上半年主動權益基金觀察：重倉寧德時代，貢獻超200億元管理費，三家公募盈利超10億元

本報（chinatimes.net.cn）記者張玫 陳鋒 北京報道

公募基金2024年中期報告披露完畢，由於市場持續震盪，主動權益類基金在上半年表現分化明顯。濟安金信基金評價中心數據顯示，有1/3左右的主動權益基金保持正收益，其中有31只基金淨值增長超過20%。

天相投顧數據顯示，上半年主動權益基金業績慘淡，整體虧損超1800億元，偏股混基尤爲嚴重；基金“抱團”現象顯著，行業持倉高度集中；寧德時代穩居重倉榜首；市場調整中基金增持與減持動向明顯分化，其中，美的、工業富聯、紫金礦業增持顯著。

儘管上半年主動權益基金整體業績低迷，偏股混合型基金更是面臨管理費大幅下滑近四成的困境，但憑藉其龐大的規模基礎，在2024年上半年，偏股混合型基金仍然實現了可觀的管理費收入，總額達到126.95億元。

濟安金信基金評價中心主任王鐵牛對《華夏時報》記者表示，上半年主動權益基金費率下調、份額贖回、規模下降等因素，給一些基金公司的營收和利潤帶來一定壓力。

偏股混合型基金管理費佔六成

在業績表現上，上半年主動權益類基金整體虧損嚴重，合計虧損達1833.61億元，其中偏股混合型基金虧損尤爲突出，達到了1136.09億元。

新智派新質生產力會客廳創始發起人袁帥對《華夏時報》表示，這與A股市場的劇烈波動密切相關。市場情緒悲觀、經濟預期不明朗及流動性問題共同導致市場表現低迷，基金投資收益普遍受挫。不過，儘管上半年業績黯淡，但投資者應保持長遠眼光，關注基金公司的長期表現和管理能力，並實踐分散投資策略以降低風險。

“基金業績是一個綜合性的問題，涉及到市場環境、基金管理、投資策略等多種因素。”浙大城市學院文化創意研究所秘書長林先平對《華夏時報》記者表示。

據統計，2024年上半年全市場多家基金管理人在主動權益基金上實現盈利，其中大成基金、宏利基金、南方基金三家公募基金管理人在主動權益基金上整體盈利超10億元，分別爲24.93億元、19.70億元、13.37億元。

管理費方面，上半年主動權益類基金共收取了209.62億元的管理費。其中，偏股混合型基金的管理費收入佔據了六成，達到126.95億元。

對於管理費，林先平對《華夏時報》記者表示，對於偏股混合基金這種規模較大的基金類型來說，其管理費收入的數據確實引人關注。高管理費收入在一定程度上反映了基金公司的管理能力和業績表現，但同時也可能意味着基金的規模較大，對基金公司和投資者的資金壓力也相應增大。

從基金管理人角度來看，2024上半年，易方達在主動權益類基金中收取管理費14.98億元，依舊排名第一。相較於2023年中期報告，興證全球基金收取管理費額度由榜單第十提升至第九。

在規模分佈上，積極投資股票基金規模達到5071億元，偏股混合型基金則以2.07萬億元的規模佔據主導地位，靈活配置混合型基金也達到了9063億元的規模。

此外，主動權益基金持股“抱團”現象明顯。具體表現爲，在行業持倉上，主動權益基金表現出了較高的集中度，前十大持倉行業佔基金權益淨資產的比重累計分別達到了較高的水平，從68.16%到76.24%不等，顯示出基金在行業配置上的趨同性和集中性。

寧德時代穩居基金重倉榜首

在個股持倉方面，寧德時代繼續穩居主動權益基金重倉股榜首，貴州茅臺緊隨其後，位列第二，立訊精密位列第三。此外，紫金礦業、美的集團、中際旭創、五糧液、邁瑞醫療、瀘州老窖、北方華創等個股也入榜主動權益基金前十大重倉股中。

從增減持情況看，美的集團、工業富聯、紫金礦業等個股則成爲基金增持的新寵。同時，貴州茅臺、藥明康德、瀘州老窖等個股則遭遇了基金的減持。

從漲跌幅來看，基金增持數量最多的前十隻股票均有顯著的上漲，其中新易盛漲幅超100%，工業富聯、鵬鼎控股上半年漲幅爲81.22%、78.14%；減持數量最多的前十隻股票則呈現不同程度下跌，其中智飛生物跌幅達54.13%，藥明康德跌幅46.14%，卓勝微跌幅44.87%。

從主動權益基金的三個細分分類來看，積極投資股票基金、靈活配置混合基金、偏股混合基金共同重倉配置的股票有6只，分別是寧德時代、貴州茅臺、美的集團、立訊精密、中際旭創、紫金礦業。

其中，積極投資股票基金的前三大重倉股爲寧德時代、貴州茅臺、美的集團；靈活配置混合基金的前三大重倉股爲寧德時代、紫金礦業、貴州茅臺；偏股混合基金的前三大重倉股爲寧德時代、貴州茅臺、立訊精密。

展望後市，王鐵牛認爲，從上半年的基金數據來看，基金規模增長主要集中在貨幣、債券、指數ETF等類別。主動權益基金是最能體現公募基金的資管能力的品種，未來伴隨着市場環境改善、長期資金入市以及管理人投資策略優化，主動權益基金的業績表現和市場關注度有望邊際改善。

責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶