中信證券：展望2025年，擁有核心資源的物流企業有望享受運價紅利

每經AI快訊，中信證券研報表示，市場擔憂美國大選落地對跨境電商物流需求的影響，近期空運長協簽訂或超預期(預計價格實現同比20%左右漲幅)，展望2025年，供給緊約束背景下，預計跨境電商需求高增，擁有核心資源的物流企業有望享受運價紅利，料業績成長確定性強。負面因素集中釋放後，關注情緒性的錯殺機會。從新船交付和轉外貿船隻潛在迴流兩維度看，2025年內貿集裝箱供給增量可控，緊平衡背景下需求積極信號更易傳導至價格端。2024Q4至今PDCI同增19.5%，期待2025年政策刺激推動內貿大宗商品及消費品需求改善，供給端存相對約束背景下內貿集裝箱運價彈性有望釋放，建議關注運營效率和成本控制領先的高分紅標的。