鐵礦石盤中價格再次跌破100美元

時隔三個多月，新加坡鐵礦石噸價再次跌破100美元。

7月23日，新加坡鐵礦石價格盤中跌至99.85美元/噸。這是年內第三次跌破100美元關口。上次跌破該關口在4月4日，收盤價爲97.75美元/噸。

截至7月23日下午5點50分左右，新加坡鐵礦石價格下跌2.86%至每噸100.57美元。

同日，國內鐵礦石主力合約收盤價下跌3%至774.5元/噸，連續第三個交易日下跌，爲4月初以來新低。

今年以來，鐵礦石價格呈現震盪下降態勢，主因是基本面供應過剩。一方面，在全球高發運、高庫存背景下，雖然主流礦產量保守，但是非主流礦增產明顯；另一方面，是以中國爲主的鐵礦石消費大國的需求增速放緩。

上半年，全球鐵礦石發運量爲7.86億噸，同比增長4.6%。其中，主流礦的澳大利亞、巴西發運量爲6.43億噸，同比增長2.4%。

根據我的鋼鐵網(Mysteel)1-6月全球礦山數據庫及獨家調研結果，預估2024年全球鐵礦石產量同比增量或超6600萬噸，比2023年11月預測版本增加451萬噸，主要由於上半年印度、巴西、烏克蘭、南非等國增量較突出。

中國海關總署數據顯示，今年前6個月，中國進口鐵礦砂及其精礦6.11億噸，同比增長6.2%，增量爲3788萬噸。

非主流礦是今年中國進口礦增量的主要貢獻方。據廣發期貨統計，前5月中國進口量同比增加3400萬噸，其中主流礦增加1400萬噸，增幅3.4%；非主流礦增加2000萬噸，增幅19%。

主流礦中，澳洲礦基本沒有增量，同比下降340萬噸；巴西礦進口增加1750萬噸，彌補了澳洲的減量。非主流礦增量中排名前三位的是，烏克蘭進口增加了664萬噸、印度增加了492萬噸、伊朗增加了171萬噸。

國產鐵礦石方面，從上海鋼聯186家樣本礦山跟蹤看，上半年國內鐵礦石日均產量均值50萬噸，累計同比增幅8.6%，產量增加720萬噸。廣發期貨稱，以當前水平平推，預計國內全年日均產量均值50.6萬噸，全年同比增長4.6%，增加800萬噸。

鐵礦石的主要用途是用於鋼鐵生產。中國鋼鐵工業協會總經濟師王穎生公開表示，今年上半年，國內鋼鐵消費量爲4.78億噸，同比下降了3.3%。同期，中國粗鋼產量5.31億噸，同比下降1.1%；生鐵產量4.37億噸，同比下降3.6%。

鋼鐵價格也呈現震盪下行之勢。我的鋼鐵網數據顯示，7月22日，普鋼價格爲3742.55元/噸，比1月的最高價4275元/噸，下跌了12.45%，處於年內最低價位區間。

對後期鐵礦石需求影響較大的因素，還包括“節能降碳”政策。

5月底，國務院印發《2024-2025年節能降碳行動方案》（下稱《行動方案》），提出2024-2025年，全國重點領域和行業要降低5000萬噸標準煤消耗。其中鋼鐵行業降低2000萬噸標準煤。

廣發期貨認爲，《行動方案》對鋼鐵行業的影響主要是兩個方面。一是對鋼廠增產形成約束，鐵礦石需求也面臨“天花板”抑制；二是在鐵礦石全年需求預期爲負值的背景下，假設降碳完全通過減產來實現，也不改變鋼材供需寬鬆格局。

下半年，鐵礦石盤面大概率會繼續震盪偏弱運行。

國投安信期貨表示，當前鐵礦港口庫存壓力較大，供需均存在轉弱預期，預計盤面走勢震盪。

廣發期貨預測，下半年鐵礦石價格在120-80美元波動，主要不確定性在於下半年國內需求超預期好轉，導致鐵水產量重估。

華泰期貨預測，在鐵礦石供應及高庫存下，100美元爲鐵礦石估值中性水平。後期若盤面價格高於110美元，則鐵礦石估值將進入高估值階段，若鐵礦石價格低於100美元，甚至臨近90美元，則鐵礦石估值進入低位，下半年估值依然是關注重點。