震盪市選基，“新”一定比“老”好嗎？

2023年結束了。

回顧這一年，大盤起起落落，滬指始終在3000點上下徘徊。

這般震盪行情讓多少小夥伴在基金選擇上，怎一個“迷茫”了得。

就拿新老基金來說吧。

你一定聽過這樣一句話，“牛市買老基金，熊市或者震盪市買新基金”。

如此是不是意味着眼下一定要優先選擇新基金呢？如果你對這個話題感興趣，本期3分鐘別錯過。

一、“牛市買老，熊市或者震盪市買新”說的啥？

所謂的新基金，一般是指成立時間較短（通常指成立時間不足一年），或者正處於募集期的基金。

老基金則是指成立時間較長（成立時間超過1年）的基金。

至於“牛市買老，熊市或者震盪市買新”，主要針對的是主動權益基金（比如股票型基金、偏股混合型基金），它並不是在說新基金和老基金的投資能力有好壞之分，而是在告訴投資者“牛市的時候適合買老基金，熊市或者震盪市適合買新基金”。

這句話看似絕對，但也是有些理論依據的。

大家知道，公募基金有個規定，不管市場行情如何，股票型基金的股票持倉不能低於80%，偏股混合型基金的股票持倉不能低於60%。

如此在市場快速上漲過程中，老基金憑着較高的倉位就能儘可能的“鎖定”收益。

新基金呢，需要時間來建倉（通常在1到3個月之間，最長不會超過6個月），可能會一不小心錯過了行情或者只能享受一小部分倉位上漲帶來的收益，導致階段性表現跑不贏老基金。

這是“牛市買老”的主要原因。

等到了熊市或者震盪市，則是另一番情況。

所謂“盈虧同源”，老基金在牛市中的優勢，也成了它在熊市、震盪市中的劣勢。

當市場遭遇大跌的時候，老基金的倉位限制讓其 “騎虎難下”， 很難做出調整，淨值也就容易出現較大回撤。

反觀新基金，正是有建倉期，在回撤控制上會相對更具優勢。

因爲在這個期間，基金在倉位上並沒有嚴格的要求，基金經理可以慢慢增加倉位，還可以以一個相對前期更“便宜”的價格買入優質標的，主打的就是“靈活調整”。

此外，相比老基金表現不佳時會遭遇的贖回壓力，新基金會有幾個月的封閉期（投資者不能申購和贖回基金份額），這樣也就爲基金經理的資產配置留下了更大的空間。

二、“牛市買老，熊市或震盪市買新”靠譜嗎？

基金的好壞終歸要用業績說話。

那麼問題來了：基金的收益數據也支持“牛市買老，熊市或震盪市買新”的說法嗎？

首先要注意的是，這裡的“買新”並不是指買剛出道的新手基金經理的基金。

雖然“出道即巔峰”的神話不時上演，但爲了求穩，大家較爲關注的新基金，往往是那些有基金在管的基金經理管理的。

如此，某券商2022年6月曾將同一有經驗的基金經理管理的多隻主動權益基金按照成立時間線分爲新、老基金來做回測。

結果發現：

可見，從收益上看，“牛市買老，熊市或震盪市買新”也是有一定道理的。但就中長期投資來說，同一基金經理掌管的基金，“新”“老”對業績的影響可能沒有那麼大。

三、我該“買新”還是“買舊”?

敲黑板時間！

“牛市買老，熊市或者震盪市買新”有一定的參考意義。

但基金投資講究的是長期持有。

對於普通投資者，新老基金的選擇，尤其是同一基金經理掌管的，可能並不是基金挑選標準的核心。

而就眼下來說，純粹因爲市場震盪就盲目入手新基金，顯然並不可取。

較好的做法可能是：

最後3分鐘還想要提醒的是，無論是新基金還是老基金，入手後都要做好組合管理、止損止盈管理等，只有這樣纔可能有更多收穫。

投資有風險，入市需謹慎！以上產品均不構成投資建議！

本期3分鐘就到這裡，我們下期見！