臺積電財報超預期！ 外銀預估半導體業獲利有撐

瑞銀財富管理投資總監辦公室（瑞銀財管CIO）指出，市場情緒受到地緣政治緊張局勢加劇，以及對美國聯準會11月降息的預期降溫影響，科技類股多有波動，但若從歷史數據來看，10月通常是科技業波動最大的月份，短期內因地緣政治和出口管制風險，波動恐加劇。

然而，瑞銀財管CIO也提到，仍看好科技業與AI的長期前景，特別是AI相關的半導體產業和超大型公司，預期大型科技公司到了明年仍有望保持強勁投資。回顧今年第二季財報季，數家大型科技公司的管理層都強調風險多來自對AI的投資不足，而非投資過度，目前這些公司的綜合資本支出強度仍低於歷史峰值。

此外，來自其他雲平臺、企業和主權實體等客戶的進一步支援，也證實AI半導體領域的樂觀預期，瑞銀財管CIO指出，預計AI半導體業的整體營收有望從去年的580億美元增長至今年底的1,680億美元，到明年底可能進一步增長到2,450億美元。

瑞銀財管CIO進一步分析，未來五年算力飛躍，可能減小電晶體尺寸，將使晶片中可容納更多晶體管，意味着在相同時間內，晶片可完成更多處理任爲，帶來顯著的性能改進，進而推動AI晶片領域的投資增加，該趨勢或將力好部分半導體設備與資料中心供應鏈企業。

今年2月，臺積電前往日本熊本設廠的消息也引發市場關注日本市場情形，星展集團指出，預估日本半導體和資訊科技服務類企業，其正面的獲利動能和日本的持續薪資增長，將持續支撐日股表現，因爲半導體與IT類企業類股是快速採用AI的受惠者。日本已撥出約2兆日圓來振興半導體產業，比先前分配的1.3兆日圓大幅增加，例如 ，Rapidus是目前爲止最雄心勃勃的努力之一，計劃製造先進的2奈米晶片，與臺積電和三星電子競爭。

渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪指出，今年日股大幅下跌風險相對較小，短期內的波動主要受到國際資金影響，當日圓匯率風險降低後，國際資金可能重新流入日股，同時受惠於股票回購增加、股息率提高等因素，日經225指數有望重回4萬點。