美國工業增長和社會財富的再分配極端不均衡。工業增長主要集中在一些新興工業部門，而採礦、造船等老工業部門都開工不足，紡織、皮革等行業還出現了減產危機，大批工人因此而失業。這一時期兼併之風盛行，社會財富越來越集中在少數人手中。全美最大的16家財閥控制了整個國家國民生產總值的53％，全國1／3的國民收入被占人口5％的最富有者佔有；另一方面，約60％的美國家庭的生活水平還掙扎在僅夠溫飽的每年2000美元水平上下，更爲嚴重的是，有21％的家庭年收入不足1000美元。此外，國際收支中的潛在危機也加深了美國經濟的潛在危機。美國日益增長的經濟力同供應大大超過國內外有支付能力的需求。這一切都預示着一場大危機的到來。
容克財團已經開始悄悄撤資了，與此同時的欺騙力度卻在同時加大，假消息一個接着一個，代表煤礦的寇道夫、鋼鐵托拉斯蒂森，克虜伯軍工、萊茵金屬、不止一次在公開場合表達對美國股市的信心，放出信息，似乎這些公司馬上就要進軍美國市場了。
容克財團竭盡所能的壓制股市，讓它遲些爆發，容克們做到了，十一月一日，美國股市開始冷卻，並開始有零星的拋售股票，一九二九年十一月一日，星期四。開盤後，股指循着日前的走勢，堅挺地上漲着，只是成交量明顯地放大。突然，股指掉頭向下，股價開始下跌，到了上午11點，股指跳水，股市陷入了瘋狂狀態，人們競相拋盤。到了11:30，股市已經完全聽憑無情的恐慌擺佈，狂跌不止。一小時內，就有11個知名的股民自殺身亡。紐約證券交易所股票價格雪崩似的跌落，人們歇斯底里地甩賣股票，整個交易所大廳裡迴盪着絕望的叫喊聲。
一九二九年十一月五日，“華爾街日報”的大號標題爲“工業股票下跌38.33點”。第二天，工業股再跌30.57點(這兩天的跌幅分別爲12.82%、11.73%，名列道指歷史最高跌幅的第二和第三位，僅次於1987年10月19日黑色星期一的22.61%)。在六天之內，道指下跌96點多，跌幅接近30%。一週之後，美國人在證券交易所內失去的財富達100億美元。
農場主爲了銷燬“過剩”的產品，把牛奶倒進密西西比河。紐約流行一首兒歌：“梅隆拉響汽笛，胡佛敲起鍾。華爾街發出信號，美國往地獄裡衝！”
德國柏林的一座莊園內，誰也想不到一座毫不起眼的莊園裡現在集中着控制着全德國經濟的資本家，他們正在大肆慶祝。
“哈哈！這次美國人吃苦頭了，現在我們已經把全部的馬克都兌換成了黃金，應該可以保證德國的經濟了”文森特&斯達克的聲音有些幸災樂禍。
“梅隆拉響汽笛，胡佛敲起鍾。華爾街發出信號，美國往地獄裡衝！哈哈，古斯塔夫，你兒子的屬下在美國乾的真是不錯，短短的時間內就挑動的美國人這麼恐慌，我看誰能救得了美國”蒂森惡狠狠的說道。
“不錯，要讓美國翻不了身，通知在美國的監控人員，看看美國的幾個大家族有什麼反應，特別是摩根和洛克菲勒，這兩個家族要重點監控”老謀深算的寇道夫陰狠的說道。
“嗯！還要加強我們德國貿易保護的措施和手段，畢竟德國現在還不穩定，也算我們爲德國做一點事情吧”古斯塔夫回答道。這些人根本不會想到美國壓根根本沒有救市的意思。
“黃金還是要繼續兌換，收集市面上所有的黃金和貴重金屬，老傢伙們，雪恥的時候來了，趁英法美沒反應過來的時候，把它們國家所有的黃金都兌換乾淨，然後要政府宣佈馬克貶值”蒂森站起來總結道。
紐約股票市場崩潰後，西方銀行家、企業家、政治家和經濟學家並未認識到問題的嚴重性。不少人認爲這只是心理恐慌造成的，股票市場很快就會恢復正常。美國財政部長安德魯?梅隆一再宣稱，股票市場的毛病不久將會治癒，重新走上軌道。專家和政府的聲明向公衆保證，沒什麼值得大驚小怪的。可他們大錯特錯了。
只有一個由銀行組成的聯盟迅速採取行動以控制局勢，但這僅僅是暫時的拖延。股價不久便又開始了無情的下跌。美國各路金融銀行家坐在一起積極研討救市方案，結果任何推出的救市方案都無濟於事，被一個不明來路的金融勢力所狙擊。不明的金融勢力就是容克財團。
一九二九年十一月四日下午，摩根財團聯合其他銀行業巨頭，拿出2.4億美元聯合基金護盤，以高於市場的價格購買股票。在這以後幾天裡，股票行情逐漸穩定，美國財政部和一些經濟學家、銀行家和大城市報紙紛紛向公衆保證：股票價格的下跌問題不大，應拿出更多的錢用於投資，這樣對國家經濟是有好處的。10月25日，胡佛總統也發表文告：";美國的基本企業，即商品的生產與分配，是立足於健全和繁榮的基礎之上的";，力圖以此刺激新一輪投資。但這都穩定不了投資者恐慌的情緒，此時人們的神經已經異常脆弱，股市在經過曇花一現的上揚後，就開始了噩夢般的暴跌。
但隨着美國股票市場的崩潰正是這樣一場經濟危機爆發的火山口。隨着股票市場的崩潰，美國經濟隨即全面陷入毀滅性的災難之中。
西方其它國家經濟的穩定和發展，很大程度上依賴於美國的資金流入和向美國的商品輸出。這些國家一旦失去美國的資金和市場，也就隨之被捲入了經濟危機。接着，西方工業國又把經濟危機擴散到殖民地半殖民地國家。
工、農、商業曠日持久的危機，終於導致了金融大混亂。奧地利最大的銀行——奧地利信貸銀行因無法收回對本國和東歐各國企業的貸款，1931年5月宣告破產。這馬上在德國引發銀行存戶擠兌存款風潮，國民銀行等大銀行因而倒閉。英國也出現了紛紛向銀行提取黃金的風潮，7月中旬至10月外流黃金價值2億英鎊。9月下旬，英國宣佈廢除金本位制，英格蘭銀行停止兌付黃金。接着，其它一些國家也廢除金本位制，歐洲的貨幣制度開始崩潰。
共和國外長古斯塔夫?施特萊斯曼在1929年10月3日去世。此後三個星期，華爾街股票市場突然崩潰了。德國國內馬上受到災難深重的影響。德國的";繁榮";主要是靠從美國那裡借來的外債和對外貿易來維持的。一旦貸款斷絕，舊債到期，德國金融結構就無法承受這種負擔。一旦在總蕭條後世界貿易一蹶不振，德國就無法出口足夠數量的東西來購買所必需的原料和糧食的進口。而沒有出口，德國的工業就無法開工，它的產量從1929年到1932年幾乎跌了一半。對外貿易減少了2／3。德國有60%以上的工業生產能力閒置不用，成千上萬的小企業破了產。國民收入從1929年的760億馬克下降到1932年的450億馬克，國債高達140億馬克，失業人數突破800萬大關。工人和職員的收入，幾乎下降了一半。
農業危機也很嚴重，農產品價格暴跌，大批農民破產，被迫出賣土地。統治階級把經濟危機的後果轉嫁到勞動人民身上。政府爲了使壟斷資本家和地主免於破產，向他們提供了100多億馬克的補助金和貸款。與此同時，卻把勞動人民的納稅提高了幾十億馬克，並大量削減工資、救濟金和養老金。繁重的稅收，殘酷的壓榨，逼得被剝削被壓迫的工人階級和廣大勞動人民奮起反抗。1930年至1932年，爆發1000多次罷工，形成了轟轟烈烈的羣衆鬥爭的高潮。