臺灣特別股、可轉債 避震利器

凱基臺灣多元收益多重資產基金經理人李奇潭表示，近期外資籌碼從臺股市場轉趨觀望，相較之下內資的法人資金相對穩定，其中受到多數法人機構青睞的臺灣特別股與臺灣可轉債資產，多以內資籌碼爲主力，較不受外資觀望時的波動影響。

根據長期統計來看，臺灣特別股、臺灣可轉債的年化波動度各爲3.58％、3.73％，比臺灣加權指數的14.68％，甚至是美國投資級債的4.76％還低，爲相對居中穩健的題材。

李奇潭指出，現階段臺股企業獲利成長性受到全球企業獲利影響與個股差異化而有所不同，挑選題材的難度增加。但若以多重資產基金進行配置，可望組合出更多元的收益空間。在市場震盪時，有助降低投資組合波動，爲資產追求避震效果，當股市迴歸上升階段，也有機會參與較佳的報酬潛力。

過去幾年，金融市場面臨多空交戰的機會增加，加上投資題材若遇上匯兌風險提高，可能會侵蝕到資產的獲利空間。以新臺幣計價且着重內資籌碼面的投資組合，不僅減少持有外幣計價資產的匯兌風險，也能實質掌握臺幣資產的潛在成長機會。

根據Barclays從2016年5月底以來計算，在長達超過五年的表現中，臺灣可轉債的總報酬率高達74.3％，臺灣特別股的總報酬率爲27.3％，比其他收益型資產減少受匯率影響，更有機會追求累積長線的總報酬空間。

投信法人強調，今年全球市場波動度仍存在，臺股市場須多加留意，建議投資人可以利用具混搭特性的配置：納入「臺灣特別股、臺灣可轉債」相關投資組合，可望讓臺幣資產相對避震又能追求成長潛力。