私募股權融資活躍度全國領先 江蘇吸引資本“磁力”何在

過去一年，儘管私募股權市場整體遇冷，機構投資節奏同步趨緩，市場融資案例總數和金額均有所減少，但江蘇卻以令人驚喜的成績在創投圈搶佔重要一席之地。清科研究中心數據顯示，去年，江蘇地區私募股權融資事件1353起，融資金額879億元，融資事件數位列全國第一。

項目的融資信息是市場發展的重要信號，對不少企業來說，融資即信心。這一數據背後，體現的是一批批投資者正在用真金白銀對江蘇發展潛力和市場前景投下“信任票”。江蘇吸引資本的“磁力”何在？

資本市場認可江蘇企業

去年12月30日，英諾賽科(蘇州)科技股份有限公司在香港聯合交易所主板掛牌上市。英諾賽科是全球首家實現量產8英寸硅基氮化鎵晶圓的企業，也是全球唯一具備量產全電壓譜系的硅基板氮化鎵半導體產品的公司。

在上市之前，這家公司就頗受投資者青睞，共拿到9輪融資，總融資額超60億元。近期，英諾賽科公佈最新配發結果，此番戰略配售，吸引包括意法半導體、江蘇國企混改基金、東方創聯以及省級母基金出資組建的蘇州高端裝備產業專項母基金在內的4家基石投資者，合計認購1億美元的發售股份。

去年11月，省戰略性新興產業母基金首批產業專項基金對首個直投項目南京埃斯頓酷卓科技有限公司完成投資協議簽署。江蘇南京軟件和信息服務產業專項母基金直接投資該企業3000萬元，撬動國家先進製造業基金投資1億元，共同助力企業完成1.3億元融資目標。

金融是現代經濟的血液，在資本市場的廣闊領域中，融資扮演着舉足輕重的角色。元禾投資戰略部負責人表示，元禾控股去年共投資項目150家次，同比增長3%，金額71億元，同比增長41%，其中投資江蘇77家次，佔全部51%，同比增長13%，金額25億元，同比增長70%。

據國家發展改革委創投企業備案管理系統數據，截至去年末，江蘇備案創投企業數量及資產規模均位居全國第二，累計投資案例數、累計投資金額兩項指標均位居全國第一。

“江蘇的企業獲得一波接一波的融資，說明資本市場對江蘇企業的認可。”江蘇蘇商銀行股份有限公司高級研究員孫揚說，在一級市場融資縮水背景之下，資本股權投資更加聚焦，現在投資機構更加傾向於投確定的項目、有前景的項目。

江蘇股權投資市場空間廣闊

江蘇企業何以能被衆多投資者爭搶？投資者陳慄分析，從投資風向來看，那些擁有核心技術和良好成長預期的企業，往往更容易受到資本青睞。

而江蘇的產業生態恰恰與投資者意向相契合。省社會科學院社會政策研究所所長、研究員張春龍介紹，江蘇製造業規模和國家先進製造業產業集羣數量等均居全國前列，科創企業數量龐大，爲私募股權創投資本提供了廣闊的市場空間。

近年來，江蘇積極引導中小企業走“專精特新”“智改數轉”之路，“小巨人”家族不斷壯大，“製造”競爭力持續增強。去年，我省新認定省專精特新中小企業4737家、累計1.4萬家；新創建國家級專精特新“小巨人”企業711家，佔全國總數23.5%，國家級專精特新“小巨人”企業新增數、累計數均居全國第一。

細看這些投資領域，主要集中在集成電路、生物醫藥、新材料等戰略性新興產業和未來產業，這也與江蘇所培育的重點產業相吻合。

毅達資本相關負責人表示，江蘇產業基礎堅實、科教資源豐富、開放程度較高、資本市場活躍，同時政府出臺各種政策吸引資金集聚，這是江蘇各地能被資本青睞的重要原因。2023年11月，我省印發《關於加快培育發展未來產業的指導意見》，提出形成“10+X”未來產業體系的目標。去年8月，省戰略與發展研究中心發佈《2024江蘇省未來產業發展報告》，全省未來產業核心企業營收總規模超5000億元、核心企業達到近1700家。從綜合實力來看，未來產業快速發展、規模實力位居全國第一方陣。

“江蘇備案創投企業數量及資產規模居全國前列，投資案例數也是全國第一，且主要集中在戰略性新興產業和未來產業，這表明江蘇的創投環境十分優越，能夠吸引大量創投企業入駐並積極開展投資活動。”張春龍認爲，大量投資案例的背後，是江蘇創新驅動發展戰略的深入實施，以及政策、資金、人才等多方面資源的有效集聚和高效利用，反映了江蘇在戰略性新興產業和未來產業上的佈局和眼光，契合全球科技發展趨勢和產業升級方向。

打造耐心資本生態

業內人士指出，更高質量的投資機構及更具耐心的資本注入，對於培育壯大新質生產力至關重要。私募股權融資活躍度領跑全國的背後，也與江蘇在優化制度環境、強化行業引導、支持打造創投品牌等方面的努力密不可分。

2019年以來，江蘇培育了一批具有全國影響力的創投品牌，培養了一批引領創新發展的創投管理隊伍，江蘇高投、毅達資本、元禾控股等成爲創投行業頭部企業，東沙湖基金小鎮、龍城金谷等成爲創投基金集聚高地。毅達資本保持穩健的投資節奏，去年全年共投資84家企業，投資金額23.32億元，同比基本持平。

在促進創業投資高質量發展，培育壯大“耐心資本”方面，江蘇持續發力。去年，省發展改革委聯合省委金融辦、省科技廳、省工信廳等部門研究制定5個方面17項具體措施，支持創業投資做大做強。

提升私募股權融資活躍度，離不開政府引導基金的助力。江蘇設立總規模500億元省級母基金，堅持投早、投小、投硬科技，吸引更多長期資金、優質要素匯聚江蘇。截至去年底，首批14只設區市產業專項母基金和未來產業天使基金全部組建落地，第二批22只產業專項基金正加快組建，兩批產業專項基金總規模914億元，涵蓋12個設區市和4家省屬企業，已完成投資決策項目8個，項目總投資4.5億元。

“未來投融資風向，一個是投資聚焦，一個是方向聚焦。總體來說，投融資將更加聚焦符合國家新興產業發展規劃的行業和企業，聚焦有真產品和真技術的企業。”孫揚認爲，江蘇要進一步吸引創投，首先要做好產業的聚集規劃，要持之以恆；其次要聚焦“真正的好企業”，從企業設立開始就提供伴隨式服務，讓這些企業脫穎而出，獲得投資機構的認可，提升投融資安全；最後要做好投融資的配套和支持，讓企業找投融資方便，讓投融資找企業放心。(許願 倪敏)

來源：新華日報