投資人變心 生技股摔入熊市

在2020年春、疫情初爆發時，全球聚焦於新冠病毒的藥物與疫苗研發，散戶與對衝基金的資金蜂擁至生技類股，推升生技股價展翅高飛。隨後一直到2021年期間，生技產業也出現股票首度公開上市（IPO）和吸引大筆創投資金的歷史性熱潮。

然而此波榮景在過去一年逆轉，生技類股陷入熊市。生技股的等權重指數SPDR標普生技ETF在今年首季已經跌掉19.7％，反觀標普500指數同期下挫5％。自2021年2月登上高峰以來，該指數已腰斬近半，同期標普500指數滑落15.7％。

其中跌勢慘烈的包括德國業者CureVac NV和疫苗廠商諾瓦瓦克斯（Novavax）等。CureVac過去曾因研發新冠疫苗而股價大漲，但後來因疫苗保護力不到50％而失敗，股價自2020年的高點已重挫逾八成。

諾瓦瓦克斯研發的新冠疫苗在取得授權的過程多次延宕，打擊短期銷售前景，股價自2021年初的高點崩落逾70％。

另外，Atea Pharmaceuticals股價從去年10月以來已跌掉三分之二，因該公司與羅氏（Roche）合作開發的新冠藥物未能通過測試。

投資人與分析師指出，自去年以來消費者通膨和對升息的預期，使得投資市場對生技等較具風險企業的熱情消退，畢竟此類企業研發新藥或轉虧爲盈皆需多年時間。

對衝基金Casdin Capital創辦人暨投資長卡斯汀（Eli Casdin）指出，「這是資產配置的轉變，從風險較高、非常未來導向的標的轉向風險較低的標的。」