穩住樓市！政治局會議最新定調，內房股聞風上漲

高層再對房地產行業釋放積極信號。中共中央政治局12月9日召開會議。會議強調，穩住樓市股市，防範化解重點領域風險和外部衝擊，穩定預期、激發活力，推動經濟持續回升向好。

受此影響，港股房地產板塊尾盤快速拉昇。據Wind，地產建築業板塊上漲2.94%，漲幅居於各行業前列，64只成分股均上漲。其中，融創中國、富力地產、中國建材漲幅超10%，雅居樂集團、旭輝控股集團、萬科企業、龍湖集團、越秀地產等多隻個股漲幅在5%以上。

本次會議對房地產板塊着墨不多。億翰智庫認爲，“穩住樓市”其實是延續“926”政治局會議提出的“止跌回穩”，房地產仍是國民經濟的支柱性產業，對經濟很重要，對地產的態度明確了，要穩定樓市的決心也很堅定。

在廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉看來，這一方面是由於三季度已對地產做了部署，且三季度會議後，各部委對房地產進行了高頻率的政策部署。另一方面，10-11月樓市“止跌回穩”取得了一定成效，熱點城市二手房或新房交易量在11月份創下了階段性新高。

億翰智庫也認爲，高層意在通過一系列政策組合拳，把房地產的底托住，當前也正處於政策作用釋放期。目前來看，市場出現了正向反饋，新房、二手房都有“止跌”的跡象。

從數據上來看，得益於政策穩信心強預期疊加新增供應大幅回升，11月，各地新房成交延續U型走勢達到年內新高，二手房繼續走強。

據克而瑞監測數據，11月30個重點城市整體成交1534萬平方米，環比增長3%，同比增長20%，與三季度月均值相比增長59%，前11月累計同比降幅收窄至26%。二手房成交面積環同比分別上升16%和33%，前11月累計同比增長5%。

一線城市是各項新政直接受益者，4個城市的新房成交面積環比增長9%，同比上升62%，較三季度月均增長76%，累計同比降幅爲14%。深圳漲幅顯著，環比增65%且同比倍增。

二手房市場高溫不退。在克而瑞重點監測的18個城市中，除青島、漢中、資陽、寶雞等4城外，其餘14個城市成交均持增。同比來看，重點城市漲多跌少，京滬深等核心城市成交規模普遍高於去年同期，特別是深圳同比倍增，北京、上海等增幅也在50%左右。

上海在限購放鬆、購房成本下降等一系列利好影響下，需求得到有效釋放，二手房市場表現尤其亮眼。

上海鏈家的監控數據顯示，11月份全市共成交二手房2.4萬套，環比增長10%，同比增長75%，創下近三年半以來單月成交量新高。從鏈家的帶看量來看，近兩個月帶看量持續增長，11月帶看量環比增長7.5%，單月帶看量創歷史新高。

11月中旬，財政部、稅務總局、住房城鄉建設部聯合發佈了稅收優惠政策，對住房交易契稅、非普通住宅增值稅進行了新的規定，加大住房交易環節契稅優惠力度。北上廣深迅速落地利好，相關政策於12月1日起施行。

這一舉措促進了購房需求的釋放，助力房地產市場止跌回穩。國家稅務總局數據顯示，12月1日至5日，全國房屋交易累計申報55.3萬套，同比增長24.8%。其中，北京、上海、廣州、深圳同比分別增長62.2%、87.2%、27.5%和66.4%。

華福證券房地產分析師陳立認爲，12月契稅政策減免落地，促進網籤備案數據環比改善。疊加房企年底衝量促銷，年底成交量或走出翹尾行情。李宇嘉也表示，減稅政策在12月份生效，預計12月樓市銷售量也將在高位徘徊，對今年國內需求形成了支撐。

展望2025年，業內認爲，在政治局會議最新定調的指引下，明年更多穩地產政策有望加快落地落實，穩定房地產市場對於穩定宏觀經濟至關重要。

中指研究院政策研究總監陳文靜表示，房地產市場從階段性回穩到市場真正實現“止跌回穩”，關鍵是已出臺政策落實到位，包括加快推進貨幣化安置100萬套城中村改造，加快落實3000億元保障房再貸款收購存量房等。另外，盤活閒置土地有助於優化供需關係，爲市場注入活力，同時有助於改善地方政府及房企資金狀況，專項債收購存量閒置土地的加快落實或是促進2025年投資和開工恢復的關鍵。

李宇嘉也認爲，“穩定預期、激發活力”的相關提法，一方面意在繼續通過市場交易量的穩定在扭轉對於房地產量價下行的預期。另一方面，當前的紓困市場的政策需要創新思路，轉向需求的潛力，比如提出的統籌推進新型城鎮化和鄉村全面振興，促進城鄉融合發展，要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求。現在，每年有1000萬新就業大學生，有2億新市民、打工人，對接保障房需求，夯實中長期住房需求潛力，這可能是激發活力的一個渠道。

值得一提的是，陳文靜認爲，本次政治局會議還明確，貨幣政策要適度寬鬆，由此前的“穩健的貨幣政策”到“適度寬鬆的貨幣政策”，定調上更加積極。短期來看，支持性的貨幣政策仍將延續，降準降息仍有空間。對於房地產市場來說，更多低成本資金進入市場，也有助於降低購房者、企業資金成本，修復市場預期。