首批上市券商業績預告出爐，紅塔、東興上半年“逆勢”增長超50%

首批上市券商中期業績預告出爐，紅塔證券、東興證券率先公佈了上半年成績。

7月8日下午，紅塔證券、東興證券相繼發佈業績預告，2024年上半年，紅塔證券預計實現歸母淨利潤約4.49億元，同比增長52.27%；東興證券預計實現歸母淨利潤5.30億元到6.30億元，同比增長51.47%到80.05%。

對於經營業績增長原因，紅塔證券表示，2024年上半年，公司持續優化資產負債結構，進一步提升資產配置的科學性和有效性，取得明顯效果，從而實現公司整體經營業績同比增加。東興證券稱，報告期內，公司投資業績大幅增長，實現公司整體經營業績同比大幅提升。

公開信息顯示，紅塔證券實控人爲中國菸草總公司，該公司的主要業務爲自營投資、財富管理以及機構服務三大業務板塊。東興證券控股股東則是中國東方，根據去年年報披露，該公司以“大投行、大資管、大財富”爲基本戰略推動核心業務轉型，努力發展成爲一家資管系特色券商。

從一季度表現來看，紅塔證券實現營收3.88億元，同比下滑20.98%；實現歸母淨利潤1.20億元，同比下滑46.95%；東興證券實現營收19.80億元，同比增長112.56%；實現歸母淨利潤3.60億元，同比增長64.28%。

分業務來看，兩家券商的業績增長各有千秋。自營業務方面，紅塔證券一季度實現營收爲1.66億元，同比下滑47.47%；東興證券一季度實現營收5.57億元，同比增長132.08%。

此外，兩家券商一季度手續費佣金淨收入均有所增長，紅塔證券、東興證券分別實現手續費及佣金淨收入0.7億元、3.58億元，分別同比增長12.22%、18.08%。其中經紀業務方面，兩家券商營收仍持續下滑，均同比下滑約7%；資管業務方面，紅塔證券同比下滑36.99%，東興證券則同比增長94.33%。

上半年投行業務整體表現低迷情況下，一季度兩家券商投行業務實現不同程度增長，紅塔證券同比增長超過400%，東興證券增長31.88%。根據2023年年報披露，紅塔證券投行業務主要深耕雲南區域債券融資類業務，東興證券投行業務則聚焦獨立財務顧問以及債券融資類業務。

根據機構預計，今年上半年券商整體業績將繼續承壓。華西證券非銀金融團隊預測，2024 年上半年45家可比上市券商調整後營收和歸母淨利潤預計分別爲1743 億元、601億元，分別同比下滑25%、下滑27%。

此外，申萬宏源非銀團隊分析，預計券商板塊上半年主營收及淨利潤延續同比下滑、環比改善趨勢，同比降幅較一季度明顯收窄。在減值計提回歸常態以及券商降本增效措施下，預計券商板塊上半年實現證券主營收入同比下降21%，實現淨利潤同比下降24%。

分業務來看，申萬宏源非銀團隊認爲，自營仍是券商上半年業績主要驅動，預計貢獻券商板塊主營收41%。各項業務收入方面，信用業務和投行業務收入預計下滑幅度較大，預計利息淨收入同比下滑42%，投行收入同比下滑48%。另外，預計資管收入同比下滑3%，投資收入同比下降15%，經紀業務（交易佣金+代銷收入）同比下滑14%。