始於一頁 抵達世界

聯合國教科文組織於1995年設立4月23日爲“世界讀書日”，旨在推動更多的人去閱讀和寫作，希望所有人都能尊重並保護知識產權。

李夷：今天是2024年4月23日，是第29個世界讀書日，那麼你們知道世界讀書日背後的故事嗎？

盧陳熠：世界讀書日的靈感來源於西班牙加泰羅尼亞地區一個美麗傳說。傳說美麗的公主被惡龍困於深山，勇士喬治隻身降龍解救公主，公主十分感激，回贈的禮物是一本書。

唐夢萱：從此，書就成爲了膽識和力量的象徵。閱讀不止在讀書日，讓我們一起在書頁中抵達世界。

李夷：大家好，我是長讀長信同行人李夷。我是三年前從上海交通大學金融碩士畢業，進公司以來就一直深受公司讀書文化氛圍的薰陶，我們公司內部也一直流傳着一份有優秀書籍的書單。對於新人研究員而言，我認爲讀書是一個非常高效的學習方式，幫助我們能快速建立起行業研究和公司研究的分析框架。因此，今天我也想爲大家推薦一本非常實用的投資類書籍。

盧陳熠：我是長讀長信同行人盧陳熠，也是金融學專業的。今年是我來到長信基金的第四年，雖然我是個E人，時刻都充滿能量想要去實現自己的夢想，但當我閱讀時，我大概就是個I人，完全沉浸其中，獨自體會那些心流時刻。

唐夢萱：大家好，我是長讀長信同行人唐夢萱，我也畢業於上海交通大學金融專業。在學生時代我就閱讀過《窮查理寶典》，查理·芒格的價值投資理念給了我很多分析公司的啓示。

今天爲大家分享另一本關於他的經典著作，通過他在股東會上的講話實錄，進一步學習他的投資與爲人之道。

李夷：如果說學生時代概念裡的讀書，是比較被動地去學知識，那麼現在我認知的讀書則是主動地去看世界。世界這麼大，其實可以在書頁中去抵達。

盧陳熠：我近來非常喜歡的一本書是《爲什麼偉大不能被計劃》。他們從多個領域觀察提出偉大的成就往往源於偶然、試錯和新奇性探索，而非提前計劃。

舉兩個例子，以海外某頭部雲服務和某芯片企業爲例，他們的成功都離不開源源不斷的創新和探索。這家雲服務企業從網絡書店起步，卻在發展過程中發現其網絡基礎設施可以對外賦能，現在成爲了全球較大的雲計算服務商。

而對這家芯片企業而言，它的芯片最初是爲遊戲提供高性能算力，後來也在區塊鏈相關應用中廣泛使用，而如今卻成爲引領人工智能變革的科技公司。這些案例都佐證了偉大的成就難以被計劃，需要時間和偶然性的積累。

偉大不能被計劃的原因大概可以歸納爲三點：

一是很多事情無法被預測和控制。

二是過於依賴具體的目標和計劃會被限制想象力跟創造力。

三是偉大事情往往超出人們當前的認知水平。

因此，我們更應該重視好奇心和探索精神，保持開放心態，勇於嘗試，發現更多的可能性和機會。

唐夢萱：聽完盧陳熠的分享，感覺被種草了，回頭我也想去讀一讀《爲什麼偉大不能被計劃》。今天我想分享給大家的是查理·芒格的股東會講話實錄——《芒格之道》。下面就我感觸很深的幾點與大家分享：

第一在有魚的地方釣魚。

在人多魚少的地方釣魚，釣魚技術再高，也釣不到多少魚。同樣的，在競爭極其激烈的環境中再怎麼努力也是事倍功半。查理·芒格認爲中國市場是一個投資機會很多的市場，所以每日期刊公司在中國投資了很多優秀的互聯網新能源公司。

第二抓住少數幾個屬於自己的大機會。

查理·芒格提到投資的秘訣在於，當屬於你的大機會出現時，你要看懂。只要抓住少數幾個屬於你自己的大機會就足夠了。美國的一家公司積累起來的數千億美元，大部分都是由十個好機會帶來的。機會總是留給有準備的人，只有不斷努力，保持耐心，積極地等候並發現機會，在有高概率贏面的機會出現時，纔敢於下重手。

第三降低預期，咬牙苦幹。

降低預期並不是讓我們躺平或是擺爛，而是減少對結果的過高期待，把注意力更多的放到努力的過程中去。當市場的收益率中樞在不斷下移，這時候正確的心態應該是更努力地去發掘投資機會，讓預期符合實際。

李夷：的確，《芒格之道》不僅是他的投資哲學，也是他的爲人之道。那麼如果大家想學習如何在實操中去獲得穩定的投資收益，那麼我會爲大家推薦《怎樣選擇成長股》。本書的開篇就爲大家介紹了菲利普·費雪對成長股選擇的15條標準，大體可以概括爲以下三點：

第一是看行業。

行業空間要足夠大，並且具備增長潛力。

第二就是選公司。

菲利普·費雪認爲公司首先要具備一個非常高效且具備組織能力的管理層，他們能夠適時地推出產品，並且能夠擁有優於行業的這個銷售水平。

第三公司治理的風險也不容忽視。

這會影響到企業在未來幾個季度的兌現邏輯是否成立。對內其實我們可以觀察公司是否具備良好的內部溝通機制和組織效率；對外我們應該關心他們是否關注投資人的利益，是否會存在預期之外的增發來影響投資人的權益。

綜上，在我們分析好公司的基礎之上，菲利普·費雪認爲我們才得以去討論所謂的估值以及買入賣出時點的問題。對於買入的時點，菲利普·費雪認爲我們應該在企業成長邏輯明晰的早期，比如新產品的推出之前和新工廠的投產之前。而對於賣出，菲利普·費雪的整體思路是，我們應當長期持有優質的公司。除非公司的經營決策發現了失誤或行業的或者公司的底層邏輯出現了變化。

盧陳熠：在我們分享的這些書中可以看到閱讀的力量和投資的智慧相互交織。在這世界讀書日，讓我們以閱讀爲途徑，不斷攝取智慧，開拓視野。

唐夢萱：閱讀豐富了我們的知識，增加了我們生命的厚度。行萬里路，讀萬卷書，讓我們在人生的道路上與書同行。

李夷：讀書使人明智，讀史使人明鑑。希望大家也能從廣泛的閱讀中收穫智慧和財富。

基金有風險 投資須謹慎