8月9日新股上會動態：科力股份上會通過

證券之星消息 北交所公開資料顯示，8月9日，新疆科力新技術發展股份有限公司(簡稱“科力股份”)上會通過，公司符合發行條件、上市條件和信息披露要求。公司擬登陸北交所，保薦機構爲東莞證券。

上市委會議現場問詢的問題主要有兩點：

1、關於大客戶依賴及經營業績。請發行人：(1)補充說明業務是否穩定，業績增長是否可持續，是否存在被替代可能，大客戶依賴是否對發行人持續盈利能力構成重大不利影響，是否擬採取有效措施減少大客戶依賴。(2)結合技術可行性及具體工藝改進情況，說明更換原材料對發行人成本、銷售價格、產品毛利率、經營業績的具體影響，2023年度降低陽離子聚丙烯酰胺用量是否合理，是否存在退換貨情形。(3)說明營業收入和淨利潤波動趨勢不一致的合理性。(4)說明發行人在新疆地區油田水處理的技術服務經營業績是否可持續。

2、關於境外業務。請發行人：(1)結合兩家境外子公司的具體經營情況和財務狀況，說明境外子公司內控制度的建立及執行是否有效，相關業務是否真實、合規。(2)說明代ESS公司購買設備的合作背景及合理性，採購長湖油田相關技術服務的合理性，資金拆借的背景及合理性，相關款項是否收回及收回時間，相關代理費是否覆蓋墊資成本，與FE公司和ESS公司是否存在其他利益安排，是否涉及資金佔用等不合規情形，發行人相關內控措施是否健全等六項問題。

此外，上市委會議給出兩點審議意見：

第一，請發行人結合技術可行性及具體工藝改進、研發投入、與同行業工藝可比情況、相關技術應用推廣情況，說明在稀油污水處理使用陰離子聚丙烯酰胺效果較好，稠油污水處理使用陽離子聚丙烯酰胺效果較好的情況下，於2023年度降低陽離子聚丙烯酰胺使用量是否合理，並進一步結合訂單執行情況，說明原材料更換對發行人報告期及未來經營業績、相關業務毛利率的具體影響。

第二，請發行人結合加拿大科力、歐亞地質兩家境外子公司具體經營情況和財務狀況、費用支出情況、資金流水覈查及存貨監盤情況，補充說明針對境外子公司的內控制度的建立及執行是否有效。請保薦機構、申報會計師覈查並發表明確意見，並補充說明歐亞地質、加拿大科力會計和出納僅提供個人工資卡流水是否足以支撐資金流水覈查的有效性；補充提供出口退稅、報關數據相關覈查情況。

從主營業務來看：

科力股份主要提供油田技術服務、油田專用化學品和油田專用設備的研發、生產與銷售。公司主要產品和服務區域分佈於境內的克拉瑪依油田、吐哈油田、塔里木油田、長慶油田及海外的哈薩克斯坦、加拿大、乍得等國家和地區的油田。報告期內，公司對中石油集團下屬企業、中海油集團下屬企業的各期主營業務收入佔比在90%以上，客戶集中度較高。

從募集資金用途來看：

科力股份此次擬發行2100萬股，募集資金約1.81億元，分別用於智能生產製造基地建設項目(9989.97萬元)、油氣田工程技術研究院建設項目(5071.50萬元)、補充流動資金(3000萬元)。

從業績來看：

2021年至2023年，科力股份實現營業收入分別爲3.35億元、4.47億元、3.59億元，實現淨利潤分別爲3552.47萬元、4582.68萬元、5206.61萬元；2023年，公司營業收入下降19.73%，淨利潤同比增長13.61%。

2024年1-3月，公司營業收入爲6,312.32萬元，同比下降14.75%；扣非淨利潤738.97萬元，同比上漲46.35%。公司解釋稱，營收下降主要原因爲本期化學品降凝劑銷售收入較上期下降，但降凝劑毛利率較低，因此本期淨利潤較上期未出現大幅下降。

風險提示方面，科力股份在招股書中指出：

第一，原油價格持續下跌的風險。原油價格受市場供求關係、全球政治及經濟局勢、利率及匯率波動、貨幣及財政政策等多方面因素影響，呈現波動趨勢。從整體來看，原油價格上漲，石油企業開採意願增強，原油開採量增加；原油持續價格下跌，石油企業開採意願減弱，原油開採量減少。因此，如果原油價格持續下跌，將導致油田相關服務需求量下降，對公司盈利能力構成不利影響。

第二，客戶和銷售區域集中度高的風險。公司銷售區域以新疆地區爲主，佔比在50%以上，區域集中度較高。公司對中石油集團、中海油集團具有較強依賴性。如果未來中石油集團、中海油集團的投資計劃、招標情況或經營狀況發生重大不利變化，或者公司服務或產品的技術性能、質量未能持續滿足中石油集團、中海油集團的需求，公司的生產經營將發生重大不利變化。

第三，毛利率下降風險。受國際油價波動、原材料價格上漲、下游客戶成本控制力度加大等因素影響，公司綜合毛利率呈現一定波動，報告期內分別爲30.63%、23.84%和33.46%。公司技術服務主要通過招投標方式確定價格，在合同期限內均按照招投標價格執行，在執行固定價格的情況下，存在原材料價格波動、採出液成分變動等因素導致毛利率變動較大的風險。假設公司不能持續提升技術創新能力、優化產品性能，或者未來油田服務行業競爭進一步加劇、原材料價格進一步上漲且未能向下遊有效傳遞，發行人毛利率存在進一步下降的風險。

第四，原材料價格波動風險。公司的原材料主要爲環氧丙烷、聚合氯化鋁、聚丙烯酰胺等化工原料，其中大部分化工原料本身也是石油的下游產品，其價格受石油價格波動及市場供求關係的影響較大。報告期內，化工原料佔主營業務成本的比例在40%左右，故原材料的價格波動對公司經營業績影響較大。

第五，產品質量風險。2019年歐亞地質因採購原材料環節質量控制不到位，導致向客戶銷售的產品出現質量問題，含有大量有機氯，進而導致客戶原油中的有機氯含量超標。歐亞地質於2020年11月底前向客戶支付賠償款合計金額約人民幣5023.04萬元。上述賠償事件對發行人2020年度業績構成重大影響，對利潤總額影響比例爲-1,230.68%。若公司產品再次出現質量不合格而導致油田公司索賠經濟損失，將給公司聲譽帶來較大損害，引發與油田公司的訴訟仲裁及賠償，從而對公司的業績產生不利影響。

此外，公司還提示了行業競爭加劇的風險、境外經營風險、中標排名順位下滑的風險、存貨跌價風險、應收賬款回收風險、匯率波動風險、研發效果不及預期的風險等多項風險因素。

本文源自：證券之星