美國紐約曼哈頓，紐交所二樓某包廂
“管不了那麼多了，現在土星汽車的籌碼大頭在都美林證券手裡，他們又是底價包銷的獨家承銷商，現在又變相成了第二大股東，雖然存在套現回籠資金的渴望，但絕不可能輕易打壓自己持有的土星汽車的股價，要買就要乘早，要不然就是要做空都沒法融券出去……”邁高-傑克森屬於說幹就幹的脾氣，他這番話一說，摩根史坦利和所羅門兄弟的這兩位副總裁對視了一眼，不約而同都點了頭，三個人開始抓起熱線電話給場內各自的交易員發出了買入土星汽車的指令。
土星汽車的股價在蜂擁而入的買盤推動上直線拉昇，由於獲利了結的拋盤稀少，而持有大頭土星汽車股票的美林證券在開市後拋出1000萬股土星汽車股票後，進入了惜售階段，對美林證券中心營業部的總經理錢伯斯-菲特來說，操盤拉昇股價這種事情駕輕就熟，無非是一路買一路拋在保持流動性的同時把籌碼漸漸放空，問題在於開盤的時候江葉林給昔日的頂頭上司遞了個小紙條，告訴他G3基金準備在4美金以上的價位纔開始融券賣空……
這使得錢伯斯和他的中心營業部可以放心大膽的做多土星汽車的股票，三個營業分部的內部投資組合和基金們分批在3美金的發行價上方建倉土星汽車的股票，要知道美林證券的IPO包銷賬戶持有土星汽車股票是作爲底價包銷而不得不在沒人認購的情況下全額買進，因此，美林證券的內部基金賬戶和客戶賬戶若要買入土星汽車的股票，只能從交易所二級市場上買，還得看掌控IPO專項賬戶的錢伯斯-菲特拋的節奏和數量才行。
錢伯斯-菲特在美林證券享譽二十年的輝煌經歷，擁有極爲豐富的看盤感覺和臨場控盤經驗，而且這一次籌碼抓在自己手裡，可以說最大的殺手鐗就是美林證券中心營業部IPO專項賬戶上的9億股土星汽車股票。
當然，要是一股腦砸出去那土星汽車沒準跌破淨資產都沒人接盤，要知道這個時候通用汽車的30日成交均量只有1800萬股，5日成交均量也只有2200萬股，更別說日成交數量更少的福特汽車和克萊斯勒汽車的股票了，市場上其他券商甚至都沒有可以用來融券的土星汽車股票，作爲大股東的通用汽車持有的剩餘50%的土星汽車股份可是有3個月的鎖定期的，根本還沒到上市交易的時候。
週三上午10:30的時候，土星汽車的股價飆升到了3.625美金，成交量卻只有2000萬股，高盛、摩根史坦利和所羅門兄弟的交易員爭先恐後的下單，也只爲自己的自營盤搶到了爲數不多的股票，關鍵是價格升的太快，高盛買到了300萬股，平均成交價格是3.575美金，摩根史坦利買到了200萬股，價位高到了3.775美金，所羅門兄弟的交易員一着急，以3.625的價位搶了400萬股，再往上，4美金以下的價位居然沒有拋盤了……
"怎麼辦？這土星汽車的股價漲的也太邪乎了，爲什麼美林證券不拋？他們IPO可是吃了一肚子的貨，這才拋出來多少？1800萬股頂天了……美林證券想幹什麼？那個叫葉姜戈的傢伙和他的G3基金到底在想什麼？"邁高-傑克森有點摸不着頭腦，在交易所二樓高盛專用包廂裡團團轉了起來，所羅門兄弟的投資副總監梅森-艾克曼剛搶到400萬股土星汽車的股票，這股價就直線飆升到了4.125美金的價位上，超過13%的浮動盈利讓梅森樂不可支，只埋怨自己剛纔買少了……
“邁高，我看這土星汽車這股價漲的有點懸，美林證券這是借力打力自己沒花幾個錢全靠我們給他們擡轎子了，現在既然已經賺了10幾個點，不如落袋爲安怎麼樣？順帶試試下面的承接盤到底有多大……”摩根史坦利的投資副總監尼克-路易斯是個持重的主，覺得不能閉着眼睛叫美林證券和土星汽車的股價牽着鼻子走……
“你想拋？那好，3.975我們高盛可以全部吃進你們買進的那200萬股，梅森你那400萬股要不要拋？我全數吃進，價位麼也是3.975好了！”邁高-傑克森這貨前幾天操盤買進通用汽車股票的時候都幾百萬股一筆的買進賣空，那通用汽車的每股價格可是土星汽車的15倍呢，這尼瑪今天在交易包廂裡合着是陪美林證券扮家家呢，三家大券商的投資副總裁聚在一起這好半天功夫，才折騰出來不到3000萬美金的交易量，就這麼點籌碼可笑尼克這貨居然想着落袋爲安先撤退了？！開玩笑啊！
“呃，那不行，那我再看看……”尼克-路易斯撓着頭有點赫然，其實這貨是前兩天在通用汽車的賣空買空上讓美林證券教訓的狠了，還真是心虛，高盛、摩根史坦利和所羅門兄弟合計持有的4000多萬股通用汽車股票楞是叫人逼空誘多最後痛斬了超過1億美金的損失，由於籌碼低位拋空高位接不回來，直接導致這虧空連浮動盈虧都算不上，直接就是單日鉅虧割肉倒黴催的！
4美金顯然是個壓力位，不但尼克路易斯這樣的資深從業人士都覺得需要落袋爲安甚至打個單日的套利短差，開市後買入土星汽車股票的部分短線投資者也開始陸續出現獲利了結的現象，4美金的價位上股價出現了鋸齒狀的拉鋸，不斷有幾萬股的拋盤扔出來，又不斷的被新加入的投資人接走了籌碼，雖然在高盛、摩根史坦利和所羅門兄弟開始觀望的時候，一直沒有大手筆的買賣盤出現，不過場內各家券商的交易員反而比之前更忙了……
由於做市商的機制，土星汽車上市後除了美林證券是土星汽車的做市商之外，高盛、摩根史坦利、所羅門兄弟和瑞士信貸第一波士頓這樣的大券商也都是土星汽車做市商的成員，因此券商們本身爲了維持流動性也會買入一部分土星汽車的股票，這可以使得各大券商有條件撮合內部交易盤而跳過在交易所公開交易的成本和費用，好比某券商有客戶A和客戶B，一個要買1萬股一個要賣1萬股，那麼券商就可以直接內部撮合成交而無需把買賣單提交到場內交易員去公開詢價和成交，一方面提高了效率，一方面降低了成本！所謂肥水不留外人田。
而券商做市商更多的情況是直接成爲買家和賣家的對手盤，比如土星汽車股價3.575的時候客戶A要拋出1萬股，券商可以直接買下這1萬股讓客戶的賣出單成交，接着券商加上手續費和做市商的合理收益比如每股2分錢，以3.580的價位掛到市場上做賣出喊單，等新的買家從券商手裡接過籌碼後賺取其中的差價和做市商利潤，這做市商利潤有一定的規則約束，券商並不能仗着交易渠道和信息的優勢而從A那邊1塊錢買進轉手1.1賣出給B！
土星汽車3美金每股的發行價實際上打開了一扇中小機構和個人投資者直接投資北美汽車上市公司的大門，股價只有其他諸如通用汽車的十五分之一，福特汽車的十二分之一和克萊斯勒的十分之一，這使得土星汽車的股價看起來很便宜，實際按市淨率來算土星汽車的股價比三大汽車上市公司的股價要貴3倍，但勝利者是不受指責的，土星汽車3美金的發行價在一個上午就飆漲到了4美金附近，半天33%的漲幅在絕大多數優質藍籌IPO上市首日都算得上是一個出衆的成績單！
包廂裡傑克森、路易斯和艾克曼這三個臭皮匠中午愣是沒出去吃飯叫了外賣，人都留在了包廂裡盯着盤面，通用汽車的股價依然是48-49美金之間不上不下，整個汽車板塊的萎靡不振和新上市的土星汽車的一枝獨秀形成了鮮明的對比，中午原本是成交稀少的時刻，但對首日上市的新股來說成交卻一直很活躍，11點半的時候，土星汽車已經成交了4000萬股，這其中大概有500萬股的成交量是日內T+0交易的短線資金折騰出來的，而土星汽車的股價也終於突破了4美金的桎梏，開始沿着平緩的坡度往上爬升！
“不能再等了，得趕緊買！”高盛的投資副總裁覺得自己這三個人一上午才建倉3000萬美金簡直就是個笑話，把手裡最後一塊披薩餅吞進肚子裡，邁高-傑克森擦了擦手，抓起高盛的熱線電話給場內交易員下達了指令，“從現在價位開始買入土星汽車的股票，在4.5美金以下先買1000萬股！最多不超過5美金的情況下追加買入700萬股！”
尼瑪這時候誰還跟誰客氣，邁高-傑克森這個電話交易指令一下，尼克-路易斯和梅森-艾克曼都趕緊扔下吃到一半披薩餅，抓起熱線電話直接給場內自己的交易員下買入指令，“買入1500萬股土星汽車，不超過5.275美金！”
所羅門兄弟的投資副總裁梅森-艾克曼更誇張，抓住話筒衝着自己的場內的交易員吼道，“即可買入2000萬股土星汽車，沒有價格上限！”