直擊股東大會 | 股東關注毛利率 九州通副董事長劉兆年：將打造利潤增長“第二曲線”

每經記者：陳晴 每經編輯：陳俊傑

作爲醫藥流通行業龍頭之一，九州通（600998.SH，股價7.44元，市值290.8億元）2023年實現了超1500億元的營收。未來，公司有何新的發展規劃？

5月24日，九州通2023年年度股東大會在公司總部大樓會議室召開。《每日經濟新聞》記者注意到，公司董事長劉長雲、副董事長劉兆年等都出席了會議。此外，部分中小股東也現場參加了此次會議。

此次股東大會，公司的毛利率是股東關心的問題之一。就此，劉兆年表示，未來公司將着力發展新產品戰略，打造利潤增長“第二曲線”。

零售藥店連鎖率正逐步提高

九州通的主營業務涵蓋醫藥流通、醫藥新零售、醫藥工業、醫藥CSO（合同銷售組織）等業態。5月24日上午，九州通2023年年度股東大會在公司總部大樓會議室如期召開。

中小股東關注的問題之一是行業集中度和公司市場佔有率問題。九州通2023年年報顯示，近年來，公司國內市場佔有率從2019年的4.72%提升到2022年的5.76%，市場佔有率逐步增加。當前，公司是國內最大的民營醫藥商業企業，位列中國醫藥商業企業第四位。

九州通年報還顯示，2022年我國藥品批發企業主營業務收入前100位佔同期全國醫藥市場總規模的75.2%，同比提高0.7個百分點，其中九州通等4家全國龍頭企業主營業務收入佔同期全國醫藥市場總規模的45.5%，同比提高1.3個百分點。

劉兆年認爲，當前國家層面鼓勵醫藥流通行業的集中度提高。事實上，《商務部關於“十四五”時期促進藥品流通行業高質量發展的指導意見》也提出，到2025年培育形成1~3家超五千億元、5~10家超千億元的大型數字化、綜合性藥品流通企業。

不止是醫藥流通行業，在零售藥店市場，集中度也在逐步提高。劉兆年提到，當前我國零售藥店已經達到60多萬家，這些藥店的連鎖率也在逐步提高，當前已經達到57%左右。

“現在有說法，藥店比米店還多。”劉兆年認爲，零售藥店數量龐大，可能與市場需求有關。但從公司方面瞭解的情況看，零售藥店的盈利也需要過程。“從開店到盈利，一般都需要三年左右的時間”。

5月24日，湖南藥品流通行協會原秘書長黃修祥接受記者採訪時也表示，零售藥店市場集中度的提高是當前趨勢。在美國，前三強藥房市佔率甚至達到了80%以上。“零售藥店規模做大以後，獲得的資源更多，可能擠壓其他中小連鎖品牌生存的空間”。

將從三方面發力新產品戰略

2023年，九州通營業收入達到1501億元，同比增長6.92%；歸屬於上市公司股東的淨利潤21.74億元，同比增長4.27%；扣非後淨利潤則爲19.6億元，同比增長13.06%。

就公司的毛利率情況，有股東提出了關注。《每日經濟新聞》記者注意到，2023年九州通主營業務毛利率爲8.03%。分行業來看，公司醫藥批發及相關服務毛利率爲7.54%，相關營收達1445億元，佔公司總營收超過九成。

劉兆年表示，公司的毛利率水平主要與行業特徵有關，近幾年公司的毛利率水平比較穩定。

黃修祥分析，醫藥流通行業的特徵即大流通和大分銷。作爲一家大型醫藥流通企業，它需要把產品分銷給下游的醫藥商業公司或者零售藥店。這種模式下，公司不可能毛利率太高，畢竟還要給下游合作伙伴留下一些利潤空間。

股東會上，劉兆年表示，未來，公司將致力新產品戰略的發展，打造利潤增長的第二曲線。“之所以2023年公司扣非後淨利潤增長率高於營收增長率，也與公司在新產品方面的拓展有關”。

九州通2023年年報中也提到了新產品方面的發展。“在新產品方面，公司總代品牌推廣業務銷售收入合計達195.84億元，毛利額27.89億元，較上年同期大幅增長52.45%”。

24日股東會現場，劉兆年從三個方面進一步介紹了公司的新產品戰略。一是院外市場的產品推廣。除了公司總代理的一些產品之外，一些在帶量採購中丟標的品牌產品，在院外市場也賣得挺好；第二是器械產品方面，公司在此基礎上發展總代品牌推廣業務，這部分毛利率雖然不是很高，但比較穩定，總體淨利潤率也還不錯；第三是公司也在挖掘醫院的一些產品，目前仍在投入中。