魏寶生接掌新壽 五招助轉骨

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新光人壽近期財務數據

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要讓新光人壽重返榮光,從首屆保險局局長到7月接任新光人壽董事長,魏寶生卸下官職至今近20年,首次掌舵壽險公司,外界對其接手新壽,質疑聲音不少,魏寶生說:「大家都說我跳火坑,各界不看好新壽時,我會更努力,至少要讓所有人刮目相看。」

今年成立60年的新壽,上半年稅後虧損近112億元、資本適足率(RBC)拉警報,因應新壽將發行的百億元10年期次順位公司債,魏寶生一上任就馬不停蹄,帶頭四處拜訪法人或高資產友人,拉開強化新壽體質第一招。

魏寶生給自己三年時間,首波祭出五招重振新壽,第一是全員動起來,發行100億元10年期次順位公司債,資金預估10月底到位,拉高RBC;第二是成立董事會通過國際接軌管理委員會,將尋求外援強化投資與資產負債匹配管理;第三是新壽董事會同時已通過成立不動產管理委員會,要檢視並拉高不動產投資的收益率;第四是研究財務再保可行性,降低新壽負債負擔同時增加現金流量;第五是全面檢視經營環節,減少不合理費用支出。

曾經是臺灣壽險雙雄的新壽經營面究竟出了什麼問題?魏寶生表示,「這是雞生蛋、蛋生雞的問題」,新壽2020年因投資缺失,遭金管會處分,其中就有限制海外投資上限,從原先43%降到39%,投資超限部位在時限內必須認賠處份,但去年以來金融市場動盪,爲了合乎規定,只能認賠賣,同時臺美利差擴大下,海外投資避險成本拉高,才造成上半年虧損。

魏寶生說:「新壽要自己先做好,去年就承諾增資,資金到位,主管機關纔可能放寬,如果連第一階段增資都做不到,主管機關怎樣相信我。」

爭取海外投資解禁

找外援調體質

爲強化新壽體質,7月初才上任的魏寶生已開始出招。第一招即新壽全員動起來,7月底新壽董事會已通過發行100億元的10年期新臺幣次順位公司債,魏寶生與新壽經理人積極拜會可能認購新壽債券的潛在投資人,據瞭解,票面利率初步訂在4%,在市場上極具吸引力,力求資金10月底到位,拉高RBC後,再向金管會爭取海外投資解禁。

第二,新壽董事會已成立「接軌IFRS17暨ICS國際接軌管理委員會」,由魏寶生親擔任主席,資產管理功能拉高到董事會層級,並將積極尋求外援,魏寶生以數十年在保險業、資產管理界累積的人脈,與四家大型歐系金融集團洽談,其中不乏集團中同時有保險公司及資產管理公司者,又熟悉歐洲IFRS(會計公報)及ICS(新清償能力指標)規定,來爲新壽「健診」,強化資產負債管理,四大集團包括英商保誠集團的M&G資產管理、法國巴黎銀行(BNP Paribas),法商Amundi鋒裕匯理資產管理、與法商AXA安盛集團旗下安盛資產管理。

魏寶生表示,短期目標是拚增資,中長期的「調體質」也同步進行,「我從政府機關出來20多年,希望把所有資源放在新壽上。」

魏寶生憑藉與四大資產管理公司亞洲區域負責人多年交情,已取得承諾,將協助請總部派出集團最頂尖的專家,預計9月陸續來臺,「我找的是真正懂壽險、懂資產配置的專家」,希望協助新壽檢視接軌IFRS17的進度、資產負債管理是否匹配、如何管理價格波動度,引進國外經驗,同時培育新壽自已的人才。

研擬財務再保

檢討不動產收益率

第三招是新壽董事會下設立「不動產管理委員會」,由具建築師資格的新光董事吳昕達出任主席,新壽副董洪士琪也在委員會中,魏寶生說,新壽在全臺有超過200多棟不動產,將全面盤點新壽現有不動產使用情形,檢討租金過低、收益過低的不動產,研議如何拉高不動產收益。

第四是研究「財務再保」的可能性。新壽早年累積許多舊有高利率保單,有些可能接近滿期,若能切割,將風險移轉給國際再保公司,不只可降低接軌時的負擔,也可增加現金流。

這種將利差損切割給再保的作法,現行保險相關法規允許,但仍須跟金管會溝通相關作法及妥適性,新壽若成爲首例,未來也可成爲通案。

第五招是減少不合理的費用支出。魏寶生正全面檢視經營環節,檢討現有不合理、過高費用,包含避險成本、保管銀行費用等。他也以身作則,搬離公司規劃視野極佳的董事長辦公室,魏寶生認爲原本的辦公室過大,新光摩天大樓在臺北市精華地段,寸土寸金,因此決定搬去較小間的辦公室,可規劃其他同仁進駐,空出的樓層再出租。

新壽根基佳

三年重返優質保險公司

新壽是臺灣老八家壽險公司之一,市場擔憂早年的高利率保單,將使新壽接軌IFRS17有極大壓力。但魏寶生指出,老保單正慢慢到期、消失,新壽是唯一敢對外公佈CSM(合約邊際利潤)的公司,從2021年起每年增加逾300億元的CSM,加上新壽有累積近20年的「死利差互抵的其他負債準備金」,幾乎沒有動用過,規模應是壽險業「數一數二」,2026年接軌時將全數釋出,「屆時新壽累積的實力會被市場看見」。

魏寶生說:「三年後新壽會是優質、健康的保險公司,這是我的目標。」