元現金的情況下完成交易。
當然，美國國際集團屬於SIFI（系統性重要金融機構），將使該交易無法進行。伯克希爾可能不想進行相關審查，而且，據我們所知，巴菲特甚至沒有考慮過這家保險公司的發展方向，除了在2017年1月底，美國國際集團同意向伯克希爾支付102億美元，以承擔與其先前美國商業保險政策相關的風險。
（文章來自華爾街情報站，英文來源：Barron，作者：Crystal Kim，審校：日月沉香）
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