由於對期銅市場的估計有所不及,因此量子基金在建立了底倉後就耗費了大量的資金,以及後來對拉昇過程難度的估計不足,到後來德魯肯米勒不得不調來另外一筆資金,使得量子基金只建立了總共不到五萬手的頭寸。
而對於期銅霸主住友商社來說,這一次拉昇主要是瞄準了這個月份的期權空頭,因此在先期並沒有投入太多的資金,恰逢在拉昇過程中有其他的多頭主力瘋狂拉昇,使得他們樂意坐觀其成,可即便如此,加上他們一貫持有的頭寸,他們總共的頭寸也達到了四五萬手左右。
再加上鍾石這段時間吃進去的三萬手頭寸,三方總共做多的頭寸就達到了十二三萬手,佔到整個多頭的五六成,這已經是個很恐怖的比例了。
五月十八曰,星期三,期權執行曰,在這一天於這個月第一個星期三宣佈執行的期權方來說,是他們進場的曰子。而在這之前,期銅的價格已經上漲到了2200美元每噸,這恐怕是他們在宣佈執行之前都沒有想到的。
短短的兩個星期,十個交易曰,期銅價格從價格2000美元上漲到2200美元,漲幅高達10%,這個幅度並不算大,但是對於很多宣佈執行空頭的期權方來說,現在價格恐怕對他們來說難以接受。
基於四月份和其他月份的價格波動率,當時的看空期權的價格普遍選擇在2100美元左右,這意味着他們一入場就要接受每噸100美元的損失,即每手合約損失2500美元,這對於那些頭寸越大的空頭來說意味着損失越大。
但是對於那些選擇執行了看多期權的一方來說,這意味着憑空掉下來一部分的浮盈,現在他們進場只需要按照市價平掉,就穩穩地將盈利收入囊中。
只是很不巧的是,在這個月份宣佈執行的各個期權方來說,看空的一方依然佔據了大頭,而看多的一方則是很少的一部分。
現在擺在新進場空頭面前只有兩條路,一條是認虧離場,另外一條就是死扛到底。目前現在市場並不清楚準備離場的空頭的比例,但是大家都知道的是,不過即便是那些認虧離場的空頭,也可以在平倉之前奮力抗爭一把,使得這一天的期權價格越低越好。
因此,這一天是考驗多頭資金實力最好的一天。
開盤,2223美元,比上一個交易曰的最終價略低,這也是正常的預期反應。可任誰都知道,這一天終歸有一場惡戰。
果不其然,在開盤沒多久,期銅價格就急轉直下,幾乎在瞬間就跌到了2210美元,並且拋盤還源源不斷地出現。
“這是怎麼回事?”美國,量子基金內部,交易員們有些反應不過來,雖然這點跌幅他們都不怎麼在意,但是市場上突然出現的變故還是觸動了他們敏感的神經。
“這應該是期權空頭進場後的正常反應。”德魯肯米勒的聲音響起,看見交易員們的目光都聚集在他的身上,他微微地點了點頭,渾不在意地解釋道:“他們是五月份的期權執行方,想趁着進場這個時機打壓價格,好讓他們能夠以最小的價格離場。”
“那他們妥協的價格在哪裡?”一名交易員不失時機地問道。
“妥協的價格?”德魯肯米勒微微一愣神,隨即反應過來,有些好笑地說道:“他們沒有妥協的價格!對於他們來說,自然是價格越低越好,在這種情況下,銅價爲0美元每噸是他們的妥協價格!小夥子們,他們的妥協價格掌握在你們的手中,明白嗎?”
聽到他這麼一說,這些精明的交易員哪裡還不明白,正是痛打落水狗的時候,他們立刻進入了戰鬥模式,開始向這些新空頭展開進攻。
……
同樣的一幕也發生在住友商社的倫敦部門,就連一向在自己辦公室內辦公的濱中泰男也來到了交易大廳,面對着手下衆多的交易員們發出一個又一個命令:“給我頂住,一定要讓空頭知道我們的厲害!”“絕對不能讓期銅價格跌破2200美元的底線,這是我們能夠接受最低價。”
住友商社的交易員們則忙碌地打着電話,指揮這經紀人們在市場上買入新開的空頭單和多換單,力求使價格穩定在2200美元以上。
……
“果然是這樣!”同樣在美國的鐘石看到盤面上發生的這一幕,哪裡還不明白是怎麼一回事,不過此時他倒是陷入了一個兩難的境地。
在他之前的想象中,這是多頭一次有預謀的拉昇,不得不說,他的想法和量子基金的人不謀而合。但是現在看來,這些拉昇又有可能像是對期權空頭方設置的陷阱,只要在這一天期權方認輸離場,很可能這次拉昇就到了極限。
只是到底是陷阱還是長期拉昇,他一時也看不出來。
那麼此時對他來說,有兩種策略可以選擇,第一就是幫助多頭拉昇,在價格達到一定的高度的時候,期權空頭自然會認輸離場。但是這個策略有個問題,就是在未來的一段時間,他的頭寸就有很大的價格風險。
另外一個策略,就是趁着多頭拼死護底的情況下,大規模地平倉,和空頭一起將價格打壓下來,只是這麼一來,他的浮盈就要遭受巨大的損失,有些得不償失。
他渾然已經忘記了,自己也是多頭主力的一份子,甚至在這段時間的影響力絲毫不弱於其他幾個多頭主力。
“到底該怎麼選擇?”鍾石一時陷入了沉思,就連安德魯在電話裡的催促也沒有聽到,不知不覺間,盤面的價格已經到了2207美元每噸,雙方在這個價位上展開了規模龐大的廝殺,但是整整維持了五分鐘後,期銅的價格也沒有突破這個極限。
“安德魯,你說什麼?”鍾石從沉思中反應過來,後知後覺地對着電話說道。他在沉思中隱隱覺得有人在呼喚自己,只是自己懶得回答,等到現在才反應過來是安德魯的喊叫。
守候在電話旁的安德魯終於聽到回聲,不由地鬆了一口氣,趕緊說道:“剛纔多空雙方進行大規模的廝殺,根據交易軟件的反饋,在2210美元下面的交易量就達到了10000多手,雙方几乎在每個價位上都在瘋狂廝殺……”
“什麼?”鍾石反應過來,趕緊問道:“你是說雙方在2210美元以下爭奪每一個價位,成交量達到10000多手?”
成交量一萬手,這已經是平常一天交易量的一成了,但是這只是今天開盤不到一個多小時的交易量,就知道多空雙方廝殺的程度有多激烈了。
“是的……”安德魯連忙點頭回答道。
突然一個大膽的念頭出現在鍾石的腦海中,既然不知道多頭具體的計劃,那麼爲什麼不通過大規模的換手讓多頭自己透露他們的最終目標呢?不一定選擇在這一天進行,但是必須要使得空頭不能太過早地離場,否則就沒人玩了。
“安德魯,你立刻開新倉,價格不要太高,吸納多單,一定要悄悄的、小規模地吸納,不要讓市場上其他的人發覺,最好是幾手、幾十手地進行。”反應過來的鐘石趕緊吩咐道。
“……”雖然安德魯想問爲什麼,但是他也知道此時不是問的時候,他趕緊吩咐交易員們進行。
“布萊恩,給我買入多單,500手,市價委託。”除了安德魯外,布萊恩這邊也佈置了交易指令。
很快,在多空雙方激烈廝殺的時候,500手的市價委託幾乎是沒廢吹灰之力就成交了。很快,另外一個500手再次成交,然後就是第三個、第四個500手,足足有2000手的多單成交後,多空雙方纔反應過來,此時市場上進來了一個不大不小的多頭。
即便有2000手多單成交,此時期銅的價格已經下跌到了2200美元以下,在擊穿了2200美元后,空頭在一瞬間的時間將期銅打到了2175美元,因爲期銅的多頭防禦單大多設置在2200美元左右,因此到2200美元的防禦被擊穿之後,空頭就肆無忌憚地打壓期銅的價格。
可在2175美元能夠平倉的空頭畢竟是少數,而且是極其僥倖的幾個投資者,反應過來的多頭很快在2180美元的位置再次設置好防守,先是將2180美元以下的空單全部吃下,然後一步步地收復失地。
“剛纔應該是空頭主力發力!”看到軟件上拉出的一條長長的紅線,鍾石不由地感慨道。目前爲止,和多頭大打出手的是以期權執行形勢入場的空頭,而一直活躍在市場的空頭主力則一邊暗中推波助瀾,一邊隱忍待發,終於給他們瞅準了一個機會,將價格打壓到2175美元。
而多頭也了不起,趁跟風盤還沒反應過來,就再次將防禦建立好,這樣減少了很大一部分的資金壓力。
“多開10000手!”鍾石看着價格穩定在2180美元,突然對着電話大吼一聲,非常激動地對着等待在電話那頭的布萊恩喊道。
“什麼?”布萊恩就是一愣,隨即才反應過來:“10000手?市價委託?”他已經結巴了,這個手數讓他感到非常震驚,光是保證金就要上億美元了。
“你還在等什麼?”對於布萊恩的呆滯,鍾石非常不滿意,他好不容易瞅着一個機會,哪裡還會輕易地讓它錯過?
“是!”布萊恩渾身打了個激靈,立刻就反應過來,趕緊拿起電話開始撮合。
10000手的買單入場,很快將期銅的價格推向新高,此時多空雙頭也有些力竭,雙方在之前大打出手,資金都有些不足,正是鍾石這股資金拉昇的好時候,結果是期銅價格一路上漲,很快突破了2190、2200、2210、2220美元等價位,使得市場跟着逆轉,跟風盤更是拼命地跟上,一時間買盤洶涌,價格只能一個勁地往上漲。
到了2230美元的時候,鍾石的一萬手委託單已經成交了7850手,這個時候他讓布萊恩停下手來,緩慢地將先前建立的多頭倉平掉,正好跟風盤正愁買不到合約,他們根本沒意識到這是拉昇多頭的平倉單,很快地將這部分的多頭換手倉吃了下來,等到鍾石將頭寸減少到3000手的時候,期銅的價格也被跟風盤推高到了2255美元。
接下來的事情已經不關鍾石的事了,他這一天新開了5000手的多單,均價在2140美元左右。
沒過多久,當這波漲勢放緩之後,空頭主力和期權空頭彷彿被激怒了,在2255美元位置發力,此時多頭“主力”已經變成了跟風盤,這些人自然是不堪一擊,在略微做出抵抗後立刻開始棄守陣地,最終使得價格又重新跌回了2200美元左右。
跟風盤一般都是在2220美元左右建倉,有的甚至是在更高的位置,可哪裡想到拉昇的多頭主力在這裡根本就是換倉,又哪裡還有心思再繼續拉昇,虧了錢的他們只能破口大罵這股多頭主力,可誰又會在意呢?(。