直擊業績說明會丨前三季度歸母淨利潤同比下滑近44% 飛科電器：加大投放和現場推廣等所致

11月26日，飛科電器（603868.SH，股價41.19元，市值179.42億元）在上證路演中心召開2024年第三季度線上業績說明會。

今年前三季度，飛科電器實現營業收入33.21億元，同比下降16.85%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤4.65億元，同比下降43.82%；實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤3.77億元，同比下降47.23%。

對於歸母淨利潤下滑的原因，飛科電器管理層在業績說明會上表示，一方面是受公司戰略調整銜接過渡期和消費環境變化的雙重影響，導致期內營收下滑；另一方面，因報告期內上線了多款新產品，加大了投放和線上推廣所致。

11月26日，《每日經濟新聞》記者從飛科電器方面瞭解到，目前，飛科電器線上營收約佔70%，線下營收約佔30%。

銷售費用率同比增長6.54個百分點

2024年，小家電行業整體承壓。受行業整體環境影響，前三季度，多家A股小家電企業出現營收、淨利潤“雙降”。

奧維雲網（AVC）全渠道推總數據顯示，2024年上半年，國內整體家電市場累計零售額爲4156億元，同比下降3.6%。其中，個護小家電線上市場出現分化，電動剃鬚刀零售額44.5億元，同比下滑5.2%；電動牙刷零售額26.9億元，同比下滑5.3%；電吹風品類在新興產品高速電吹風加速普及影響下，線上整體零售額48.6億元，同比增加24%。

鑑於三季報中並未按產品披露營收規模，從飛科電器此前披露的2024年半年報中亦可窺見行業趨勢。

按產品劃分，今年上半年，飛科電器的電動剃鬚刀產品和電動牙刷產品分別實現營收15.03億元和1.06億元，分別同比下滑19.88%和5.63%。至於電吹風產品，上半年實現營收4.10億元，同比增長23.84%。

伴隨着產品結構發生變化，飛科電器的整體業績也出現波動。2024年半年報中，飛科電器直言：“受戰略調整市場銜接過渡期及消費環境變化的雙重影響，公司經營業績在這一階段承壓較大。”

一個直觀的表現，就是公司銷售費用率的變化。今年前三季度，飛科電器的銷售費用微增至11.64億元，較上一年同期增加約4300萬元。

將公司的營收總額考慮在內，前三季度，公司營收同比減少16.85%。簡單計算後可知，今年前三季度，公司的銷售費用率約爲35.06%，較上年同期增長6.54個百分點。

營收、銷售費用此消彼長之間，公司的淨利潤走低。三季報中，飛科電器表示，淨利潤減少主要系因銷售收入下滑。三季度業績說明會上，公司方面進一步表示，利潤變化還因公司在報告期內增加上線了多款新產品，加大了投放和線上推廣所致。

經營性現金流同比減少74.08%

營收下降與銷售費用上漲的雙重作用下，飛科電器的經營活動產生的現金流量淨額出現明顯下降。年初至三季度末，飛科電器的經營活動產生的現金流量淨額約3.20億元，同比減少74.08%。

談及接下來的經營思路，業績說明會上，飛科電器管理層表示，公司將通過技術創新和高顏值設計驅動產品高端化，實現品牌升級的既定戰略繼續穩步推進，重點推廣新推出的創新產品。

近幾年，飛科電器的研發費用呈現出波動下滑的趨勢。2021年、2022年、2023年，公司研發費用分別爲1.32億元、8882.69萬元、9927.73萬元。今年前三季度，公司的研發費用約6217.44萬元，同比減少19.76%。

與此同時，在成本壓力下，今年以來，飛科電器的外包生產數量有所提高。半年報顯示，2024年上半年，飛科電器產品外包生產數量佔總產量的比例爲38.32%，較上年增長6.44個百分點。

除了國內市場，飛科電器亦在佈局海外業務，但公司海外業務的營收貢獻比例仍然較低。半年報顯示，今年上半年，飛科電器海外營收共計215.27萬元，在總營收的佔比不足0.1%。

“公司目前重點聚焦東南亞、非洲、中東等新興市場，針對重點海外市場的團隊組建、產品和渠道規劃、海外知識產權佈局以及部分重要產品的國際專利註冊等核心工作全面加快開展。”談及海外佈局規劃，飛科電器管理層在交流會上表示。