2025年金控股最看好這三檔 最大隱憂是這件事

2025年美國降息減速,美債殖利率曲線轉爲正斜率,有助壽險再投資收益,也可讓銀行業資金成本持續下降,法人圈看好接軌IFRS17後正利差較大的富邦金(2881)、國泰金(2882),及現金股息殖利率優於同業的中信金(2891)。本報資料照片

2025年美國降息減速,美債殖利率曲線轉爲正斜率,有助壽險再投資收益,也可讓銀行業資金成本持續下降,法人圈看好接軌IFRS17後正利差較大的富邦金(2881)、國泰金(2882),及現金股息殖利率優於同業的中信金(2891)。

法人指出,依美國聯準會2024年12月點陣圖及市場預期2025年美國降息幅度已縮減兩碼到3.9%,推升美國十年期公債一口氣走揚到4.5~4.7%,帶動2025年美債殖利率曲線轉爲正斜率。

此舉對金融股有三大利多,一、美債殖利率曲線轉爲正斜率,有助金融業養券利差,二、推升壽險再投資收益率,三、臺美利差縮減,可改善壽險業避險成本,壽險型金控受惠最大。

銀行型金控則受惠美國持續降息,可降低美元資金成本,加上美國川普對大陸政策趨嚴也料帶動供應鏈移轉,有助銀行外幣放款動能回升。

惟市場認爲2025年最大隱憂是,通膨增溫再度帶動美國聯準會暫停降息,甚至進一步轉爲升息。

一家金控主管說,近期美國十年期公債殖利率大彈到4.7%,已擴大舊債評價損失,美股暴跌加深市場隱憂,讓全球股債市前景佈滿陰霾。