市值低於3億，即將退市明起停牌！
見證歷史。
*ST深天7月24日晚間發佈公告稱，公司股票自2024年6月27日至今已連續20個交易日收盤市值均低於3億元，根據《深圳證券交易所股票上市規則》相關規定，公司股票收盤總市值連續20個交易日低於3億元，公司股票將被深圳證券交易所終止上市交易，並自2024年7月25日（週四）開市起停牌。
記者發現，若*ST深天最終被終止上市，將是A股公司市值退市首例，創造A股市場新的歷史。
公告稱，根據《深圳證券交易所股票上市規則（2024年修訂）》第9.1.15條的規定，若公司股票因觸及交易類強制退市情形而終止上市的，公司股票將不進入退市整理期。
公告稱，《深圳證券交易所股票上市規則（2024年修訂）》第9.2.6條規定，“本所自公司股票或者存託憑證停牌之日起五個交易日內，向公司發出擬終止其股票或者存託憑證上市的事先告知書。”另外，《深圳證券交易所股票上市規則（2024年修訂）》第9.1.10條規定，“上市公司可以在收到或者本所公告送達終止上市事先告知書之日（以在先者爲準，下同）起五個交易日內，以書面形式向本所提出聽證要求，並載明具體事項及理由。有關聽證程序和相關事宜，適用本所有關規定。公司對終止上市有異議的，可以在收到或者本所公告終止上市事先告知書之日起十個交易日內，向本所提交相關書面陳述和申辯，並提供相關文件。公司未在本條規定期限內提出聽證要求、書面陳述和申辯的，視爲放棄相應權利。”
值得注意的是，由於近期市場預期其股價即便在最後兩個交易日漲停，市值也無法回到3億元以上，在最近兩個交易日，公司股價牢牢封住跌停，最新股價報1.72元。
記者觀察｜市值退市會成未來主流退市類型之一嗎？
近日，A股公司首例市值退市鎖定的消息，引起市場廣泛關注。市值退市，這一以往稍顯“生僻”的退市類型，如今也終於走進大衆的視野。
回顧我國證券市場近年來的退市實踐，可以發現，經歷一番曲折演進的過程後，格局已發生巨大變化。
一方面，在退市數量變化上，近年來上市公司強制退市數量已明顯增多，以往A股市場爲人詬病的“上多退少”“只進不出”現象已大爲改觀。數據顯示，在2020年之前，A股市場強制退市公司數量常年不超過10家，不少年份甚至只有1至2家。退市數量極少，使得退市制度優勝劣汰的功能難以充分發揮。在2020年之後，A股市場退市公司數量開始大幅增加，2023年全年強制退市公司數量已經超過40家，退市率開始逼近1%。照目前趨勢來看，2024年強制退市公司數量預計也將超過40家，且最終極有可能創下歷史新高。退市，對於如今的A股市場而言，已不罕見。
另一方面，在退市類型的實踐上，近年來A股市場經歷了不斷豐富和完善的過程。以往A股市場強制退市主要以財務類強制退市爲主，但一些公司通過“財技”，甚至不惜財務造假來規避退市，使得僵而不退的情形屢見不鮮，市場因而難以有效出清。但近年來，隨着交易類強制退市類型中的面值退市制度發力，上市公司規避退市的現象大幅減少，面值退市也逐漸取代財務類強制退市，成爲A股市場最主流的強制退市類型。
根據市場環境的演進，以及市值退市本身具備的特點，筆者認爲，未來市值退市也可能成爲A股市場主流退市類型之一，理由包括以下三點：
首先，市值退市是交易類強制退市類型的一種，上市公司收盤市值只要連續20個交易日低於相關市值標準，就觸及市值退市條件。交易類強制退市的一個特點是非常市場化，投資者“用腳投票”決定，上市公司難以操縱和規避。隨着市場本身市場化、法治化程度進一步提高，投資者“用腳投票”的力量會越來越強大，相信市值退市公司隨之會越來越多。
其次，根據交易所修訂後的規則，主板公司的市值退市標準，將自今年10月30日開始從3億元提高至5億元，屆時相關公司市值若連續低於5億元，就有可能觸及市值退市。這意味着，相較於目前的規定，屆時主板公司更易觸及市值退市標準，提升了主板公司觸及市值退市的概率。
最後，市值退市和麪值退市剛好能做到互補。在現實情況中，一些上市公司可能基本面已較差，甚至已成爲空殼公司，但由於各種原因，其股價仍遠高於面值，面值退市規定難以對此類情形發揮作用。此時市值退市規定的作用就能充分體現出來，將一些股價仍高於面值，但市值持續低於某一閾值的公司及時淘汰出局，實現市場的出清。
筆者有理由相信，在資本市場不斷推進改革，以及各方共同努力下，包括市值退市在內，A股市場退市實踐會更加豐富，未來會進一步形成有進有退、高效配置市場資源的市場格局。
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《見證歷史！A股公司首例市值退市鎖定！》
責編：朱雨蒙
校對：高源
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