行情拐點將至？外資機構稱A股再度臨近“擊球區”

5月31日，A股整體小幅高開，上證指數開盤報3094.76點，漲0.10%；深證成指開盤報9388.27點，漲0.04%；科創50開盤報743.18點，漲0.06%。開盤後，主要寬基指數震盪上行，其中科創100指數現領漲，科創100ETF華夏（588800）現漲幅近1%。持倉股中，昊海生科、雲天勵飛-U、長光華芯、鉑力特、虹軟科技、澤璟製藥-U、龍騰光電等漲幅居前。

野村東方國際證券認爲，A股市場再度臨近“擊球區”。二季度A股相較美股可能表現出相對收益，主要因爲低估值在不確定的未來下顯得彌足珍貴。但市場受風險偏好和基本面弱復甦影響，A股短期或仍處震盪期。市場對中國經濟改善的預期有望增強，週期及地產等行業受益持續增強的政策預期而帶動指數上行。此外，資金面受益外資迴流的消費醫藥權重行業，有望驅動A股風格從紅利逐步再平衡。不過因爲資金面整體仍不夠充裕，上述行業走強的同時可能會對TMT等資金面敏感行業的流動性產生擾動，指數的反彈可能將加劇A股行業表現的分化。

該機構認爲，A股資金面匱乏的問題仍有待解決，且在經歷了較長期的基本面壓力後，市場需要更多信號纔有望確立對復甦的一致預期。在此之前，由於流動性不足的原因，市場行業間的波動幅度預計仍將維持高位。需要留意的是，經濟改善方向正在逐漸清晰，因此市場的下挫意味着A股再度臨近“擊球區”，諸多中長期的方向重新展露配置機會。