新指數，更增強，興證全球中證A500指數增強型基金正在發行

近日，興證全球基金髮布公告，旗下興證全球中證A500指數增強型基金於11月28日正式發行。

中證A500指數於今年9月發佈以來, 已成當下重要寬基賽道，參與佈局中證A500指數相關產品的公募管理人達61家，圍繞中證A500指數佈局的公募基金產品數量達92只。

據瞭解，興證全球中證A500指數增強型基金是第一批獲批的A500指數增強產品之一，將在有效跟蹤指數的基礎上，結合多因子量化選股和投資組合優化等方法，挖掘和捕捉指數之上的超額收益機會。

A500指數增強，巨人肩上更進一步

中證A500指數於今年9月23日正式發佈，採用行業均衡選樣方法，從各行業選取500只市值較大證券作爲指數樣本，三級行業龍頭公司具備優先入選資格。這種創新性的選樣方式突破了傳統市值加權的侷限，有效平衡了傳統產業與新興產業的權重配置。

歷史數據顯示，自基日以來，中證A500指數累計收益率達到368.49%，超越同期滬深300指數68個百分點，且年化波動率更低（數據來源：wind：2004/12/31至2024/9/30），不僅體現出較強的投資性價比，也體現出其成分股穿越市場週期的長期配置價值。

不同於指數型產品，指數增強基金不完全複製指數，而是力求在有效跟蹤指數基礎上，通過主動投資跑贏指數，獲得超額收益。

近幾年，A股市場風格和行業輪動加速，即使在行業內部，不同的細分子行業也出現了結構分化，這給了指數增強基金的基金經理更多挖掘超額收益的機會，而靈活倉位則給了基金經理一定的主動管理空間。

銀河證券數據顯示，截至今年9月30日滬深300指數增強基金其平均收益率相較滬深300指數，在過去1年、3年、5年分別實現超額收益0.89%、3.76%、25%，中證500指數增強基金的平均收益率也在過去1年、3年、5年實現了超額收益，分別爲2.14%、3.39%、28.96%。可以看出，指數增強型基金業績表現普遍優於跟蹤指數，且長期維度的超額收益更加明顯。

14年積澱，用精品策略打造指數增強產品

自2002年我國首隻指數增強產品問世以來，指數增強基金已走過22個年頭。在指數增強產品方面，興證全球基金在14年前就做了佈局，並且積澱深厚。

2010年11月2日，興全滬深300增強基金成立，成爲全市場第6只較早成立的滬深300指增基金，目前也已成爲市場上規模第二大的滬深300指數增強基金。在產品發行上，興證全球基金遵循少而精的原則，精耕細作，目前旗下僅2只指數增強基金，截至2024年6月30日，吸引了68萬投資者（數據來源： 興全滬深300增強基金、興全中證800六個月持有期指數增強基金2024年中報，戶數統計簡單相加未去重）。

在權益投資維度，興證全球基金的主動管理能力也是可圈可點，銀河證券數據顯示，興證全球基金近10年股票投資收益率爲155.93%，投資能力位居行業第5（5/61，截至2024/6/30），長期權益投資能力位於行業前列。此次興證全球中證A500指數增強型基金的發行也將爲其指數增強產品線再續新篇。

據瞭解，興證全球中證A500指數增強型基金將在緊密跟蹤指數、構建基本投資組合的同時，結合多因子量化選股策略，綜合評價股票估值、成長、盈利、事件特徵、價量特徵等方面的因素，並通過投資組合優化的方法，綜合考慮預期回報、預期風險、交易成本、以及持股集中度等因素，對組合運作持續跟蹤，根據市場變化及時調整投資組合。

“A500可能會成爲量化指增的代表性產品”

興證全球中證A500指數增強型基金將由量化投資領域資歷頗深的田大偉博士擔綱管理。田大偉爲金融工程博士，擁有14年金融從業經驗和10年投資經驗，曾管理過多隻公募量化基金、量化專戶產品，包括量化權益、量化指增、固收+指增、量化對衝產品、量化FOF產品等，管理資產多元廣泛。從券商資管再次回到公募基金，田大偉表示，券商資管和公募基金的商業模式存在不同，公募基金更看重長期穩定收益，真正讓持有人拿得住，對於這隻A500指數增強，我希望它能夠長期的穩定，累積下來的最終的效果較好，這是我追求的目標。

田大偉表示，A500指數成分股較多，行業分佈和個股權重相對均勻，量化增強方法或將更有“施展空間”，具體而言，在更廣的範圍內，能夠找到更高的概率，使得偏向量價交易和機器學習類的因子更加適用。而在較窄的範圍內操作時，投資組合的表現可能受到單一股票特性的顯著影響。另一方面，在更大的範圍內，通過不同股票之間的相互對衝，量價因子和機器學習因子能夠更有效地發揮作用。

爲了力爭獲取長期穩定的超額收益，田大偉表示，一方面，將有效跟蹤指數，重視持倉組合與對標指數成份股的重合度，儘量保持行業、市值等風格特徵中性，另一方面，使用多因子量化選股和投資組合優化等方法，使持倉組合在基本面類、交易類、高頻量價類、機器學習類等“阿爾法因子”的得分與對標指數拉開距離。

風險提示：興證全球基金承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，投資人應當認真閱讀本基金基金合同、招募說明書等基金法律文件，瞭解本基金的風險收益特徵，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷本基金是否和投資人的風險承受能力相適應，自主判斷基金的投資價值，自主做出投資決策，自行承擔投資風險。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人管理的其他基金的業績或擬任基金經理曾管理的其他組合的業績不構成基金業績表現的保證。過往業績並不預示未來，基金收益有波動風險。基金投資須謹慎，請審慎選擇。觀點僅代表個人，不代表公司立場，僅供參考，不作爲投資建議，觀點具有時效性。基金投資需謹慎，請審慎選擇。

本基金是股票型基金，其預期風險與收益高於債券型基金、貨幣市場基金、混合型基金。基金管理人對其評級爲R3。本基金業績基準爲：中證A500指數收益率×95%+銀行活期存款利率(稅後)×5%。擬任基金經理田大偉：2010年4月至2018年3月，就職於光大保德信基金管理有限公司，歷任金融工程師、首席策略分析師、投資經理、基金經理、絕對收益投資部總監。2018年4月至2023年9月，就職於華鑫證券資產管理總部，歷任副總經理、投資總監、資管量化投資部總經理、投資經理。2023年9月至今，就職於興證全球基金管理有限公司，現任專戶投資部總監助理兼投資經理、興證全球紅利量化選股股票型基金基金經理。

興全滬深300指數增強A，2010年11月2日起至今由申慶管理，近5年完整年度增長率及業績基準：2018（-16.95%/-24.10%），2019（112.63%/1.37%），2020（173.66%/1.37%），2021（156.24%/1.35%），2022 （120.36% /1.34%）；2023（-6.3%/-10.79%）興全滬深300指數增強C2019年6月5日至今由申請管理：2019/6/5-2019/12/31（9.16%/ 0.81%），2020（48.76%/1.20%），2021（38.73%/1.17%），2022 （18.84%/1.18%），2023（-6.68%/-10.79%）。

興全中證800指數增強A，2021年2月9日至2021年5月24日由申慶管理，2021年5月24日至今由申慶、張曉峰共同管理。2021/2/9-2023/12/31累計增長及業績基準：（-7.28%/-31.91%）；2021/2/9-2021/12/31（2.64%/-6.08%），2022（-8.35%/-24.44%），2023（1.17%/-9.89%）。興全中證800指數增強C，2021年2月9日至2021年5月24日由申慶管理，2021年5月24日至今由申慶、張曉峰共同管理。2021/2/9-2023/12/31累計增長及業績基準：（-8.34%/-27.57%）；2021/2/9-2021/12/31（2.28%/-6.08%），2022（-9.04%/-24.44%），2023（0.77%/-9.89%）。

滬深300指數增強基金、中證500指數增強基金平均收益率數據來自銀河證券，截至2024/9/30，指數增強基金選取分類爲1.5.1 股票基金-增強指數股票型基金-增強規模指數股票型基金（A類）、被動型指數基金選取分類爲1.6.1 股票基金-股票ETF基金-規模指數股票ETF基金；近1年、3年、5年基金收益率測算範圍分別爲成立滿1年、3年、5年的基金。