商品期貨趨勢專欄－美元可能轉強 黃金有壓

紐約商品交易所（NYMEX）的黃金期貨自12月以來皆處在月線與季線附近盤整，未有明顯波段走勢，主要原因一是關於提前降息議題是否持續甚囂塵上，從12月利率決議後，市場一度預期將可能有高機率在3月利率決議進行降息，但後續因爲消費數據的強勁因素，讓市場預期再度轉向，3月降息機率開始下滑，也讓美元轉強壓抑黃金走勢。

第二是從美國2年期與10年期債券殖利率來看，1月呈現的是止跌收漲情況，NYMEX市場當中黃金期貨也在11月以及12月走勢上出現明顯強勢走勢，也在1月出現跌勢，但因兩者都具避險效用，但債券擁有領息特性，當殖利率越高，相比黃金而言債券就更加有利。也因此近期是否提早降息的議題，讓黃金期貨價格盤整震盪當中，市場上並沒有非常明確的看法，從預期提早降息，到經濟數據並沒有如預期降溫，提早降息預期降溫。