微軟谷歌同時交作業，谷歌絕地反擊“贏麻”了

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2023

大公司報道

BUSINESS

兩大巨頭對壘，誰贏了？

文| Juny 編輯| VickyXiao

本季度最有看點、最受關注的一個財報日來了。

谷歌和微軟在AI業務上的強強對決還在持續，而這次，兩家巨頭的季度財報甚至都放在了同一天發佈。

過去一個季度，谷歌和微軟之間的“戰鬥”可以說是非常焦灼。谷歌IO、微軟Build等年度大會先後登場，兩家公司關於AI的模型更新、產品發佈應接不暇。但大家都好奇的是，AI是否真正給它們帶來了用戶和收益，兩家公司誰的表現又更勝一籌？

下面，讓我們在它們最新的季度財報中去找答案。

｜不懼微軟挑戰，谷歌廣告、雲業務雙狂飆

在微軟大舉進軍AI之後，市場都爲之前的AI霸主谷歌捏了一把汗。畢竟微軟現在搜索、生產力工具、雲業務上發起的猛攻都指向谷歌的要害。今年一季度，谷歌的營業利潤、每股收益等關鍵指標也均不達標，出現了明顯的下降。

但這次，谷歌完全頂住了壓力，不僅各項指標遠超出市場預期，廣告業務似乎完全擺脫頹勢重回穩定增長區間，雲業務的強勢增長也讓人眼前一亮。

谷歌二季度實現營收746.04億美元，同比增長7%，遠遠超出市場預期4.4%的增長和727.7億美元的營收預期。雖然增速還沒有回到兩位數，但已經遠好於上季度3%的同比增長。

從盈利指標來看，二季度稀釋後每股收益爲1.44美元，同比增長19%，高出市場9.1%的增長預期，而上一季度這一指標同比下降了4.9%；營業利潤218.38億美元，同比增長近12.3%，遠高出市場預期的2.6%，而上一季度同比下降13.3%。

從分項業務來看，谷歌本季度也一掃上季度的陰霾、大獲全勝。

其中廣告、搜索、地圖、YouTube、硬件、安卓、Chrome和Google Play在內的谷歌服務錄得662.85億美元收入，同比增長約5.5%，其中，廣告板塊的表現尤爲亮眼，不僅止住了兩個季度的連跌，搜索業務和YouTube的增長都超出了預期。

二季度整體廣告創收581.43億美元，同比增長3.3%，高出市場 2.1%的預期。谷歌搜索及其他相關業務收入爲426.28億美元，同比增長約4.8%，比上一季度的1.9%增長加速不少。YouTube在連續幾個季度讓市場失望之後，本季度增長4.4%，遠高出分析師1%的低增長預期，營收 76.65億美元。

除了廣告外，大家尤爲關注的第二條增長曲線的雲業務也繼續延續了高增長的勢頭，並未遭受市場預期的來自AWS和微軟雲的猛烈衝擊。

二季度谷歌雲營收80.31億美元，同比增長約28%，跟一季度增速持平，高出了市場24.8%的預期，並未出現增長明顯放緩的趨勢。值得注意的是，在上一季度谷歌雲取得歷史上首次盈利之後，本季度雲業務繼續保持盈利，錄得3.95億美元的利潤，較上一季度的1.91億美元翻倍，而去年同期虧損還高達5.9億美元。

谷歌本季度的亮眼財報表現也直接體現在了股價上。今日美股盤後，谷歌股價一度大漲超過7%。

雖然關鍵業績指標喜人，但谷歌此次並沒有過多的談論AI以及AI給業務帶來的影響。在財報會上，跟AI相關的主要事項有兩方面。一是谷歌宣佈了一項高層人事變動，谷歌的首席財務官Ruth Porat將擔任首席投資官（CIO），在谷歌尋找新CFO的人選之前她將兼任兩份工作，作爲CIO她將負責谷歌包括AI、自動駕駛等創新部門在全球的投資。二是谷歌表示今年將持續加大在數據中心和服務器方面的投資，釋放了強勁的爲AI服務的信號。

對AI的投入目前也並沒有大幅增加谷歌的業務支出。谷歌本季度的資本支出68.9億美元，遠低於市場預期的80.1億美元。

｜微軟總體依然穩健，但AI並未如預期發力

相較於隔壁一片歡欣鼓舞的谷歌，今年高歌猛進了半年多的微軟這次就顯得有點不溫不火。

如果用一個字來評價微軟的業績表現，那“穩”字可能最合適不過。

本季度微軟的關鍵業績指標雖然不算驚豔，但也都高出了市場預期。微軟財報顯示，第四財季營收562億美元，同比增長8%，雖然不及去年同期的兩位數增長，但仍然高於了554.9億美元的市場預期；淨利潤增長20%至201億美元，攤薄後每股收益2.69美元，同比增長21%。

但從整個財年來看，微軟今年的表現稍微有些遜色。全年營收爲2119億美元，同比增長7%，但過去五個財年該指標均保持了兩位數的增長。

從分項業務來看，微軟的生產力和業務流程部門（包含 Office 生產力軟件、LinkedIn 和 Dynamics）實現了 182.9 億美元的收入，增長了 10%，超過了預期的 180.6 億美元，其中辦公室消費者產品和雲服務營收同比增長3%，微軟365消費者訂閱數增長至6700萬，LinkedIn營收同比增長5%。

包括Windows、設備、遊戲和搜索廣告的更多個人計算業務，營收爲139.1億美元同比下降約 4%。其中，Windows操作系統營收同比下降12%；硬件設備營收同比下降20%；Windows商業產品和雲服務營收同比增長2%；搜索和新聞廣告服務營收同比增長8%。

從中或許可以看到，Bing搜索集成AI之後帶來了比較明顯的增長，但Windows系統和Office層面AI對收入的拉動能力還並沒有顯現。

除了AI沒有預期般發力之外，此次微軟雲的表現也並沒有讓市場滿意。

雖然本季度微軟智能雲業務營收同比仍然增長了15%至239.9億美元，高於市場預期的238億美元。但Azure和其他雲服務業務僅增長26%，而上一季度爲31%，這說明Azure已經連續幾個季度放緩，讓人擔心雲業務是否進入了增長乏力的階段。要知道，在疫情期間Azure曾連續保持了50%的高速增長。

在隨後的電話會上，微軟似乎也證明了這種擔憂。微軟預計2024財年第一季度Azure營收增長率將爲25%至26%，這也意味着雲業務增速將進一步放緩。此外，微軟也給出了略顯悲觀的業績指引，預計下一季度智能雲收入爲233-236億美元，個人計算業務收入爲125-129億美元，生產力和商業業務收入爲180-183億美元，都不及市場預期。

不過，雲業務的增長不如預期強勁，但它對微軟的重要性正在明顯增加。在電話會上納德拉表示，微軟雲的年收入超過了 1100 億美元，其中 Azure 的收入首次佔總收入的 50% 以上。

在營收之外，大家尤其關注的還有微軟本季度由AI引起的支出是否在大幅增加。事實也確實如此，微軟上一季度的支出爲89.4億美元，高於市場預期的78.5億美元。在電話會上微軟表示，公司預計2024資本開支將在2024財年逐個季度增長，主要將用於數據中心、CPU芯片、GPU芯片和網絡設備方面，也和谷歌一樣釋放出將持續加大AI投資的信號。

受到微軟雲業務增速放緩和低業績預期的影響，微軟股價在盤後一度跌超3%。

雖然AI的投入還並沒有體現在本季度的業績之中，納德拉也明確表示將繼續加大AI投資戰略。他表示，微軟仍然專注於引領新的人工智能平臺轉變，將幫助客戶使用微軟雲從他們的數字支出中獲得最大價值，並提高運營槓桿。

總體來看，雖然上個季度是生成式AI的高潮期，但AI目前並沒有給谷歌、微軟帶來預期的回報。但從兩家公司的表態來看，加大AI投資的路線並不會改變。

可能真正的AI之戰還尚未拉開帷幕。

注：封面圖來自於TechTalks，版權屬於原作者。如果不同意使用，請儘快聯繫我們，我們會立即刪除。

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