銀髮經濟加速發展 個人養老金需求亟待激發

南方財經全媒體記者 林漢垚 北京報道

近日，天津市政府辦公廳印發《天津市發展銀髮經濟增進老年人福祉實施方案》。其中提到，要豐富養老金融產品，推動專屬商業養老險落地見效，豐富第三支柱養老險產品供給。

小雨傘保險經紀聯合南開大學共同發佈的《2023年健康與養老保險保障指數測算研究報告》（下稱“《報告》”）指出，在人口老齡化及少子化加劇的背景下，我國啓動實施漸進式延遲法定退休年齡，或將進一步激發年金險等商業養老保險需求。

養老保障短板顯現，第三支柱成關鍵

根據國家統計局數據，2023年末，我國60 歲及以上人口超 2.96 億，老年人口基數大、老齡化速度快，加快完善養老保險體系具有重要意義。

當前，我國養老保障制度是以基本養老保險爲基礎，以企業年金和職業年金爲補充，以商業養老保險相銜接的養老保險“三支柱”制度體系。

《人力資源和社會保障事業發展統計公報》數據顯示，截至 2023年底，全國基本養老保險參保人數爲10.66 億人，同比增加 1336 萬人，參保率超過 90%；城鎮職工基本養老保險制度參保人數 52121萬人，其中參保職工 37925 萬人，參保離退休人員 14196 萬人，基金累計結存 6.3639 萬億元；城鄉居民基本養老保險參保人數 54522 萬人，其中實際領取待遇人數17268 萬人，基金累計結存1.4534萬億元。

但在人口老齡化及少子化加劇的背景下基本養老保險基金面臨着較大的支出壓力，單一依賴第一支柱的基本養老保險難以爲繼，並且第二支柱企業年金在短期內無法快速擴面、擴容。

南開大學金融學院養老與健康保障研究所所長朱銘來指出，當前社會存在大量非正式用工制度，像快遞、外賣小哥，甚至網約車司機等，該類人羣與平臺不是勞動合同關係，甚至都沒有勞務派遣關係，五險一金完全依靠自己。而企業年金、職業年金是機關事業單位等人員參加，參保率也不高。所以在第一支柱和第二支柱短缺的情況下，要靠第三支柱發揮更大的作用。

因此，《報告》要大力發展第三支柱個人養老金完善三支柱養老保障體系，構建全生命週期養老儲蓄的國民理念，將個人養老融入家庭理財的資產配置中。

傳統商業養老險同質化嚴重

今年9月11日，國務院正式對外印發的《關於加強監管防範風險推動保險業高質量發展的若干意見》也提出，積極發展第三支柱養老保險。大力發展商業保險年金，滿足人民羣衆多樣化養老保障和跨期財務規劃需求。鼓勵開發適應個人養老金制度的新產品和專屬產品。支持養老保險公司開展商業養老金業務。推動專屬商業養老保險發展。

在我國，第三支柱個人養老保險以商業養老保險爲主，主要包括傳統商業養老險（養老年金和增額終身壽）、稅延型養老保險和專屬商業養老保險。

但《報告》指出，傳統商業養老保險市場方面，通過具體保險產品對比，可以看出目前保險公司在商業養老金產品研發中存在產品同質化、產品豐富度不高的問題。

《報告》分析到，從供給角度來講，供給主體不足，導致產品數量較少，且產品類型有限，多以傳統型年金爲主，分紅型、萬能型產品供給不足。從需求角度出發，在利率走低的背景下，消費者更期待分紅型保險產品，並且隨着長壽時代的來臨，除了傳統年金給付，消費者對失能護理責任的需求也越發高漲。

在當前利率走低的背景下，分紅養老年金保險以其複利累計生息積累紅利的方式越來越成爲消費者青睞的對象。《報告》預測，分紅年金+萬能賬戶這樣的產品組合存在很大可能將成爲保險市場的熱點。

《報告》也建議到，保險公司應該加大對分紅保險產品的開發設計，並且提高產品吸引力，重視消費者對長期收益的預期，積極研究投資方向和拓展投資渠道。同時，保險公司應針對市場需求，創新產品給付責任模式，在原有的生存年金和死亡給付基礎上，針對失能、半失能老齡人口不斷增加的趨勢，研發達到護理狀態責任的養老年金產品，爲此類消費者提供更豐富的產品選擇。

專屬商業養老保險可應對多層次多樣化養老需求

專屬商業養老保險市場方面，《報告》指出，目前專屬商業養老保險參保率較低，增量較少。面對目前增量巨大的老齡羣體和嚴峻的養老形勢，專屬商業養老保險發展與之並不相配。從供給角度講，專屬商業養老保險正處於起步階段，供給不足、營銷力度小、服務專業性較差;從需求角度講，我國居民商業養老保險意識薄弱、參保積極性小。

據瞭解，專屬商業養老保險試點自2021年6月在浙江和重慶開展；2022年3月擴容到全國範圍，在原有6家試點保險公司基礎上允許養老保險公司參加試點。從收益模式上看，專屬商業養老保險有進取型、穩健型兩種可供選擇。

2023年10月，《國家金融監督管理總局關於促進專屬商業養老保險發展有關事項的通知》正式發佈，符合條件的人身保險公司均可以經營專屬商業養老保險，專屬商業養老保險進入常態化經營階段。

《報告》認爲，專屬商業養老保險常態化經營後，未來可以更多地提升投資能力，發揮長期作用，應對老齡化催生的多層次多樣化養老需求，切實有效緩解社會養老壓力。

據瞭解，專屬商業養老保險分爲積累期和領取期，資金具有跨越經濟週期的獨特優勢。

此外，在2023年受債券利率下行、權益市場波動等因素影響的情況下，保險機構投資端收益出現下滑，進而傳導到負債端。

但《報告》指出，儘管專屬商業養老保險結算利率有所下降，但仍較爲穩健，相對具有競爭力，且專屬商業養老保險具有繳費較爲靈活等特點，產品仍具優勢。

對於專屬商業養老保險市場，《報告》建議到，保險機構應積極響應政府的稅收優惠政策，穩定市場供給。同時，面向客戶、面向市場調整營銷模式，最大程度吸引新產業、新業態從業人員投保。保險機構應配合相關政府，積極宣傳專屬商業養老保險，提高居民對商業養老保險的認知度，提高潛在消費者的參保積極性。