A股分拆上市降溫，年內10餘家上市公司終止計劃

通過上市審覈一年後，江銅銅箔撤回了上市申請。

江西銅業6月4日公告稱，基於目前市場環境等因素考慮，爲統籌安排公司控股子公司江銅銅箔業務發展，擬終止分拆控股子公司江銅銅箔至創業板上市，並撤回相關上市申請文件。

在此之前，江銅銅箔的IPO申請已於去年6月獲得深交所上市委審覈通過。今年3月31日，因財務資料已過有效期需要補充提交，深交所中止了審查。

除了江銅銅箔，近段時間還有歌爾股份、臥龍電驅、鄭煤機等多家上市公司，也終止了子公司分拆上市的計劃。對於終止的原因，上述公司郡城，是基於目前市場環境因素考慮。

10家公司分拆上市終止

同花順數據顯示，今年以來，包括江銅銅箔在內，至少已有10家上市公司終止子公司分拆上市，並撤回IPO申請。相比去年同期，今年終止分拆上市的公司數量翻倍增加。

歌爾股份5月22日披露，終止分拆子公司歌爾微至創業板上市，並撤回相關上市申請文件。早在2022年10月，歌爾微便已通過上市委審覈，今年5月27日，因公司和保薦人撤回上市申請，深交所終止審覈。

終止分拆上市前，除上述已通過上市委審覈的2家，還有鄭煤機、濰柴動力、上汽集團、大族激光4家子公司的IPO申請均已獲受理並問詢，臥龍電驅、沃爾核材、拓邦股份以及科達製造4家，則仍處於分拆上市籌備階段。

4月公告終止分拆的鄭煤機稱，基於目前市場環境等因素考慮，爲統籌安排恆達智控業務發展和資本運作規劃，經與相關各方充分溝通及審慎論證後，決定終止分拆恆達智控至科創板上市並撤回相關上市申請文件。

大族激光在2月決定終止大族封測分拆上市時，亦稱是因爲當前市場環境發生較大變化。

除了市場環境變化因素，上市公司終止分拆的原因，還有業績不符合要求、母公司控制權轉讓、在期限內受到過行政處罰等。

根據分拆上市新規要求，上市公司需連續3年盈利，且扣除按權益享有的擬分拆子公司的淨利潤後，淨利潤3年累計不低於6億元人民幣（以扣除非經常性損益前後孰低值計算）。

去年終止分拆的水晶光電就曾提到，因當期市場環境發生較大變化，子公司夜視麗業績預計可能低於預期。另外，奧佳華因爲最近三個會計年度扣除按權益享有的一家公司的淨利潤後，上市公司淨利潤累計低於人民幣6億元，暫不滿足分拆上市條件。

部分公司改道北交所

自去年下半年滬深交易所IPO階段性收緊以來，上市公司終止分拆數量明顯增多，也有部分公司終止後，改道北交所上市。

據同花順數據，自2019年至今，共有119家A股上市公司披露，計劃分拆137家子公司在A股上市。其中，已有27家成功上市，終止分拆的已有40家，終止分拆的數量佔比接近30%。

分板塊來看，選擇分拆至創業板上市的公司最多。在已披露擬上市板塊的137家公司中，滬深主板共有22家，創業板54家，科創板28家，北交所5家。終止分拆的40家中，擬在創業板上市的公司就有21家。

從行業分佈來看，選擇分拆上市的公司中，電力設備、電子、機械設備、醫藥生物行業的較多，均在10家以上；其次是計算機、交通運輸行業數量居多。

自去年8月以來，終止分拆的公司就有16家。其中包括臥龍電驅、麗珠集團等上市公司則是在終止分拆後，又選擇籌劃分拆至北交所上市。

比如，臥龍電驅4月28日公告稱，終止子公司龍能電力分拆至深市主板上市。同日，還公佈公司擬籌劃子公司在北交所上市，公司董事會擬授權公司管理層啓動龍能電力上市前期籌備工作。

去年 11 月，麗珠集團宣佈終止分拆子公司麗珠試劑在創業板上市後，繼續申請在新三板掛牌，並表示將根據未來資本市場環境及戰略發展需要，擇機尋求在北交所上市。