運營商大拉貨 合勤控Q3旺旺

合勤控近期營運表現

合勤控（3704）4日舉行線上法說會，列席者包括合勤控董事長朱順一、合勤控執行長楊國榮、盟創總經理黃文義及合勤科技總經理林錦蘭等，展望第四季，楊國榮指出，運營商曆經第二季及第三季的大拉貨後，拉貨力道會否走緩？是第四季營運觀察的重點。

合勤控4日召開發說會，合勤控因成本控制到位，產品組合優化（低毛利的出貨佔比走低），匯兌雖採取保守策略，但未受太大影響，第二季毛利率繳出佳績，連楊國榮都表示，「算是滿意的數字。」

合勤控受惠於今年第二季毛利率以24.27％跑贏去年同期22.6％、上揚1.87個百分點，再加上營收規模放大，合勤控第二季成功轉虧爲盈，單季EPS0.38元，優於首季的每股淨損0.33元。

就連7月自結獲利表現也令市場刮目相看，經結算，7月營收爲17.32億元，雖僅較去年同期成長16％，但稅前淨利1.03億元及淨利0.79億元，均較去年同期的稅前淨損1.16億元及淨損1.04億元，營運大幅改善，單月EPS0.19元，累計前7月EPS也放大至0.24元。

受惠於疫情趨緩，再加上歐美相繼解封，第二季來自歐美的營收佔比也受激勵，經結算歐洲佔比達46％，北美21％，新興市場及亞太佔33％，其中歐洲季增6％，年減16％，北美季增15％，年減2％，新興市場及亞太區則呈季增39％，年減2成。

展望下半年明年，楊國榮強調，公司不針對未來做預測，不過旗下兩家公司包括盟創和合勤科技兩家毛利率在第二季之後都見到好轉，再加上兩位總經理在營運和成本費用的掌控上，都有做優化，包括毛利率和淨利都見到提升，「目前合勤控可以做的就是看準趨勢、儘量做好」。

至於市場關心的5G相關產品的進程，楊國榮強調，目前5G的佔比不高，預定今年第四季開始出貨，不過受到疫情影響，供應鏈面臨很大挑戰，特別是重要零組件和晶片取得都有相當的難度，可以出多少貨？目前還不清楚，不過，可以肯定的是5G絕對是公司未來很重要的產品線。

楊國榮進一步強調，今年第一季疫情發酵，工廠拉貨速度既急、量也很大，但受限於復工率很低，多數單子不得不遞延至第二季再出貨，問題是經過第二季及第三季的大量拉貨之後，第四季拉貨力道會不會維持同樣的強勁，目前仍有不確定性，還需要再觀察。