投資級企業債基金 穩坐吸金王

主要債券基金資金流向

近期新冠疫情在歐洲發展轉趨嚴峻，引發市場對啓動新一輪封鎖的擔憂，疫情可能蔓延沖淡市場樂觀預期，也增加對避險債券的需求，支撐債券型基金（包含投資級債、市政債、MBS、政府債和高收益債）買氣不墜，整體債券基金不僅已連續36周吸引國際資金淨流入。

市場波動幅度加大影響下，主要債券型基金當中又以投資等級企業債券基金最獲青睞，在上週再流入37.61億美元的挹注下，連續淨流入週數挺進至第36周。高收益債券基金也再流入13.78億美元，並已連五週獲國際資金青睞。惟新興債轉流出8.7億美元，連三週吸金被迫喊卡。

摩根環球債券收益型產品經理黃百嵩表示，歐洲疫情吃緊導致近期不確定性升溫，債券基金買氣再獲加持，整體債券型基金已連續36周吸引國際資金進駐，相較於公債，投資級企業債不但擁有較低波動度，亦提供相對較優質的到期收益率，近期股市擺動幅度加大更加突顯其投資優勢，上週再有37億美元流入投資級企業債，反映現階段資金對該類基金的偏好程度。

黃百嵩認爲，單單投資任何一種債券，都無法滿足債券投資人所有的投資需求；投資級企業債基金雖有波動度較低的優勢，收益率卻常不及高收益債和新興債，反觀廣納全球逾2千檔收益標的的環球債券收益型基金，三年年化波動度不僅近似投資級企業債券基金水準，更只有高收益債基金的70％，提供的收益率介於投資等級企業債與高收益債。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示，觀察追蹤債市波動度的MOVE指數變化，可發現從今年3月開始，在包括對聯準會貨幣正常化步調的預期、通膨走揚以及期待解封后的經濟反彈等各式因素影響下，債市波動明顯攀升，雖在聯準會與市場的持續溝通以及消化雜音下，波動度略有下降，拉長來看波動指數仍續呈走升態勢，顯示債市投資人對利率變動的擔憂仍高。