需求高水位 金價爬坡帶勁

法人認爲，目前市場對黃金的需求並未見明顯衰退，預期黃金需求仍會增加，可能刺激金價走勢。圖／美聯社

黃金基金今年以來績效表現

儘管金價在今年初陷入盤整，但據世界黃金協會最新發布的《全球黃金需求趨勢報告》，去年全球黃金需求創下歷年新高紀錄，達4,899噸，法人認爲，目前市場對黃金的需求並未見明顯衰退，預期黃金需求仍會增加，可能刺激金價走勢，帶動黃金相關基金績效表現可期。

全球黃金去年需求創新高，平均價格亦創歷史新紀錄，金價每盎司來到1,940.54美元。

大華銀投信表示，世界目前正處於擴張週期的後期，未來幾年可能會出現衰退，許多投資者或許會透過持有一些黃金，爲未來經濟衰退預作準備。目前市場對黃金的需求並沒有明顯衰退，預期需求上漲仍可能對金價有所提振。

隨着通膨趨緩、就業市場歸於均衡，ISM製造業指數更是連續15個月低於50榮枯線，帶來市場對於降息的期待，但美國聯準會FOMC會議結論及近期官員發表的言論，澆熄市場3月降息的期待，根據CME交易所FedWatch Tool顯示，投資人已將首次降息時間持續延後至6月，恐將造成市場短線震盪。

根據聯準會點陣圖，2024年～2026年都將處於降息循環，根據過去經驗，一旦啓動降息，實質利率可望加速下滑，黃金通常會有較佳表現，法人建議，投資人可待降息訊息較爲明確後再行投資。

富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德（Steve Land）強調，黃金可作爲貨幣的替代品，弱勢美元的對衝，避險工具且黃金供應有限，長線而言，應在投資組合中納入黃金的因素，在金價維持高檔下，有利金礦商維持強勁的現金流，且目前許多金礦商估值均具吸引力，加上金礦探勘投資不足，有機會推進金礦商的併購活動，進一步刺激具有礦脈探勘權的中小型金礦商未來表現機會。

大華銀投信指出，隨利率進入較長也較久的高檔環境，投資人要持續保持良好的多元配置，包括可增加黃金等資產以分散投資組合風險。