安本中國：大陸將推更多後續措施刺激經濟復甦 觀察10月底

姚鴻耀提到，大陸許多關鍵經濟指標響起警號，預期當局會採取有意義的財政後續措施來刺激經濟復甦。因爲如果措施未能重振經濟，對政策的信心或可能會受到損害，因此這也加強解決脆弱領域的迫切性。

姚鴻耀說，在房地產持續低迷和增長力道疲弱帶來的持續下行壓力下，開始看到更多支持措施的推出。雖然幾輪邊際貨幣寬鬆的影響已開始減弱，但最近9月舉行的政治局會議表明，更有力、更具意義的財政措施即將推出。

上海政府發放人民幣5億元的消費券，試圖刺激消費，這可能是潛在全國政策的指標，意味財政政策思維的轉變。對於預算的修訂，由於需要全國人民代表大會審議，參考去年的經驗，10月底可能是一個契機，特別是如果第三季GDP增長再次令差過市場預期的話。地方政府公債發行和財政刺激仍有空間。

姚鴻耀指出，當局本次明確提到房地產市場「止跌回穩」，傳遞的訊息更加強烈。爲此，增加針對經濟和地方官員新的績效指標。預計除了抵押貸款利率下調、減少首付（頭期款）和保交付措施之外，還會有更多有意義的措施繼續推出，料這些支持措施將得到有意義的財政政策支持和擴展。