上證指數2024年漲12.67%，機構預計2025年結構性投資機會增加

2024年12月31日，A股市場以上漲姿態收官，滬指全年上漲12.67%，深成指上漲9.34%。進入2025年，投資者普遍關注A股能否延續去年的漲勢，實現"開門紅"。回顧近十年A股首個交易日表現，6漲4跌，收紅概率略高。多家機構對2025年A股市場持樂觀態度，預計結構性投資機會將有所增加。 近十年A股首個交易日表現回顧 統計數據顯示，2015年至2024年期間，A股首個交易日有6次上漲，4次下跌。

其中，2015年和2016年表現最爲極端，呈現"冰火兩重天"行情。2017年至2021年間，滬深兩市首個交易日均出現明顯波動。而近三年來，首個交易日表現相對平穩，滬深兩市整體漲跌幅大多控制在1%以內。 值得注意的是，A股首個交易日表現與全年走勢並無明顯關聯。例如，2023年和2018年雖然實現"開門紅"，但全年卻出現下跌。相反，2024年和2019年首個交易日雖然下跌，但全年卻有顯著上漲。這表明投資者不應過分關注單日表現，而應着眼於長期走勢。

機構對2025年A股市場展望 多家券商對2025年A股市場持樂觀態度。平安證券認爲，2025年A股市場將重點定價風險的緩釋，成長風格具有更大彈性，結構性投資機會將增加。銀河證券指出，在積極有爲的宏觀政策基調下，超常規逆週期政策加速落地，有望提振A股市場信心。隨着經濟基本面改善，A股盈利增速也將迎來邊際好轉。 湘財證券預計，2025年上證綜指將呈現"慢牛"震盪上行格局，震盪中樞在3700點附近，震盪範圍大致在3200-4500點。申萬宏源則將2025年市場分爲兩波行情：第一波行情始於2024年底，以政策拐點和風險偏好提升爲起點；第二波行情最晚2025年下半年啓動，可能是真正的大級別上漲行情的起點。

西部證券認爲，經濟結構與牛市底層邏輯決定市場形態。在慢牛敘事下，波動率降低將推動全球資本配置A股，2025年可能呈現股債雙牛格局。投資者若能避開流動性脆弱的核心時間節點，有望獲得較好的年度收益。 影響2025年A股市場的關鍵因素 宏觀政策支持是2025年A股市場發展的重要推動力。銀河證券指出，超常規逆週期政策加速落地將提振市場信心。結構性貨幣政策工具的落地也將支持股票市場穩定發展。此外，經濟基本面的改善將直接影響A股公司盈利能力，進而推動市場走勢。

資金面方面，湘財證券判斷2025年A股資金流動性相對寬裕。個人投資者情緒回暖疊加機構投資者倉位回升，有望帶動增量資金加速入市。同時，全球資本配置A股的趨勢也值得關注。 然而，投資者也需警惕潛在風險。

申萬宏源提醒，2025年中前後市場可能出現震盪加劇，財政政策的執行效果將影響市場走勢。若出現調整，交易性資金集中減倉可能放大波動，監管環境也可能隨之發生變化。 總體而言，儘管2025年A股市場面臨機遇與挑戰並存的局面，但多數機構對市場前景持積極態度。投資者應密切關注宏觀政策、經濟基本面變化以及資金流向，把握結構性投資機會，同時做好風險管理，以應對可能出現的市場波動。

本文源自：金融界

作者：小荷