研報掘金｜華泰證券：上調網易目標價至118.15港元 新遊戲上線將會貢獻顯著流水增量

華泰證券發表報告指出，本站第三季收入按年跌3.9%至262億元，低於市場一致預期1.3%。經調整淨利潤按年下滑13.3%，低於一致預期4.7%，主因匯率虧損擴大。端遊和遞延收入分別超過預期21%和14%，主因《魔獸》遊戲迴歸和《永劫無間》端遊流水再度增長。

該行認爲，暴雪遊戲迴歸、《燕雲》和《代號：無限大》未來上線將會貢獻顯著流水增量，因此上調本站2024至2026年遊戲收入預測0.6、0.9及0.7%，對應增速6.7、8及9.1%；另因有道毛利率下滑、雲端音樂毛利率改善放緩，下調經調整淨利潤預測2.6、6.5及11.8%。維持對其“買入”評級，目標價由97港元上調至118.15港元。