臺灣權王－元大證券 Fed啓動縮表 聚焦業績成長股

臺灣權王大賽戰報

FOMC會議宣佈縮表，自11月起減少每個月購債規模。投資專家認爲，整體來看，縮減購債進程符合預期，有助於穩定市場信心，多頭買盤可望回籠。在權證佈局方向，搭配上市櫃第三季財報、10月營收陸續公佈，建議關注具業績成長題材的個股，可望成爲年底前資金聚焦重心。

根據Fed主席鮑爾表示，疫苗覆蓋率持續提高、供應鏈瓶頸減緩將有助支持經濟活動和就業持續成長，進而使通膨減緩。當這種情況發生時，通膨將從目前的高點回落，預期通膨可能在2022年第二、三季回落，整體通膨看法偏「鴿派」，股票市場以「利空出盡」解讀，激勵美股再創新高。

法人指出，市場已反應縮表影響，且Fed資產達8.55兆歷史高點，縮表不減債對市場資金仍然充沛。此外，美國疫情減緩，服務業持續擴張，帶動就業市場隨之改善，重點仍在供應鏈缺料問題，相對影響物價通膨走勢，因此，通膨發展仍是未來觀察一大焦點。

Fed除宣佈利率不變，減碼購債將按每個月爲基礎進行，共減碼100億美元公債及50億美元MBS，原則上減碼速度固定，但會依經濟前景變化進行調整。

市場預期，隨着Fed正式啓動縮表計劃，估計明年下半年纔會開始升息，不確定因素暫時解除，有利於穩定買盤信心，並可望見到熱錢逐步回到新興市場，臺股今年以來持續上修企業獲利，高殖利率優勢延續，皆是支撐指數持穩向上的正向因素。

若由資金角度分析，Fed陸續減少購債，意味流入市場資金規模降低，反應此預期心態下，買盤集中程度將愈來愈明顯，類股輪動機率較高，且會鎖定具業績題材的成長股，配合正值上市櫃第三季財報公佈期間及10月營收陸續揭曉，獲法人籌碼關愛的個股值得留意。

投資專家建議，在操作策略上，可以適度佈局業績動能良好，且第三季財報、10月營收亮眼，近期法說釋出正面展望的個股，以短打方式佈局，跟隨類股輪動態勢靈活操作，避免過度追價。透過權證佈局，放大獲利槓桿，同時根據自身條件設定投資金額，控制下檔風險。