閃極AI智能眼鏡或將發佈，華爲Mate X6手機面向全球發售

甬興證券近日發佈電子行業週報：閃極AI智能眼鏡或將發佈，華爲Mate X6手機面向全球發售。

以下爲研究報告摘要：

本週核心觀點與重點要聞回顧

AI端側：閃極AI智能眼鏡預計將推出A1量產版，相關產業鏈有望持續受益。閃極智能眼鏡實時錄音錄像的功能與多模態AI融合，即時解決各種問題；可以幫用戶識別眼前事物、文字翻譯等。我們認爲，AI端側各項應用發展態勢良好，相關產業鏈有望持續受益。華爲產業鏈：華爲Mate X6手機面向全球發售，相關產業鏈有望持續受益。華爲Mate X6首發EMUI15系統，硬件方面，華爲Mate X6國際版與國行基本無區別。我們認爲，隨着華爲新品推出或推動換機進程，相關產業鏈有望持續受益。

國產替代：美國政府公佈最新半導體對華出口限制，相關產業鏈有望持續受益。美國拜登政府發佈了最新的對華半導體出口管制措施。除了將136家中國實體列入所謂“實體清單”，對24種半導體制造設備、3種軟件工具和HBM芯片出口增加限制。我們認爲，半導體產業鏈國產化進程或將提速，相關產業鏈有望持續受益。

先進封裝：羣創稱FOPLP先進封裝量產時間延遲，仍看好未來發展，相關產業鏈有望持續受益。羣創光電董事長洪進揚表示，羣創也在開發FOPLP的其它應用，量產時間可能延後到2025年上半年，仍看好FOPLP先進封裝的未來發展。我們認爲，先進封裝在算力時代重要性逐步凸顯，相關產業鏈有望持續受益。

市場行情回顧

本週（12.9-12.13），A股申萬電子指數上漲0.22%，整體跑贏滬深300指數1.23pct，跑贏創業板綜指數0.36pct。申萬電子二級六大子板塊漲跌幅由高到低分別爲：其他電子II(4.97%)、光學光電子(2.05%)、消費電子(1.49%)、元件(0.31%)、電子化學品II(-0.91%)、半導體(-1.01%)。從海外市場指數表現來看，整體繼續維持強勢，海內外指數漲跌幅由高到低分別爲：費城半導體(1.75%)、道瓊斯美國科技(0.47%)、納斯達克(0.34%)、恆生科技(0.33%)、申萬電子(0.22%)、臺灣電子(-0.39%)。

投資建議

本週我們繼續看好受益於硬件創新浪潮的AI端側、受益於新品發佈的華爲產業鏈、受益國產替代進程加速的半導體國產替代產業鏈、以先進封裝爲代表的半導體週期復甦主線。

AI端側：受益於硬件創新浪潮，產業鏈有望受益，建議關注國光電器、漫步者、恆玄科技、樂鑫科技、中科藍訊等；

華爲產業鏈：受益於華爲新機發布，產業鏈有望受益，建議關注東睦股份、歐菲光、福日電子、領益智造、光弘科技等；

國產替代：受益於國產替代進程加速，產業鏈有望迎來加速成長，建議關注北方華創、中微公司、拓荊科技、芯源微、萬業企業、華海清科、華峰測控、富創精密、精測電子、江豐電子等；

先進封裝：受益於半導體大廠持續佈局先進封裝，產業鏈有望迎來加速成長，建議關注甬矽電子、中富電路、晶方科技、藍箭電子等。

風險提示

中美貿易摩擦加劇、下游終端需求不及預期、國產替代不及預期等。（甬興證券 陳宇哲,林致 ）

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