三月增持4267萬股！減持套現百億後 雅戈爾爲何再度大手筆增持寧波銀行？

財聯社2月20日訊（記者 史思同）自去年11月份拋出增持計劃至今，寧波銀行第三大股東雅戈爾的增持計劃時間已過半。昨日晚間，寧波銀行披露了最新的增持進展，3個月的時間內，雅戈爾密集增持寧波銀行達4267.09萬股，遠超計劃中的“不低於2000萬股”，同時持股比例也由9.35%增至10.00%。

財聯社記者注意到，此前2020年雅戈爾曾對寧波銀行股份做出大批量拋售，半年內持續減持共2.96億股，合計套現金額超100億元。而減持計劃完成後不到一年，雅戈爾又開啓持續增持之路。

業內人士告訴財聯社記者，雅戈爾的增持減持一方面是基於寧波銀行業績和資產質量而產生的變化，另一方面也是通過不斷的增持和減持獲得一定資產性收益，降低持股成本。而後半段增持計劃期間，雅戈爾是否將會持續增持還要看後續寧波銀行的股價走勢。

數據顯示，近年來寧波銀行業績保持穩步增長，2023年實現營收爲615.84億元、歸屬淨利潤255.35億元（未經審計），增速分別爲6.40%、10.66%。同時截至2月20日收盤，寧波銀行股價爲21.75元/股。

三月增持4267萬股已超預期

具體來看，雅戈爾此次增持計劃還要追溯到2023年11月。彼時寧波銀行公告稱，其股東雅戈爾計劃於11月16日起6個月內，通過深交所交易系統增持該行股份不低於2,000萬股，增持價格不高於26.00元/股。

在宣佈此次增持計劃後不久，雅戈爾便密集展開了一系列增持動作，並在短短數日內就達到此次增持計劃所預期的“不低於2000萬股”。據披露，雅戈爾於2023年11月27日至30日期間先後增持寧波銀行A股573.08萬股、567.96萬股、637.92萬股、416.58萬股，合計增持數量已達2195.54萬股。

不過，雅戈爾並未因此停下增持的腳步。之後的一段時間裡，雅戈爾繼續“買買買”，直到增持計劃時間過半，其在3個月內共計增持寧波銀行達4267.09萬股，佔該行總股本0.65%。

“從股價走勢來看，寧波銀行短期股價相對較爲低迷，雅戈爾也是在趁低吸收籌碼。”在甬興證券研究所首席分析師鄭嘉偉看來，雅戈爾此番密集增持寧波銀行的目的併爲了控股，而是更多考慮到財務收益。同時，博通諮詢金融行業首席分析師王蓬博認爲，雅戈爾的持續增持說明其對寧波銀行業績看好，在認可公司未來發展前景的基礎上提高自身的股權比例。

不過值得一提的是，早在2020年7月份，雅戈爾就曾提出對寧波銀行的減持計劃，並在隨後半年的減持期間內陸續減持了該行股份共2.96億股（佔總股本4.94%），共套現金額高達100.01億元（減持均價33.73元/股），同時其持股比例也隨之從13.26%降至8.32%。

而在該減持計劃剛完成10個月後，雅戈爾就已經又開啓了對寧波銀行的增持之路：2021年12月2日至2023年11月15日期間，雅戈爾通過參與配股、集中競價方式增持寧波銀行股份1.18億股，持股比例增加1.03%。此輪增持計劃開始前，雅戈爾持股比例已達9.35%。

套現百億後再度增持所爲幾何？

從雅戈爾方面來看，此前的減持是考慮到“自身戰略安排的需要”，而此番增持則是“基於對公司投資價值的分析和未來前景的預測”。

“最開始拋售可能是對外部環境不甚樂觀，但看到寧波銀行近幾年利潤增速以及業務佈局和多元化資產業務構成後又重拾信心。”王蓬博認爲，雅戈爾的增持減持主要是基於寧波銀行業績和資產質量而產生的變化。

而據鄭嘉偉分析，近年來雅戈爾動作頻頻，一方面是通過不斷的增持和減持獲得一定的資產性收益；同時，也能夠降低其自身持有寧波銀行股份的成本，持有更多權益。“前幾年寧波銀行股價漲勢較好，給股東帶來了不錯的收益，股東選擇減持部分股票可落袋收益。近兩年該行股價持續下跌，股東趁機增持也能夠降低持股成本。”他表示。

從業績表現來看，近年來寧波銀行業績保持穩步增長。2020年至2022年，寧波銀行分別實現營業收入411.1億元、527.7億元、578.8億元，歸屬淨利潤150.5億元、195.5億元、230.8億元。同時該行2023年實現營收615.84億元、歸屬淨利潤255.35億元（未經審計），增速分別爲6.40%、10.66%。截至2023年末，其不良貸款率爲0.76%，撥備覆蓋率爲461.36%。

結合資本市場來看，雅戈爾此前減持時銀行股正經歷一輪普漲行情，而在此番增持計劃期間銀行股走勢則恰好相反。具體到寧波銀行，在雅戈爾拋出此次增持計劃後不久，去年11月末該行股價開始持續下滑，一個半月的時間股價從25元/股左右跌至19元/股附近，跌幅達3成。最新數據顯示，截至2月20日收盤，寧波銀行報21.75元/股，當日漲幅爲2.21%。

目前，雅戈爾此次增持計劃時間已過半，截至2024年2月16日，雅戈爾持有寧波銀行股份約6.6億股，持股比例爲10.00%。在鄭嘉偉看來，後續雅戈爾是否還將繼續增持，還要看寧波銀行的股價走勢。他認爲，如果該行股價超過雅戈爾計劃增持的股價要求，後者可能會暫停增持的動作；若該行股價仍低於26元/股，雅戈爾則可能還會繼續增持。