鏢師孔瑞帶着妻子到靈隱寺拜佛求子，返回途中路遇天將麒麟與怪物哭笑剷鬥法，不想天將麒麟傷口上的一滴血飛入了孔瑞妻子的腹中後竟誕下了一個麟兒。多年後，孔瑞一家到靈隱寺還願，我和濟公和尚與孔玉麟的一番談話暗示了他的出生，對此孔玉麟卻不解其中玄妙。
一次，孔玉麟與父親孔瑞在錢府門外遇見受錢員外之邀過府來表演木偶戲的歐青山。歐青山感念孔玉麟多年前的救命之恩，酒席之後將一尊木偶相贈;並把一尊雕刻得栩栩如生的木偶交給來錢府看錶演的靈隱寺和尚必清，託他帶回寺裡給前年給自己醫治過急症的我和濟公和尚。當全寺僧人欣賞過這尊木偶之後，濟公師兄廣濟禪師很是羨慕，朝思暮想的想要一尊刻得和自己一模一樣的木偶，於是和必清去錢府找歐青山。
原本第二天繼續要在錢府表演的歐青山因爲發現自己父親遺留下來的一尊木偶不見了而沒有去錢府，原來這尊木偶被歐青山的徒弟謝傑偷走賣給了錢員外，對此歐青山卻毫無察覺。
錢府，怪物哭笑鏟卻渴望得到歐青山的另一尊千年水沉木做的祖傳木偶。必清和廣亮白走了一趟。爲了完成師叔的心願，必清獨自找到了在西湖邊住所裡的歐青山想拜他爲師;然而此時陷入師徒情感糾葛中的歐青山並無此意。後經我和濟公和尚點撥，歐青山收必清爲徒後將自己的絕技傳給了他。
哭曉鏟與員外勾結要得到千年水沉木，必清將謝傑跟丟，被歐青山罵了一頓。謝傑翻東西被歐青山發現，後被其趕出。歐青山摔斷了腿。後將自己一直小心珍藏的木盒子交給了必清保管，自己卻打定主意一定要查清是誰偷走了他的那尊木偶。必清將歐青山託付的盒子送到了靈隱寺後，按照我和濟公的要求又回到了歐青山身邊。
哭笑鏟尋上門來，此時乾坤洞主手下的兩個小妖突然出現，爲爭奪千年金色沉香木與哭笑鏟廝殺起來，於是必清藉機帶着受傷的歐青山逃到了郊外;不料打敗了小妖的哭笑鏟追了上來，但幸好被前去找我和濟公比武的孔玉麟和濟公的兩個徒弟陳亮和趙斌打退了。
爲了能更好地照顧歐青山，必清回寺請假，卻被惱怒的廣亮帶着去楊柳村做法會去了。逃跑後的哭笑鏟此時被乾坤洞主的師兄大鵬收服。並在大鵬的授計下擄去了羅御史的女兒，威脅羅御史替他從歐青山那裡搶回千年金色沉香木。
歐青山和孔玉麟在酒肆分手後，被羅御史派來的官差帶走，面對羅御史的懇求，青山說了句失陪後就回到了家中。不料剛好發現左善趁自己不在家，開始尋找沉香木，得知是左善將自己心愛的木偶偷走並覬覦千年黃色沉香木後，歐青山與之發生爭執並被殺。發現孔玉麟不在家後的謝傑帶着羅御史去西子湖畔找歐青山，殺人的左善在逃到錢府後爲查看現場以圖洗滅罪名的情況下，在錢員外的陪同下回到了歐青山家;在門口他們發現做完法事後來西子湖畔找歐青山的必清手裡拿着把刀，心生一計，錢良和左善決意嫁禍必清。
必清拿着帶着血的刀跑回了靈隱寺，帶着捕頭一起趕到寺廟的謝傑和左善一定說是必清殺死了歐青山，並藉機叫必清拿出來代爲保管的盒子，必清百口莫辯。而此時，我和濟公和尚因算出了歐青山遇難，已離開了寺廟。
我和濟公到達歐青山家時，發現歐青山已經被害，魂魄也不見了;於是就和孔玉麟一起把他的遺體帶回靈隱寺後，繼續尋找他的魂魄。必清被帶到縣衙受審，在發現木箱裡都是金銀珠寶後，在大刑下畫了押被打入死牢。然而就當捕快要拿回縣官桌子上的木箱放好時，木箱卻不翼而飛了;一同審案的羅御史決定請我和濟公來解答。
廣亮在得知必清被打入死牢後，要來探監，衆人一起;獄中必清將經過說了一遍，發現有人也許是爲了一尊木偶殺人，於是陳亮和趙斌決定在去歐家查找一遍，廣亮也要一起去。三人在歐家終於發現了一箇舊木盒，裡面還有一尊木偶;於是決定拿回靈隱寺交給濟公。原來木箱是被哭笑鏟偷走了，爲了爭奪木箱，哭笑鏟和大鵬打鬥起來，一不小心發現木箱裡的不是千年沉香木，於是哭笑鏟和大鵬決定再次合作，大鵬尾隨哭笑鏟。
正當錢良和左善閒談之際，哭笑剷出現，將那一木箱珠寶交給了他們，然後要求他們繼續爲自己尋找千年沉香木，錢良和左善十分高興。
而此時在尋找歐青山魂魄的我和濟公，看見羅御史爲救女兒貼出的告示，就撕了下來去見羅御史;在聽完羅御史說清緣由後，預感歐青山的事情也可能與此有關的我和濟公決定去找尋小姐。
在郊外，我與濟公和孔玉麟發現了一個有妖氣的山洞;然而，正當要進去尋找時，白雪出現告訴濟公寺中有大事發生，三人只好回去。而謝傑在探監時把木箱不翼而飛的事情告訴了必清，同時向必清透露自己也曾見過這箱珠寶，必清建議他去靈隱寺找我和濟公。
靈隱寺前廣亮拿着舊木箱回寺找我和濟公，不久我和濟公回來，此時謝傑也剛好到了。濟公拿出那個用千年沉香木雕刻的木偶仔細端詳，發現原來歐青山的魂魄就在裡面;於是，我和濟公決定先去對付哭笑鏟，然後帶歐青山去告狀。
左善和錢員外爲了能早日找到那塊千年沉香木，就以關心和歸還謝傑典當的玉佩來籠絡謝傑，並安排謝傑在錢府住下，絲毫不知他是受我和濟公指點來找左善的。
白雪在跟蹤哭笑鏟被發現後，找到了趙斌、陳亮和玉麟;原來哭笑鏟是個雙頭的蛇精，爲了救出羅御史的千金，白雪決定再去尋找哭笑鏟;玉麟在委託趙斌等人保護必清後，去找濟公了。而在濟公禪房，魂魄被鎖在沉香木裡的歐青山和廣亮正互相變着戲法的玩着。
不久，歐青山和廣亮看見我與濟公和玉麟走入，就大惑不解的問我和濟公，自己爲什麼能夠變幻出東西里;濟公就將是因爲沉香木的原因告訴了他們。廣亮要求濟公把他們的魂魄從沉香木中救出來，我和濟公就指點他們去縣衙告狀，將案件重審。
我和濟公帶着青山和廣亮來到了縣衙，不料他們的魂魄被門神趕來出來，二人只好在縣衙門口閒聊着。突然，乾坤洞主的小妖們出現，要把青山帶走;歐青山和廣亮沒辦法，只好變出武器和他們對打起來;然後逃跑了。在縣衙裡施法的濟公發現木偶根本不會動彈，原來是因爲青山和廣亮的魂魄被門神堵在了門外。我和濟公出來尋找，卻發現兩人都不在了。
歐青山被兩個小妖抓到了洞中，遇到了羅御史的千金秋娟;在洞中，哭笑鏟和大鵬從抓廣亮的魂魄逃回來的小妖的口中得知，千年沉香木已經在我和濟公的手裡;原來那兩隻小妖在抓廣亮時遇到了我和濟公。
回來報信的謝傑告訴衆人自己發現了左善和錢員外相互勾結，但還沒找到證據;並告訴衆人哭笑鏟要去殺害必清。陳亮建議玉麟帶着謝傑去找我和濟公，其餘的人去保護必清。在獄中，衆人合力趕走了哭笑鏟後，必清要求衆人把自己救出去。
歐青山被哭笑鏟抓回洞中後，遇見了羅御史的女兒羅秋娟。秋娟因在洞中日久，又見沒人來搭救，不覺心中難過起來;歐青山就以道理安慰秋娟。不巧被哭笑鏟聽到，哭笑鏟要挾歐青山交出沉香木來換取自己和秋娟的活路，不然就將青山的魂魄掐碎。正當哭笑鏟將手伸向歐青山的魂魄時，孔玉麟一隻箭射中了哭笑鏟的手臂;哭笑鏟與孔玉麟大戰，歐青山的魂魄卻被一起來的趙斌收入了濟公的寶葫蘆中，秋娟也被歐青山推出了洞口，逃跑中躲到了樹後面。
哭笑鏟不敵孔玉麟，但卻發現了躲在樹後的秋娟，哭笑鏟抓住秋娟，要挾孔玉麟放下武器，然後伸出蛇頭將孔玉麟咬傷後逃走。正當秋娟和孔玉麟無助的時候，白雪出現，二女將孔玉麟扶走。
趙斌把葫蘆中歐青山的魂魄帶回了靈隱寺，我和濟公忙把魂魄收入到了那塊沉香木中，然後帶着他們去了縣衙;臨走時，濟公交給趙斌一個藥丸，要他拿着去救孔玉麟。
我和濟公將歐青山和廣亮的魂魄帶到了縣衙，歐青山把自己是如何被殺，魂魄又如何附在木頭裡的前後緣由說了出來，並告訴必清自己爲什麼會把一箱珠寶託付他保管。必清的冤獄得以洗清後，我和濟公又把二人的魂魄收回沉香木中，帶着必清回了靈隱寺。
趙斌帶着濟公的藥丸趕到驛館。驛館中，羅御史和女兒秋娟相見;趙斌也趕快將藥丸給孔玉麟服下，並告訴羅御史，秋娟和孔玉麟有夙世姻緣，早就從女兒照顧孔玉麟的舉動中看出了端倪的羅御史不禁高興起來。這時，孔瑞夫婦也趕到了驛館，羅御史就和孔瑞夫婦商量將秋娟嫁與孔玉麟，孔瑞夫婦欣然答應。
而在錢府，謝傑將被濟公施了法的木偶帶到錢府後，左善和錢員外看到木偶會動，嚇得將事實說了出來。這時，縣衙江捕頭趕到，將二人連同搜出來的那箱在公堂上丟失的珠寶一起帶回來了縣衙。縣衙中，縣令將珠寶交給了謝傑，讓他帶回去給歐青山。經還陽的歐青山決定帶着徒弟謝傑離開，衆人送別。