壽險6月底RBC警報 可望解除

2022年底壽險公司資本適足率(RBC)

壽險業6月底將要結算半年報及資本適足率（RBC），預估至少有三家壽險6月RBC恐低於法定標準200％以下，金管會保險局27日將公佈壽險上半年計算資本適足率標準，原訂利率風險再加壓有望暫緩，加上4月中已開放保險業可發行長天期具到期日資本債，可望緩解6月底壽險業RBC警報。

統計顯示，去年底三商美邦人壽RBC爲155％，低於法定標準200％，宏泰人壽205％、新光人壽213％，兩家在法定標準200％邊緣，且今年上半年新壽因連月虧損，預期6月RBC就會掉到200％以下，宏泰則同時面臨淨值比已連續兩期低於法定標準3％危機。隨半年報將結算，金管會27日將公佈壽險業上半年RBC標準，原規劃上半年利率風險要再加壓，但因金融市場波動仍大，金管會日前已鬆口，將檢視各家壽險業者試算接軌進度，如果只是今年壓力較重，且有空間可在後面年限達標的話，可給予彈性，考慮暫緩加壓，壽險業增資壓力將可減輕不少。

壽險業將於2026年接軌新一代清償能力制度（ICS2.0)，與現行RBC制度衡量利率風險方式不同，爲循序漸進導入ICS與合理反映壽險利率風險，壽險業2021年報起傳統型保單利率風險資本計算公式就已採用新制，且採逐年加壓。依照金管會原規劃，今年上半年RBC利率風險再加壓，從0.8倍加壓到0.9倍，接軌差異5倍者，再加碼部分由0.5倍增爲0.6倍。

但去年因聯準會（Fed)暴力式升息，債券殖利率大幅彈升，壽險業去年第三季爆發淨值危機，九家壽險公司陸續進行金融資產重分類，將部分債券分入攤銷後成本（AC），但債券評價減損仍要算入RBC利率風險，若照原訂計劃加壓，推估壽險業RBC平均會再掉逾30個百分點，若延後一年再加壓，不至於讓壽險業雪上加霜。

保險局於4月中開放保險業可發行10年期以上、具到期日的資本債，等於讓壽險業提前接軌ICS，可發行具到期日債券，並可計入自有資本提升RBC。截至6月底已有臺壽、中壽、國泰、富邦、南山等五大壽險發債規模達980億元，新壽也有意願發債，預計六大壽險發債規模上衝千億元，對提高RBC有所助益。