央行貨幣政策委員會：建議加大貨幣政策調控強度，擇機降準降息
每經記者：張壽林 每經編輯：張益銘
央行網站3日發佈消息稱，中國人民銀行貨幣政策委員會2024年第四季度（總第107次）例會於12月27日召開。
會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控前瞻性、針對性、有效性，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。
擇機降準降息
會議認爲，2024年以來宏觀調控力度加大，穩健的貨幣政策靈活適度、精準有效，堅定支持性立場，強化逆週期調節，優化完善貨幣政策框架，綜合運用利率、準備金、再貸款、國債買賣等工具，服務實體經濟高質量發展，爲經濟回升向好創造適宜的貨幣金融環境。
會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控前瞻性、針對性、有效性，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。保持流動性充裕，引導金融機構加大貨幣信貸投放力度，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。
會議還提到，強化央行政策利率引導，完善市場化利率形成傳導機制，發揮市場利率定價自律機制作用，加強利率政策執行，推動企業融資和居民信貸成本穩中有降。充實完善貨幣政策工具箱，開展國債買賣，關注長期收益率的變化。暢通貨幣政策傳導機制，提高資金使用效率，防範資金空轉。
會議指出，增強外匯市場韌性，穩定市場預期，加強市場管理，堅決對擾亂市場秩序行爲進行處置，堅決防止形成單邊一致性預期並自我實現，堅決防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
會議研究了深化金融供給側結構性改革相關工作，指出要引導大型銀行發揮金融服務實體經濟主力軍作用，推動中小銀行聚焦主責主業，支持銀行補充資本，共同維護金融市場的穩定發展。有效落實好存續的各類結構性貨幣政策工具，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，繼續加大對重大戰略、重點領域和薄弱環節的支持力度，推動加快發展新質生產力，更有針對性地滿足合理的消費融資需求。
會議還研究了用好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款等新設立工具，維護資本市場穩定。加快推進科技創新和技術改造貸款投放進程，加大對大規模設備更新和消費品以舊換新的金融支持。持續做好支持民營經濟發展壯大的金融服務，充分發揮支持小微企業融資協調工作機制作用，進一步打通中小微企業融資的堵點和卡點。
會議最後指出，着力推動已出臺金融政策措施落地見效，加大存量商品房和存量土地盤活力度，推動房地產市場止跌回穩，完善房地產金融基礎性制度，助力構建房地產發展新模式。落實促進平臺經濟健康發展的金融政策措施。切實推進金融高水平雙向開放，提高開放條件下經濟金融管理能力和風險防控能力。
本次會議由中國人民銀行行長兼貨幣政策委員會主席潘功勝主持，貨幣政策委員會委員徐守本、李春臨、廖岷、李雲澤、吳清、康義、朱鶴新、谷澍、王一鳴、黃海洲出席會議。宣昌能、黃益平因公務請假。
整體利率水平仍將保持低位
業內專家認爲，實施適度寬鬆的貨幣政策，意味着2025年貨幣政策將繼續保持對實體經濟較大的支持力度，在當前經濟回升向好仍面臨不少內外部不確定性、物價持續低位運行的情況下，這是十分必要的，也體現了“實施更加積極有爲的宏觀政策”的中央決策部署。未來，適度寬鬆的貨幣政策還會與總體宏觀調控思路轉變保持一致，更多支持促消費、惠民生。
中國銀行研究院研究員樑斯近日接受每日經濟新聞記者採訪時指出，2025年降準降息將延續2024年的頻率和降幅。更大力度的降準降息將大大減輕企業和居民還款負擔，助力提升投資和消費意願。此外，貨幣政策將持續發揮總量和結構雙重功能，配合其他政策落地推進。本次會議提出了多項重要政策。例如，加大財政支出強度，加強重點領域保障；加力擴圍實施“兩新”政策，更大力度支持“兩重”項目；健全多層次金融服務體系，壯大耐心資本，更大力度吸引社會資本參與創業投資等。
樑斯表示，在維持資金總量穩定的同時，貨幣政策將通過階段性增加資金供給、強化結構性貨幣政策工具創新或出臺一系列政策文件引導金融機構資金投放等，密切配合財政政策、產業政策、消費政策等落地實施，有效推動重點領域、重點產業發展。
中國銀行研究院近期發佈的《2025年經濟金融展望報告》預計，2025年中國整體利率水平仍將保持低位。原因方面，一是經濟恢復基礎有待進一步鞏固，穩經濟仍是頭等要務。需繼續維持支持性貨幣政策取向，營造良好的貨幣利率環境，降低實體經濟融資成本。
二是銀行淨息差收窄壓力或將緩解，爲保持較低利率水平創造較好內部條件。目前監管部門對銀行淨息差收窄問題重視程度明顯提升。預計2025年銀行計息負債成本率有望保持下降趨勢，緩解自2020年以來淨息差持續收縮的不利局面，爲中國保持較低的政策利率水平創造空間。
三是歐美主要經濟體已陸續啓動降息，也爲2025年中國保持較低利率水平營造了更爲適宜的外部環境。綜合上述因素，預計2025年貨幣市場利率、存款和貸款利率等可能將穩中有降。